渣打银行:稳定币2028年市场规模上看2兆美元!将暴涨10倍

渣打银&行（Standard Chartered）最新发布的一份分析报告指出，到2028年底，整个稳定币市场的总规模可能膨胀到2万亿美元——这大约是当前2300亿美元的10倍。而引爆这波增长的关键推手，正是美国即将推出的《GENIUS法案》，该法案有望在今年夏季完成立法程序。

这部法案的全称是《美国稳定币创新指引与建置法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）。上个月，它已经顺利通过了参议院银&行委员会的投票，如果一切顺利，最快今年夏季就能正式成为法律。

渣打银&行全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick在报告中表示，这部法案将为稳定币行业提供清晰的法律框架，从而加速主流机构进场。他预计，一旦法案落地，稳定币的总供应量将从现在的2300亿美元迅速攀升，到2028年底达到2万亿美元。这不仅关系到美债的购买需求，也和美元在全球的霸权地位紧密相连。

渣打银&行：稳定币2028年市场规模上看2万亿美元！有望膨胀10倍

4年内或吸纳1.6万亿美元美债

渣打的分析团队估算，如果稳定币规模真如预期那样增长，那么仅为了满足储备资产需求，未来4年这些发行方就需要买入约1.6万亿美元的美债国库券（T-Bills）。这个量级几乎可以覆盖川普第二任期内预计发行的所有新债。

换句话说，稳定币发行商未来4年可能会每年吸纳约4000亿美元的国库券，从而成为整个美债市场上最大的买家群体之一。

Circle成为行业标杆，短天期美债将成主流

分析师们认为，如果法案顺利通过，整个稳定币行业——包括USDT的发行方Tether——都可能会效仿Circle的做法，把大部分储备资产配置到短期美债上。

渣打指出，《GENIUS法案》要求稳定币储备资产的持有期限不得超过93天，这意味着未来行业会更倾向于使用超短天期的美债工具。目前USDC的发行商Circle就是一个现成的模板：其高达88%的储备资产都投在了平均存续期仅12天的超短期美债上。渣打认为，为了避免美联储利率政策带来的波动风险，其他发行方大概率会复制Circle的策略。

按照这个逻辑推算，到2028年，稳定币发行商对美债的总配置将从目前的1500亿美元增加到大约1.75万亿美元。

助力美元继续称霸全球

报告还提到，大量储备资产转向美国国债，会进一步推高全球对美元的需求，从而巩固美元在国际贸易和支付领域的主导地位。分析师在报告中写道：“目前国际金融界最渴望的，是找到一种既能与美元抗衡，又具备足够灵活性和流动性的替代工具。如果稳定币的创新都集中在美元挂钩资产上，那只会让美元资产变得更加吸引人。”

不过，报告也留了个心眼：从长期来看，如果稳定币市场从“美元主导”慢慢转向“非美元挂钩”或“多币种混合”的方向走，那就有可能对美元的地位带来潜在挑战。市场风向随时会变，谁也说不好。

以上就是渣打银&行对稳定币市场规模的最新预测。需要提醒的是，这类预测建立在特定政策假设之上，实际进展可能受立法节奏、市场情绪、监管变化等多重因素影响。稳定币本身仍属于数字资产领域，波动性和政策风险不容忽视。投资者在参考相关信息时，应以各大交易所实时行情、官方公告及最新立法动态为准，独立判断，谨慎决策。本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。