11月加密市场展望:以太坊、美国大选以及Alpha

11月份加密市场最大的不确定因素，毫无疑问就是美国大选。这场选举的结果，将直接给2024年最后一季度的市场走势定调。所以，11月是个关键节点。在这个节骨眼上，如何布局？哪些代币值得关注？下面就来拆解一下。

以太坊

先从以太坊聊起。最近，“看衰以太坊”似乎成了市场的一种整治正确，大家懒得再找理由证明它比 Solana 好。Solana 在不少指标上确实亮眼，甚至有激进的观点认为它有机会 flip 以太坊。但从另一个角度看，以太坊手里还捏着两张底牌：ETF 和 RWA。

有人把 ETF 的流入比作“戴着安全套的流动性”——钱是进来了，但没真正进到加密市场里。以太坊同样有 ETF，如果这个周期比特币能冲到 10 万美金，那以太坊必然会吃到外溢的资金。这一点没什么好争的。当然，如果 SOL 的 ETF 也通过了，那以太坊在这方面的优势就不复存在。

之前市场上有个观点，认为以太坊会从 DeFi 叙事转向 RWA 叙事。但这里有个核心问题：RWA 赛道即便资金体量再大，对市场来说也不算一个“性感”的叙事。它能带来真金白银，但很难带来庞大的市场注意力。而注意力，就是金钱。

展望 2025 年，它很可能会成为“大规模采用”的一年。而推动这个进程的关键，很可能是 AI Agent。更具体一点，AI Agent 的大规模应用，大概率会发生在 Basechain 上，以太坊自然会因此受益。下面从两个维度来聊聊这个判断。

1、为什么是 AI Agent？

首先得明确一件事：AI Agent 的未来潜力是近乎无限的。或许在遥远的未来，会有一个庞大且统一的 AI 来主导我们的生活，但在这个时代，AI Agent 反而是更落地的应用场景。想象一下，经过不同专业方向的数据训练和推理训练后，每个 AI Agent 都能成为对应领域的专家，在特定场景里执行任务，满足我们的需求。

其次，在当前这个 AI 周期里（有点像当年的互联网周期），Crypto 与 AI 的主要结合点，过去更多是“Crypto 能为训练 AI 做什么”，比如算力、数据。而 AI Agent Meme 的火爆，让市场突然意识到，原来反过来用 AI 技术赋能 Crypto 也大有可为。之前加密行业积累的 wallet、DeFi、NFT 等基础设施，现在都成了 AI Agent 发展的温床。

那么，为什么 Crypto 基础设施对 AI Agent 的爆发如此重要？

• 代码交互

Crypto 的智能合约本质上就是自动化执行的代码。AI Agent 可以轻松通过调用这些代码，实现支付、量化交易、预测市场、流动性挖矿、发行资产等一系列行为。换到传统世界呢？银&行会给 AI Agent 开账户吗？金融机构会为 AI Agent 提供金融服务吗？目前来看，几乎不可能。但在去中心化的 Crypto 世界里，这一切没有门槛，不需要 KYC。AI Agent 可以轻松地通过 Coinbase Wallet 或其他基础设施创建自己的账户，在人类设定的目标下，进行更复杂、更多元的经济行为。比如 $LUNA 通过小费打赏来奖励完成任务的 Twitter 粉丝，还有 $HIGHER 社区推出的 Aether AI Agent，已经通过捐款和 NFT 铸造，为自己的金库积累了 15 万美金。

• 可组合性与监控

这两点得益于区块链的可组合性和公开透明。利用区块链，AI Agent 可以像 DeFi 乐高那样互相协作，完成更复杂的任务。同时，AI Agent 的所有行为都会在链上留下不可篡改的印记，方便人类进行监控。可以预见的是，最初 AI Agent 的任务可能会集中在 Memecoin 交易、DeFi Farming 和套利等链上场景，但后续一定会被拓展到 Web2 世界，完成更宽泛的传统任务。

2、为什么是 Basechain？

更看好 Base 成为 AI Agent 主战场，逻辑在于它的先发优势。Coinbase 推出了 Based Agent 工具包，用户几分钟内就能创建一个带钱&包的 AI 机器人。除了 Coinbase 在推动，还有更多 AI Agent 基础设施已经或将要部署在 Base 及以太坊生态里，比如 Wayfinder 和 Spectral。

至于标的，目前市场上比较有代表性的三个代币是：$LUNA、$GOAT 和 $HIGHER。

$GOAT 是第一个被大规模炒作的 AI Agent Meme，和文化绑定很深，短时间内吸引了大量注意力。如果大盘没问题，预计它的价格在不久的将来还会有所表现。

$LUNA 是 Base 上的一个 AI 虚拟偶像，特色是拥有一个加密钱&包，会按照人类设定的目标去使用它。从目前来看，它可能是唯一一个能和 $GOAT 较较劲的 Meme。

Aether 由 Martin 为 High 社区（$HIGHER）创建，部署在 Farcaster 上，控制着一个加密金库，已经通过捐赠和 NFT 铸造筹集了 15 万美金。它可能是第一个“AI 百万富翁”？相比前两个，它更具加密原生性，而且部署在 Farcaster 这样一个比 Twitter 限制更小的平台上。

当然，也在持续关注有没有更好玩的 AI Agent 跑出来。这个赛道可能会出现从 Meme 炒作到基础设施的路径。未来，整个赛道值得投入大量精力去挖掘。

大选

大选这块，其实没什么好展开的，逻辑很清楚：得宾州者得天下。很多人的分析已经很专业了，就不多献丑。结果出来后，大概率会先来一波“Sell the news”，然后继续上涨。

• 共和党上台，利好 $BTC、$DOGE、$AA VE。
• 民主党上台，利好 $XRP，$XRP 还有个 ETF 的叙事。

不过，无论谁上台，加密的监管环境大概率都会变得更宽松。2025 年的市场，值得看好。

Alpha

1、Hyperliquid 预计在大选后 TGE。一旦宣布 TGE，其官方吉祥物 $PURR 很可能会迎来一波提前炒作。Hyperliquid 这种聚合流动性的模式很被看好，所以它的吉祥物也值得关注。可以看到，像 Jupiter、Hyperliquid 这类项目，已经完全理解了当下的市场运行模式——在 TGE 前先发 Meme 来吸引市场注意力。

2、A valanche 基金会可能已经从 LFG 手中 OTC 买回了 197 万枚 $A VAX。一个雷被排掉，对 A valanche 的长期发展是好事。不过需要注意的是，在“买”回这些 $A VAX 后，基金会将其拆分到了多个钱&包里保管（每个钱&包大概持有价值 250 万美金的 $A VAX）。

3、MakerDAO 的 Rebranding 之前已经提过很多次，就不多说了。个人觉得这件事他们完全搞砸了。11 月 4 日，$SKY 将开始启动回退 Rebranding（$MKR）的治理投票。

4、Maple 之前也提到过，换币。11 月 13 日，$MPL 将启动 SYRUP 代币。