刘强东宣布发力稳定币,京东的稳定币,到底是什么？

稳定币彻底火了。在刚刚过去的6月，它几乎是AI之外最受关注的一个科技概念。互联网大厂们的集体押注，让它从边缘地带重新回到了主流视野。

6月17日，京东集团董事局主席刘强东在一场内部分享会上直言：“京东将在全球主要货币国家申请稳定币牌照，目标是将跨境支付成本降低90%，转账时间提升到10秒内。” 这一步，意义重大——这是中国互联网大厂的创始人或CEO，首次在公开场合正式表态要布局加密货币。

那么，稳定币到底是什么？简单说，它本质上也是一种加密货币。但与比特币、以太坊那种价格上蹿下跳的品种不同，稳定币通过锚定法定货币（比如美元、港元）或实物资产，来保持价格稳定。它最大的卖点，是成本低、效率高。国际清算银&行（BIS）的调研数据很能说明问题：稳定币的跨境支付效率比传统支付高出100倍，成本则低了10倍以上。

这个曾经在“灰色地带”求生存、小众边缘的金融科技赛道，正在发生质变。根据公开数据，2025年5月，全球稳定币市场总市值已突破2463亿美元，较2019年增长了近50倍。6月5日，稳定币领域的标杆企业Circle在纽交所上市，首日股价暴涨168%，市值突破183亿美元。而这家公司，员工还不到1000人。Circle的成功，无疑给整个行业注入了一剂强心针。紧接着，蚂蚁集团、沃尔玛、亚马逊等科技巨头，也都在加速推进各自的稳定币项目。

回想2014年京东赴美上市时，刘强东曾坦言，自己最大的失误就是没有早点布局支付，结果被支付宝和微信支付远远甩在了身后。如今，在跨境电商和全球化出海的浪潮下，随着各路大厂蜂拥而至，稳定币俨然成了支付领域一个不容错过的新风口。

未来，用稳定币买海外商品、完成跨境转账，究竟会如何一步步成为现实？稳定币，会成为巨头们下一个厮杀的战场吗？

1. 京东的稳定币，到底是什么？

根据目前曝光的信息，京东即将推出的稳定币名为JD-HKD，是一种与港元1:1挂钩的加密货币。换句话说，每发行一枚JD-HKD，背后都有等值1港元的高流动性资产（比如现金、国债）作为支撑，由持牌银&行托管并定期审计。京东稳定币由旗下的京东币链科技（香港）有限公司在香港发行。这家公司于2024年3月注册，持有香港证监会颁发的第1、4、9号牌照，业务涵盖证券交易、资产管理和区块链技术开发。

京东稳定币官网｜图片来源：网络

目前，京东稳定币已进入香港金融管理局的“稳定币发行人沙盒”测试第二阶段。（“沙盒”是香港金管局为有意在港发行稳定币的机构提供的测试环境，便于双方沟通，探索合规的监管制度。）

那么，京东搞这个稳定币，到底打算用在哪些地方？京东币链科技CEO刘鹏在5月接受媒体采访时，解释了正在测试的几个应用场景，主要包括跨境支付、投资交易和零售支付。具体来看：

• 跨境支付：目前依赖SWIFT体系的跨境转账，通常需要2-4天，费用占交易额的1-3%。而稳定币可以将时间压缩到秒级，成本降低90%。
• 投资交易：京东正在与合规的加密货币交易所合作，为机构和零售投资者提供数字资产交易的计价和结算工具。
• 零售支付：对接京东港澳站等电商平台，尝试支持消费者直接用JD-HKD付款。

不难看出，京东在支付领域的野心是同时覆盖B端和C端的。正如刘强东在6月17日所说：“B端支付做完之后，我们就会朝C端支付渗透，希望有一天大家在全世界消费的时候可以用京东稳定币来支付。” 稳定币对传统支付体系的冲击，给电商巨头带来的机遇，意味着更低的交易成本、更快的资金流转，以及在跨境贸易市场上弯道超车的可能性。

