SOL前景如何?一文解读Solana的后劲和掣肘

11月12日，比特币再度刷新历史纪录，最高触及8.9万美元，此后一直在8.8万美元附近震荡。这轮牛市里，山寨币也没闲着——SOL作为其中的佼佼者，市值已经突破1000亿美元。那么，SOL的这波上涨还能持续多久？它的后劲和掣肘又分别在哪？我们先从几个关键数据切入，再逐一拆解。

11月10日，Coinmarketcap数据显示，SOL市值一度突破1000亿美元，超越传统金融巨头先锋集团，在全球20666种资产中排名第192位。到了11月11日，虽然市值回落至977.8亿美元，但7日涨幅仍高达27.83%，在全球资产排名中位列第199，在加密货币中稳居第四。与此同时，Bitwise、渣打银&行、Coinbase等机构的从业者，纷纷对Solana生态后续发展表达了高度肯定。

热度排行：No. 5
市值排行：No. 3
市值：$104,135,147,525
流通量：471,925,802 SOL
历史最高价：$259.69 (2021/11/07)
历史最低价：$0.31000 (2020/10/29)
首次发行价：$0.22000
最大供应量：588,220,145 SOL
最大供应市值：$129,796,657,196
流通率：80.22%

后市观点一览：Solana is the Future

2022年FTX暴雷事件后，Solana生态一度跌入冰点，SOL价格甚至跌破10美元（2022年12月30日）。但凭借官方的持续建设，以及Solana生态中开发者和项目方的不断努力，这个生态最终通过RWA、DePIN、DeFi、Meme币等多个板块的发力，实现了复兴。

此外，Solana在融资阶段积累的“资本血统”也不容忽视。大量的投资机构、传统金融机构，甚至美国整治经济领域的相关部门，都对其持正面态度。不少机构和个人也纷纷发声站台，以下是几个代表性观点：

SOL价格低点出现在FTX暴雷后的第二个月。

The ETF Store总裁：预测本周将有包括SOL在内的数只新现货加密货币ETF申请

The ETF Store总裁Nate Geraci预测，本周发行方将提交几只新的现货加密货币ETF申请，涉及XRP、SOL、ADA等。他认为，发行方显然已为选举结果做好了充分准备，现在激进一点也无妨。

Arthur Hayes：美国大选期间Solana是“高Beta值比特币”

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在11月初表示，大选前看好Solana，称其为“高贝塔值比特币”。他在Unchained播客中解释，Solana流动性强，如果比特币表现好，SOL很可能会跟着涨。Hayes还指出，从长期看，谁赢大选并不重要，真正的关键变量是美联储11月7日是否降息。他还明确表示，更看好SOL而非ETH——以太坊目前“太慢”，需要换叙事来扭转表现不佳的印象。而Solana占据了“心智份额”，行动迅速，市场繁荣时表现很可能超过比特币。

特朗普当选，利好Solana和比特币

随着特朗普在2024年美国大选中胜出，Solana链上迅速涌现出大量与特朗普相关的代币和预测活动。去中心化预测市场Polymarket也通过关注资金流向和市场情绪，成功预言了特朗普胜选，成为分析整治形势的有效参考。有观点认为，特朗普当选后将推行加密友好政策，这直接利好Solana和比特币。Solana作为美国本土DeFi和NFT项目的重要平台，在宽松监管下将吸引更多创新项目和资金，有望加速用户增长和资本聚集。作为美国本土公链，Solana还有望随着特朗普的当选获得SOL ETF的申请，进一步扩大其在资本市场的影响力。

Coinbase：Solana链上交易生态盈利仅次于稳定币和L1网络费用

Coinbase分析师在一份报告中指出，Meme代币是本轮牛市的核心叙事，也是今年表现最好的加密货币板块。而大部分Meme币活动都发生在Solana上，尤其围绕Pump.fun这一启动平台。截至目前，Pump.fun上已发行了300多万种代币。Solana上与交易相关的活动，贡献了网络所有非投票费用的82%以上。如果将Solana链上交易生态视为一个“独立金融类别”，其盈利排名已位列第三，仅次于稳定币和Layer 1网络费用。报告指出，Solana的交易相关活动通常占链上交易费用的75%-90%，远高于以太坊、Base和Arbitrum等其他网络。虽然L2解决方案也显示出增长和创新，但与Solana相比，通常面临不同的可扩展性挑战和用户碎片化问题。

