渣打分析师警告比特币恐跌破9万美元!但长期走势依然乐观

比特币在冲击10万美元大关失败后，近期连续下跌并一度跌破9.1万美元。渣打银&行分析指出，这次回调可能尚未结束，甚至可能进一步跌破9万美元。主要导火索与美国财政部长提名事件相关。本文将基于渣打银&行的观点，为你详细解读这次回调的原因、关键支撑位以及未来走势展望。

财长提名引发市场震荡

财政部新人选如何影响比特币

渣打银&行数字资产研究主管Geoff Kendrick指出，比特币近期下跌的核心原因，来自美国财政部长提名对公债市场的影响。美国总统当选人川普提名Scott Bessent担任财长后，美国公债市场迅速反应，5到30年期公债收益率全面下滑超过10个基点。

什么是期限溢酬

期限溢酬是指投资者因持有长期公债而要求的额外回报，反映市场对未来经济风险的预期。当期限溢酬下降，表明投资者对经济信心增强，长期美债收益率随之回落。

Geoff Kendrick解释：

期权结算带来短期压制

月度期权到期加重波动

除了公债市场变化，另一个重要因素是即将到期的月度期权结算。Geoff Kendrick引用Deribit数据显示，目前期权未平仓合约高达1.8万枚比特币，执行价格集中在8.5万至10万美元区间，形成价格波动的“压制带”。

期权是一种金融合约，赋予持有人在未来特定时间以特定价格买入或卖出资产的权利。未平仓合约指市场上尚未平仓的期权合约总数。临近期权到期前，比特币价格通常受到压制，走势短期内停滞。

关键支撑水平与机构动态

机构买入提供底部支撑

尽管短期承压，机构的强劲需求仍提供重要支撑。自美国大选以来，比特币现货ETF已累积买入约7.7万枚比特币，而MicroStrategy更是加码买进13.4万枚比特币。Geoff Kendrick强调：MicroStrategy的买入速度丝毫未见放缓，且几乎不可能出售这些持仓。

比特币现货ETF是直接在交易所交易的基金，追踪比特币现货价格，方便传统投资者参与。自大选以来，ETF与MicroStrategy的平均买入价格约在88,700美元，这可能是短期支撑底线。

短期盘整区间预测

综合以上因素，Geoff Kendrick预测比特币短期可能会在85,000至88,700美元区间盘整，为下一波涨势积蓄能量。

长期走势仍乐观

虽然短期内面临多重压力，但Geoff Kendrick对比特币长期走势保持信心。他重申今年年底目标价为12.5万美元，并预测到2025年底，比特币有望向20万美元挺进。