Strategy连续两周未增持比特币，增发MSTR补充现金储备

就在7月20日，Strategy向SEC提交了一份8-K文件，披露了公司最新的资金动向。具体来说，在7月13日至19日这一周，他们通过市价发行机制（ATM）增发了约273万股MSTR普通股，净收入大约2.635亿美元。

与此同时，Strategy的比特币持仓纹丝不动，仍然是843,775枚。而他们的美元储备，则从30亿美元增加到了32.25亿美元。结合前一周的公告来看，这已经是他们连续第二周没有增持比特币了。

Strategy 通过 ATM 增发 MSTR，补充 2.635 亿美元现金储备

根据最新披露的8-K文件，这次公告的重点信息可以简单梳理一下：

• 增发了2,732,318股MSTR A类普通股
• 通过ATM计划拿到了约2.635亿美元的净收入
• 美元储备从30亿美元升至32.25亿美元，净增加2.25亿美元
• 比特币持仓保持在843,775枚，没有变化
• 累计买入比特币的成本是636.9亿美元，平均持仓成本约每枚75,476美元

说到ATM，新手可能不太熟悉，简单解释一下——你可以把它理解为一种“按市场价格分批卖出股票来融资”的方式，比起一次性大规模发行，这种方式更灵活，也更方便公司根据资金安排逐步完成融资。

不过，细看数据会发现，2.635亿美元净收入与美元储备增加的2.25亿美元之间，存在约3,850万美元的差额。按照公司披露的口径，这部分资金主要用于支付永续特别股股利以及其他营运支出。

连续两周未买入比特币，现阶段更偏向加强现金管理

从最近两周的公开文件来看，情况很明确：在7月13日至19日这一周，Strategy没有增持BTC；再往前推一周，也就是7月6日至12日，同样没有买入的动作。换句话说，连续两周，Strategy都在做同一件事——只融资，不买币。

回顾上一份8-K文件，Strategy曾披露通过增发4,818,781股MSTR普通股，拿到了4.667亿美元净收入，当时美元储备维持在30亿美元。到了本周，公司延续了相似的思路：继续通过增发MSTR补充现金，但并没有急着把资金换成比特币。

所以，至少从目前公开信息来看，Strategy近期更重视的是现金头寸管理。这里的“现金头寸”，可以简单理解成公司手里可随时调用的美元资金，用来应对股利、利息或其他财务支出。

另外，7月初Strategy还完成了一笔约2.16亿美元的比特币出售，用于支付永续特别股股利，而且董事会已经批准了最高12.5亿美元的比特币变&现计划。结合最新文件来看，公司当前的操作节奏非常清晰：增发MSTR、增加美元储备、暂未买入BTC。

永续特别股股利，仍是现金储备的重要用途之一

从公开资料来看，Strategy目前设有四档永续特别股，相关安排如下：

• STRC：股利率自2026年7月1日起升至12.00%，并按半月派息
• STRK：每季配息2.00美元
• STRD：每季配息2.50美元
• STRF：ATM计划剩余可发行额度为16.19亿美元

在7月12日对应的上一份8-K文件中，Strategy曾表示，30亿美元现金储备主要用于支持永续特别股股利和债务利息支出。而本周最新披露显示，这部分美元储备已经升至32.25亿美元，说明公司的资金安排依然主要围绕股利和相关财务支出展开。

比特币持仓维持 843,775 枚，企业级 BTC 储备动向仍受关注

作为全球持有比特币数量最多的企业之一，Strategy当前累计持有843,775枚BTC。按截稿时CoinMarketCap的报价65,338美元估算，其持仓市值约为551亿美元，对应的平均持仓成本约为每枚75,476美元。

整体来看，在连续两周未增持比特币的背景下，Strategy目前更侧重通过ATM增发MSTR来补充美元储备，以覆盖特别股股利及其他相关资金安排。对于关注Strategy、MSTR、BTC以及企业比特币储备变化的人来说，后续仍应以公司公开披露文件为准，同时也要留意加密资产价格波动带来的不确定性与风险。