Bitwise CEO：Solana市值有望突破1000亿美元

11月10日，Bitwise首席执行官Hunter Horsley表示，Solana市值即将突破1000亿美元，目前只有三种加密资产市值达到这一水平（未包含USDT）。当天，SOL市值果然如期突破1000亿美元，成为第四大加密资产。

渣打银&行分析师：SOL年底前创下新高似乎“不可避免”，表现可能超过比特币

渣打银&行分析师Geoff Kendrick预测，比特币将持续上涨到年底，在某些比特币期权12月27日到期前“轻松达到”10万美元。他此前在大选前成功预测了比特币价格将达到8万美元。Kendrick表示：“我预测年底比特币价格将达到12.5万美元，这是下一个水平。不过，2016年大选后，特朗普相关的很多交易在1月20日就职典礼前后达到峰值……因此，如果比特币到12月31日达不到12.5万美元，那么到1月20日也会达到。”他进一步指出，比特币上涨可能让所有投资者受益，但SOL和ETH的表现可能更突出。Kendrick写道：“SOL在今年年底前创下历史新高似乎是不可避免的。ETH创下新高可能要等到就职典礼前后。总体而言，这些资产都会继续上涨，但SOL的表现可能最好。”

SOL/ETH汇率近期创历史新高

根据OKX行情数据，SOL/ETH汇率于11月6日上行触及0.0724，创历史新高。

综合以上观点和数据来看，Solana的未来一片光明。而这，自然离不开其过往的表现和生态层面的持续努力。

Solana过往表现：多栖发展的“Meme币圣地”

具体而言，Solana生态过往的优秀表现主要体现在以下几个方面：

生态活跃：10月月度活跃地址数量超1.23亿，创历史新高

数据显示，10月Solana月活跃地址数量创下历史新高，超过1.23亿，较9月增长了42%以上。而今年1月，该网络的活跃地址数还不足1270万个。分析人士指出，Solana近期活动的激增，主要得益于Meme币热潮的推动，以及Pump.fun和去中心化交易所Raydium等平台的支持。此外，a16z发布的《加密货币状况》报告显示，Solana的月度活跃地址超1亿，而以太坊和其他EVM链上只有约5700万个，这意味着Solana上的用户参与度更高。

资金吸血：10月超6亿美元代币从其他链桥接至Solana，其中逾90%来自以太坊

SolanaFloor披露的数据显示，10月有超过6亿美元代币从其他链桥接至Solana，其中90%以上来自以太坊。

交易频繁：Solana 10月份链上DEX交易量超越以太坊

据Defillama数据，10月份Solana链上DEX交易量达521.57亿美元，超越同期以太坊DEX的414.99亿美元。

融资侧写：Solana生态Q3 DApp累计融资金额达1.73亿美元

根据Messari报告，2024年第三季度，机构对Solana原生区块链应用的投资出现复苏。29个基于Solana的去中心化应用程序（DApp）累计筹集了1.73亿美元，较上一季度增长超过54%。尽管融资轮次减少了37%，但这是自2022年第二季度以来Solana链上金额最多的投资。据悉，资产管理巨头富兰克林邓普顿计划在Solana上推出货币市场基金。

线下拓展：Solana礼品卡已上线瑞士各地零售店

SolanaFloor此前披露，Solana礼品卡已上线瑞士各地零售店，用户购买激活后，代币将离线存储在Cryptonow钱&包中。可见，Solana在线下市场的拓展上也在发力。

