一文详细了解华尔街资管巨头:比特币将取代美元成为"全球货币"

贝莱德掌门人年度信：比特币会取代美元吗？

全球资管巨头贝莱德（BlackRock）CEO拉里·芬克（Larry Fink）在其2025年度致股东信中，罕见地多次对比特币和美元进行对比。信中指出，如果美国政府无法控制债务和赤字，比特币这类数字资产可能威胁美元的全球主导地位。

芬克写道：“若美国不能控制其债务，如果赤字持续膨胀，美国就有可能将这一地位拱手让给比特币等数字资产。”这一言论标志着管理着全球10万亿美元资产的掌门人，首次公开承认数字资产可能在全球市场上取代美元。

(来源：BlackRock)

比特币与美元：信中的核心对比

芬克在信中7次提到比特币，8次提到美元。这个数字出现的频率在年度信中非常罕见，凸显了贝莱德对数字资产与传统货币关系的深度思考。

贝莱德概述了一种分歧观点：尽管去中心化金融（DeFi）被誉为一项目非凡的创新，但它的增长可能破坏美国的金融主导地位。如果投资者开始将比特币视为比美元更稳定的长期价值存储手段，尤其是在美国联邦赤字和主权债务持续攀升的背景下，风险将会显现。

宏观对冲：比特币被定位为“国家风险”保险

贝莱德将比特币定位为不仅仅是一种投机资产或价值存储，而是针对美国主权不稳定的宏观对冲工具。这与近年来机构投资者将数字资产视为货币贬值或地缘动荡的保险的论点相似。

正如芬克所强调的：“两件事可以同时发生”——创新与风险并存。贝莱德承认数字资产既是碘伏性创新，也是一种潜在的地缘风险。

贝莱德比特币ETF：规模创历史纪录

贝莱德对比特币的积极布局已通过实际行动证明。其在美国推出的比特币现货ETF（代码：IBIT）成为ETF行业历史上规模最大的产品，第一年管理的资产就超过500亿美元。在所有ETF类别中，其净资产流入量排名第3，仅次于标准普尔500指数基金。

零售投资者是主要推动因素：该公司比特币ETP（交易所交易产品）的需求中，50%以上来自个人投资者。值得注意的是，3/4的参与者之前从未拥有过贝莱德iShares产品，这说明比特币正在成为吸引新投资者群体的重要“入职”机制。

贝莱德还将ETP产品扩展到加拿大和欧洲，标志着机构级比特币投资工具的跨境增长。

代币化：比肩从邮政到电子邮件的变革

除了比特币，芬克的信还提出了一个更广泛的论断：代币化（指将实物资产或传统金融资产转化为区块链上的数字代币）可以改变资本市场，其方式堪比从邮政到电子邮件的转变。

芬克将代币化资产基础设施与SWIFT网络（全球银&行间金融电信协会的支付系统）对比，认为代币化可以实现即时点对点资产流动，从而绕过传统的金融中介机构。

贝莱德认为代币化是资产所有权的根本性转变，主要通过分散化、改进投票系统和增加高收益投资工具的使用机会来实现。这些发展可以降低历史上限制散户投资者参与某些资产类别的运营和法律障碍，从而让资本市场更加民主化。

数字身份系统：印度模式成为标杆

贝莱德还强调了更新数字身份系统的必要性，并以印度模式为标杆。据信中信息，超过90%的印度人可以安全地验证智能手机交易，这使得印度成为代币化经济所必需的数字基础设施领域的领导者。

结论：美元地位面临数字资产挑战

将比特币纳入美元的潜在替代品，反映出机构观念的重大转变。尽管近年来主流对比特币作为“数字黄金”的认可度不断提高，但贝莱德的措辞指向一个更深层次的经济论点——宏观经济政策失败可能加速转向去中心化的货币体系。

通过在同一战略前景中引用代币化和比特币，这封信构建了一个框架：数字资产不仅是投资工具，更是法定货币可能的系统替代品。对于政策制定者来说，信息十分明确：美国必须实现金融体系现代化，并管理好债务轨迹，以保持货币领导地位。