比特币价格暴跌后的众生相:机构喊抄底,交易员转向美股

6月6日，BTC一度失守6万美元关口，最低下探至59130美元。虽然6月8日价格回升至63000美元附近，但此前失守关键整数关口对市场信心和情绪的打击仍然沉重。目前恐慌指数为15，市场情绪仍处于极度恐慌状态。多数山寨币步调一致，随大盘深度回撤。

那么，现在到底是不是抄底区间？机构、交易员们给出了各自的判断。

Glassnode 联创：4.6万至5.4万美元是关键底部区间

Glassnode联合创始人Rafael在发文中指出，比特币已较历史高点回撤约50%，链上数据显示，BTC目前正运行在实现价格中位数（6.41万美元）与200周均线（6.17万美元）构成的重要支撑区域附近。历史上，比特币仅有约7%的交易时间低于这一水平。

从长期估值模型来看，200周均线下方依次分布着实现价格（约5.4万美元）、CVDD（约4.62万美元）、平衡价格（约4万美元）以及Delta价格（约3.5万美元）。历次熊市底部均曾触及这一成本区间后完成反转，其中CVDD被认为是历史上最精准的底部锚点。按当前模型推算，4.6万至5.4万美元构成更高概率的底部区域，而3.5万至4万美元则属于极端恐慌情景下的深度投降区，历史上仅占不到3%的交易日。

不过，随着比特币市场逐渐成熟，周期回撤幅度呈收窄趋势。此前几轮熊市最大跌幅分别达到85%、84%和77%，而本轮迄今仅较历史高点下跌约50%。这意味着市场仍存在进一步下探的可能，但更高概率的底部或位于4.6万至5.4万美元区间。若后续反弹，7.5万至7.9万美元将成为首个重要修复区域，更大的压力位则位于约9.3万美元的50周均线附近及前期历史高点。

NYDIG 全球研究主管：AI 吸走大量加密资金

NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro在研究报告中表示，AI与加密投资者的重叠程度远超许多人想象。两者都吸引了寻求新兴技术敞口和超额回报的投资者。随着AI相关股票持续跑赢大盘，资本随之流动并从加密市场轮动而出。投资者同时也在为可能成为多年来最大规模的科技IPO周期做准备。量子计算、Strategy卖BTC也加剧了市场担忧。

Greg Cipolaro在报告中指出，多项指标正在接近历史上与重大底部相吻合的水平。比特币的MVRV比率已降至1.2，最近持盈利供应的百分比滑落至50%以下，这是另一个经常与投降相关的指标。然而，本次回撤幅度按历史标准仍相对温和。他指出，比特币较峰值（10月的12.6万美元）下跌约53%，远浅于以往周期75%-90%的回撤幅度。低点是否已经形成，很可能取决于机构需求是否从结构上改变了周期，还是仅仅推迟了更深层次的重新调整。

渣打银&行数字资产研究主管：比特币底部几乎已经形成

渣打银&行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick表示，比特币底部“几乎已经形成”，当前价格区间可能是投资者期待已久的买入机会。本轮下跌的重要诱因是Strategy出售32枚BTC，但参考2022年底的历史经验，Strategy很可能很快进行更大规模回补，预计回购规模可能达到此前出售量的10倍甚至100倍。若买盘得到确认，将成为市场触底的重要信号。

资产管理公司Strive首席执行官Matt Cole在接受CNBC Squawk Box Europe采访时表示，比特币触及200周移动平均线（历史上第五次），前四次均为“完美抄底时机”。他同时强调比特币基本面“从未如此之好”，并将本次触及200周均线视为历史性买入机会。

交易员Eugene：已暂退加密市场转向美股，不会再尝试抄底比特币

交易员Eugene Ng Ah Sio在个人频道发文表示，自今年5月13日以来已基本退出加密货币市场，并将主要精力转向股票市场研究。他认为，相较于当前的加密市场，股票市场在研究深度、认知挑战以及交易和投资机会方面更具吸引力。基于对行业现状的判断，他预计未来一段时间仍将维持这一策略，仅会继续关注加密行业动态，而不会实际参与交易。

Eugene进一步表示，除非市场出现极具吸引力的风险回报比机会，否则他暂无重返加密市场的计划，而目前尚未看到这样的条件出现。他认为，加密市场的发展轨迹正在削弱其作为交易和投资领域的吸引力，因此短期内仍将把重心放在传统股票市场。谈及Strategy时，Eugene认为相关风险才刚刚开始显现。他表示，即便Strategy近期出售了更多比特币，也只是将问题推迟而非真正解决。在Strategy与比特币之间的高度关联被打破之前，他并不看好比特币的做多机会。对于市场底部位置，他坦言无法判断，但自己已经不再尝试进行“接飞刀”式抄底交易。

交易员Killa：现在是代际买入机会

交易员Killa在6月6日比特币下跌期间发推表示，现在是代际买入机会。6月8日，他表示BTC进入“最终阶段”和“最终延伸”，已投入90%仓位。此外，Killa称上周末崩盘期间出现的“保护性买单墙”仍未被撤回，他认为短期内快速触及这些支撑位的可能性较低。Killa是专注BTC的量化交易者，曾于2025年5月预判本轮牛市顶点。

分析师Darkfost：比特币已进入极端低估区域

分析师Darkfost数据显示，比特币已回踩Power Law模型跌破4%分位线，进入极端低估区间，历史上仅4%时间处于此类估值水平。Darkfost强调，这是长期构建仓位的合适时期，并非短期价格预测。

Polymarket 数据：BTC 跌破5.5万美元概率为72%

Polymarket上最新数据显示，BTC跌破4.5万美元的概率为41%，跌破5万美元的概率为56%，跌破5.5万美元的概率为72%。跌破4万美元概率为31%，跌破3.5万美元的概率仅为21%。大多数市场玩家目前认为BTC跌破3.5万—4万美元的概率并不高。