比特币狂买无极限？微策略又加仓54亿美金,每天都帮股东赚上千万

全球持有比特币最多的上市公司又出手了。据 CoinDesk 报道，MicroStrategy（微策略）延续其一向激进的加密货币投资策略，在11月25日再次完成一笔大额购入。

微策略再加仓54亿美元买比特币，均价为97,862美元，持有总量来到386,700枚

尽管微策略高调宣布“买买买”，比特币价格却并未同步走高——今晨一度跌破93,000美元。但这似乎丝毫没动摇微策略的投资信心。自2020年启动比特币投资策略以来，这家公司已经成了加密货币市场中不可忽视的力量。

今年至今，微策略股价飙升了515%，吸引了大量投资者的目光。公司市值一度突破1,000亿美元，并首次挤进美国前100大上市公司名单。眼下，市场正等待12月13日纳斯达克指数的年度重新排名结果，届时微策略的市场地位可能再上一个台阶。

微策略创办人：股东每天都能赚上千万

微策略创办人Michael Saylor对比特币策略信心十足。他昨日发文表示，公司的资金业务已为股东带来59.3%的收益率，折合净收益为112,215枚比特币——相当于每天获得314枚。他进一步估算，如果比特币涨到10万美元，那么股东每天将能获得约3,410万美元的浮动收益。

微策略创办人：公司帮股东每天赚上千万

这种激进的投资策略背后，是对比特币长期增值的坚定信念。Saylor认为，相比传统货币与其他投资工具，比特币提供了更优的保值和增值空间。微策略近期还完成了30亿美元零息可转换债券的发行，转换价格约为672.40美元，这进一步印证了公司对未来的乐观预期。

微策略的零息可转债有风险吗？

Cointelegraph资深分析师Marcel Pechman指出，微策略通过发行零息可转债筹集资金的方式，实际上为投资者提供了一个间接参与比特币市场的渠道。购买这些零息可转债的投资者不会获得定期利息，但可以在微策略股价上涨时，按溢价价格将债券转换为公司股票——也就是说，债券持有人的收益与公司股价及比特币价值紧密绑定。

可转换债券基础知识

但这样的策略同样伴随着显著风险。如果比特币突然大幅下跌，微策略可能面临流动性问题，最终被迫以不利的价格出售比特币来偿还债务。目前，微策略的股价是其持有比特币账面价值的3.3倍，反映出投资者对比特币未来升值的乐观预期。

Pechman提到，微策略的加权平均债务偿还期超过五年，这提供了一定的偿债缓冲期。如果比特币持续攀升，微策略仍有机会通过回购债券来避免股东权益被摊薄，并为投资者带来更高的回报。但倘若比特币出现剧烈波动，债券持有人可能因股价表现不佳而放弃转换，这将给微策略带来额外的财务压力。

在他看来，微策略实质上为投资者提供了一种比特币杠杆暴露工具，放大了波动性风险。相比之下，直接投资比特币可能是更简单、风险相对更低的暴露方式。