Solana DeFi中收益最高的稳定币和LST是什么？

先聊几个核心判断。

投资稳定币或者 Solana 上的原生流动性质押代币，可能没有追逐下一个百倍币那样刺激，但胜在靠谱。稳定币提供的是价格锚定，LST 则让你在保持流动性的同时，还能吃到基础的质押奖励。通过 Kamino、Drift、Sa ve（原 Solend）这类 DeFi 平台，你可以把这些资产投入到收益耕作中，把回报再往上提一提。

不管你是追求低风险的被动收益，还是愿意多承担一些风险去博取更高回报，这篇文章都会把 Solana 上主流稳定币（比如 USDC、PYUSD）以及头部 LST 的最佳收益机会拆开来看，帮你找到最适合自己风险偏好的那一条路。

USDC

USDC 在 Solana 上的统治地位非常稳固，这一点和以太坊上 USDT 占主导的格局很不一样。而 Paypal 的 PYUSD 自上线以来，得益于 DeFi 协议的激励，增长势头也相当迅猛。这些稳定币在 Kamino、Drift、Sa ve 这类协议里，为收益耕作提供了相对低风险的选择——既可以对冲市场波动，又能获得稳定回报。

Kamino

Kamino Finance 给 USDC 持有者提供了好几条收益路径。它的主池金库目前年利率约 3.5%，虽然比历史上 6%-9% 的水平低了不少，但对于追求低风险、被动收益的人来说，依然是一个稳定可靠的选择。如果你想拿更高收益，Kamino 的山寨币池能给 USDC 带来约 7.5% 的年利率，JLP（Jupiter 流动性提供者）池则能做到 6.6% 左右。这种集中流动性策略，很适合那些想在风险和回报之间找个平衡的用户。

Drift

交易协议 Drift 也支持借出 USDC 赚取收益。这里的收益率适中，大约 3%-4%，远低于之前的高点，但胜在稳定、风险低。值得一提的是，Drift 的保险基金提供了高得多的收益，目前年利率约 15%，这部分收入来自交易、借贷和清算的费用。不过需要注意的是，保险基金要充当协议维持偿付能力的后盾，风险也更大。

Sa ve

算法借贷平台 Sa ve 在其主池中提供 4%-5% 的 USDC 借贷年利率。除此之外，它还拥有一些非协议部署的无需许可池，比如 JLP/SOL/USDC 池，目前年利率可以达到 8.5%。当然，愿意参与这个池子，意味着你接受了风险更高的流动性策略。

PYUSD

PYUSD 是 Solana 生态系统的新面孔，但得益于 Kamino 的积极策略，它迅速站稳了脚跟。刚上线时收益率一度冲高到 30%，现在稳定在 7% 左右，这已经是 Kamino 主池稳定金库里最高的收益率了。最近，Kamino 还把 PYUSD 纳入了 JLP 池，收益率比主金库更高，大约 8.5%。

Drift

Drift 的借贷金库给 PYUSD 开出了约 10% 的年利率，这让它成为一个很有吸引力的选择。此外，Drift 的保险基金收益率更高，大约 18.5%，不过对应的风险也不小。

Sa ve

Sa ve 的 PYUSD 主池收益率目前约 12%，最近似乎还在上涨，而 Drift 和 Kamino 的收益率则有所下降。如果这个趋势持续下去，对于想用 PYUSD 赚取收益同时又不希望承担额外风险的用户来说，Sa ve 可能是当前最佳的平台。

LST 收益率

流动性质押代币是 Solana 质押经济的重要组成部分。它们让你在质押 SOL 的同时，还能保留流动性，拿到更广泛的 DeFi 生态里去使用。Solana 上市值最大的三个 LST——Jito 的 JitoSOL、Marinade Finance 的 mSOL、以及 Jupiter 交易所与 Sanctum 合作推出的 JupSOL——分别提供约 7.5%、8.12% 和 8% 的基础质押奖励。更重要的是，通过 DeFi（尤其在 Kamino 上），你还有机会把这些回报进一步放大。

这些 LST 可以通过 Kamino 的主金库或杠杆策略获得额外收益。主金库在基础质押奖励之上提供被动回报，而杠杆收益策略则适合那些愿意承担更多风险、追求更高回报的人。

JitoSOL

：Kamino 为 JitoSOL 提供的主金库收益率约 0.04%，虽然不高，但在基础质押奖励之外多了一点被动收入，适合追求稳定、低维护的回报。

：对于想最大化收益的用户，Kamino 为 JitoSOL 提供的杠杆收益选项可以做到更高，目前最高能达到 10.5%。这个方法利用杠杆放大收益，但如果这些衍生资产脱锚，风险也会随之增加。

mSOL

：Kamino 的 mSOL 主金库收益率约 0.11%，在基础质押奖励之上做了小幅增强。非常适合长期持有 mSOL 的同时，再赚一点额外收益。

：对于不惧风险、追求更高回报的用户，Kamino 针对 mSOL 的杠杆质押策略可以把收益率推高到约 14.5%。

JupSOL

：JupSOL 在 Kamino 的主金库收益率约 0.02%，虽然数字不大，但对于希望安稳持有、获取稳定被动收入的用户来说，依然是一个不错选择。

：Kamino 的杠杆 JupSOL 池收益率最高，约 14.7%。通过 DeFi 放大质押的 JupSOL，用户可以获得可观的回报。这种策略非常适合那些愿意承担更高风险、以最大化质押收益的人。

总结

综合来看，Solana 上的稳定币和 LST 提供了丰富的收益耕作机会。你可以根据自己的风险承受能力，选择最适合自己的资产配置方向。

目前在稳定币中，PYUSD 的收益机会最高，尤其是在 Drift 这类平台上，年利率可以达到约 18%。在流动性质押方面，JupSOL 和 mSOL 的杠杆收益率目前领先，约 15%，为愿意承担杠杆风险的投资者提供了可观的回报。不过，这些金库的收益率会定期波动，需要持续关注。

无论是选择风险较低的稳定币金库，还是风险更高但回报也更高的 LST 杠杆策略，在 Solana 的 DeFi 生态里，你总能让自己的资产去“干活”，而不是躺在钱&包里睡大觉。