MSTR放弃比特币零抛售,市场信心承压待明确信号

渣打银&行的研究团队最近提出一个观点：这家全球最大的数字资产财务公司，在沟通层面正面临不小的挑战，而短期内，这可能会“搅动比特币的水面”。

另一边，创始人兼董事长迈克尔·塞勒周末又在社交媒体上发了一条信号，不过分析师觉得，他传递的信息还不够清晰，要帮比特币重新找回势头，还得再明确一些。

“橙色点点只讲述了部分故事。”塞勒在周日的一条帖子里这么写道，同时附上了一张来自Saylortracker的图表。熟悉他操作的人都知道，这通常是正式发布比特币购买消息前的热身动作——第二天往往会有大新闻。

但最近几周，情况变了。这家手握最大数字资产宝库的公司，也是比特币的主要持有者之一，放弃了过去长期坚持的“永不出售比特币”政策。现在，它愿意根据需要出售部分加密货币，目的是为STRC优先股的股东筹集股息，顺便补充现金储备。

根据7月6日提交给美国证券交易委员会的文件，本月初Strategy已经卖掉了价值2.16亿美元的比特币，总持仓量降到了843,775枚。

“橙色点点只讲述了部分故事。”

就在几天前，Strategy公布了新的资本框架，允许动用比特币销售来支付分红，并将STRC优先股的年股息率提升到了12%。同时，公司披露其美元储备已经增长到25.5亿美元。

渣打银&行全球数字资产研究负责人杰夫·肯德里克认为，这些近期举措，加上塞勒的沟通方式，“正在让比特币的前景在短期内变得模糊”。

“我们觉得，关键是有效传达MSTR的新策略——也就是用比特币来支持STRC——这样才能让市场放心，批发式的抛售不太可能发生。这反过来也会支撑比特币的价格。”肯德里克在周五发给客户的说明中写道。他进一步指出：“实际上，如果信号传达到位，STRC的价格得到支撑，MSTR可能根本不需要真的卖出任何比特币。”

StanChart认为“绝不出售”方法存在不一致

在肯德里克看来，Strategy长期坚持的“永不出售”政策，其实限制了公司在其数字资产库上的操作空间——或者说，更重要的是，限制了市场对它的预期。

“问题在于，这套‘永不出售’的策略，束缚了MSTR持有的比特币资产的行为，或者说，束缚了大家认为它可能做出的行为。”StanChart分析师在报告中指出，“不过，MSTR最近几个月已经开始调整沟通策略了。它已经卖过两次比特币，还宣布了未来的变&现计划。”

不过，分析师认为，Strategy的“市场信号”很快就会有所改善。他预计，这将为比特币的前景带来更多明朗信息，而StanChart对年底比特币的目标价仍然维持在10万美元。

股价在财报公布前自年低挣扎

过去12个月，买入Strategy叙事的人日子并不好过。STRC优先股的发行价是每股100美元，但股东们眼睁睁看着它的面值最近跌到了自去年引入以来的最低点。

普通股（交易代码MSTR）的表现更惨——自2025年7月以来已经跌了超过70%，周五收盘价为每股94.64美元，远远低于52周高点457.22美元。

根据雅虎财经的数据，公司计划在7月30日公布第二季度财报，分析师普遍预期每股收益为4.28美元。但Fintel.io的数据显示，过去八个季度中有六个季度的实际盈利都低于分析师预期，包括2026年第一季度33.76%的负面意外。