流动性引入：cbBTC于Solana上线

Coinbase此前宣布，其推出的cbBTC已在Solana上线，这也是Coinbase在Solana上发行的第一个代币。

Meme圣地：Solana上Meme币板块总市值超150亿美元，创历史新高

据SolanaFloor披露的数据，Solana上Meme币的总市值已超过150亿美元，创历史新高。

关于Solana生态的后续发展，官方人员也显得胸有成竹，但其未来仍面临不小的挑战。

Solana的未来与隐忧：大规模同步可组合性 VS 权力中心化

关于Solana生态的后续发展方向，Solana联合创始人Anatoly Yakovenko曾在一次采访中给出了详细说明。他提到了Solana在区块链领域的独特地位，并将其与L2扩容解决方案和其他L1区块链系统进行了对比。

Solana的优势与挑战：实现大规模同步可组合性的必经之路

Yakovenko曾提出一个疑问：“如果没有L2解决方案Base的贡献，以太坊生态的活力会如何？”这一疑问是在观察Base的增长指标时提出的，尤其是在用户活动和交易量方面。他随后详细解释道：“可扩展性、基础设施重点和交易效率是Solana的三大优势。”但他也意识到，在区块链技术不断演变和平台进一步发展的过程中，Solana同样面临挑战。

Yakovenko强调了Solana独特的架构——其宗旨是让交易验证的访问民主化。与传统金融不同，Solana允许任何人设置验证器并直接提交交易，绕过中介机构。这种程度的去中心化，传统金融很难复制。虽然这个功能存在，但他也承认，将其有效扩展仍是一个难题。Yakovenko将Solana与以太坊和各种L2解决方案进行了比较，强调了L1和L2之间的权衡。L2解决方案通常使用中心化排序器进行低延迟交易排序，但这可能导致与L1链相同的拥塞问题。虽然L2通常被视为短期解决方案，但当多个应用程序或市场同时使用时，便会面临扩展瓶颈。

他强调，Solana的战略重点是构建一个强大的L1链，能够支持高吞吐量，而不需要L2解决方案。另一个关键因素是同步可组合性——多个应用程序可以在单个链上实时交互。他认为这对DeFi至关重要，而单片链或特定于应用程序的L2无法支持这种级别的可组合性，从而限制了可扩展性。Solana的最后一个竞争优势恰恰在于这一点：它完全致力于大规模同步可组合性，这让它不同于以太坊和L2链。

此外，Solana的优势还在于执行力。虽然以太坊正在通过L2进行扩展，但Solana的开发仍然专注于让L1变得更完美。他承认，总有一天，区块链会提供与Solana类似的功能并提供更快的迭代，但就目前而言，Solana改进的速度使其远远领先于竞争对手。Solana潜力的核心在于完善其基础设施，以支持更公平、更开放的交易处理，从而实现真正去中心化的未来。这可能会让Solana成为未来几年领先的区块链之一。

当然，权力中心化问题仍是外界对Solana生态的主要担忧之一。近期，斯诺登的相关言论就是一个代表性案例。

斯诺登：呼吁Solana去中心化，质疑VC对Solana的潜在影响

“棱镜门”披露者Edward Snowden在泰国曼谷举行的Near Redacted会议上谈到了去中心化问题。在提及加密货币、AI和区块链技术时，他以Solana为例，讨论了VC对区块链项目的影响。他将Solana描述为“生于牢狱”，因为它获得了大量VC资金，这可能意味着资金支持会阻碍其区块链网络独立运营的能力。虽然他承认Solana的快速增长，但也担心过多的所有权让渡给了投资者。不过，他同时指出，Solana未来可能会“有所成就”。

小结：Solana的生态终点远未到来

截至撰稿前，SOL价格重回210美元左右，市值再次接近1000亿美元。根据8 marketcap网站的数据，相较于比特币，Solana市值约为其6.18%；相较于以太坊，约为26.17%。在后续ETH、DeFi乃至更多领域的潜力被发掘之后，Solana生态或有望与以太坊真正分庭抗礼，成为名副其实的“以太坊杀手”。