另外，稳定币本身也是一个利润率相当高的业务。以刚上市的Circle为例，2023年净利润2.68亿美元，2024年净利润1.56亿美元。它的收入来源主要有两个：一是储备金利息收入，用户购买稳定币的法币资金，Circle可以拿去投资低风险资产（比如美国国债），赚取利差；根据财报，2024年这项收入占总收入的99%。二是交易手续费，来自跨境支付、货币兑换等场景。京东稳定币的商业模式，大致可以类比，此处不再赘述。

2. 大厂竞逐稳定币，扎堆香港

京东绝不是唯一一个盯上这块蛋糕的玩家。全球的互联网和金融巨头早已闻风而动。6月，蚂蚁国际和蚂蚁数科宣布将在香港和新加坡等地申请稳定币牌照，并将香港设为全球总部，在监管沙箱中测试稳定币应用，聚焦全球财资管理和跨境支付。亚马逊和沃尔玛作为零售平台，入局稳定币的逻辑与京东相似——沃尔玛正尝试通过稳定币的低手续费来吸引传统银&行覆盖不足的用户，并拓展新兴市场。小米则选择轻量入局，旗下天星银&行与京东币链合作开发跨境支付方案。此外，Visa、PayPal等传统支付商也已推出自有稳定币方案，试图通过合作维持市场份额。

对于这些巨头来说，香港是一个绝佳的落点。它的独特优势在于国际金融中心地位、成熟的监管体系，以及与内地的紧密连接。2025年5月，香港通过了《稳定币条例》，成为全球首个法币稳定币监管框架，要求发行人持有2500万港元实缴股本，并以1:1的高流动性资产（如现金、国债）作为储备，确保稳定性和透明度。该条例将于2025年8月生效。

至此，经过一轮筛选后，实力雄厚的玩家在香港稳定币生态中已形成三类势力角逐：

• 中资科技巨头：京东、蚂蚁、小米等，依托电商场景与用户基础，抢占跨境支付等赛道；
• 传统金融机构：渣打银&行与香港电讯、摩根大通等，布局稳定币发行、交易和衍生业务，目标直指全球金融市场；
• Web3 企业：如发行港元稳定币 HKDR 的圆币科技等。

稳定币当下的火热，很大程度上源于监管的逐渐完善。随着香港、美国、欧盟等地加速立法，稳定币从“灰色地带”走向合规，大厂和机构才敢于放心入场。渣打银&行预测，2028年全球稳定币市场规模将达2万亿美元，年复合增长率58%。

就像微信支付重塑了移动支付生态一样，稳定币很可能成为数字时代的“新SWIFT”。随着越来越多的重量级玩家入局，争夺下一代全球支付网络主导权的竞争，已经正式拉开帷幕。而监管合规、支付体验等仍是关键变量，它们的进展将深刻影响我们日常的付款习惯，甚至未来全球的支付格局。

京东（JD.com）在美国通过GENIUS法案之际加入稳定币竞争

京东计划在主要国家申请稳定币许可证，旨在将跨境支付成本降低90%，并在10秒内完成结算。这一宣布恰逢美国参议院通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），这是为稳定币设立联邦监管框架的里程碑式法案。刘强东表示：“我们希望在全球所有主要主权货币国家申请我们的稳定币许可证。”他概述了稳定币将用于实现更快、更便宜的全球交易，并声称：“我们可以将支付成本降低90%，并在10秒内完成交付。”而传统的SWIFT系统结算窗口需要2至4天。

京东稳定币计划扩展至零售领域

最初针对企业对企业（B2B）交易，京东的稳定币计划最终可能扩展到消费者支付。刘强东指出：“在B端支付完成后，我们可以转向C端支付。”这暗示了更广泛的零售野心。他也坦言，这个雄心勃勃的项目可能会面临挑战，甚至可能失败，但“这就是商业运作的方式”。京东正推动全球化，同时坚持其以供应链为核心的商业模式。刘强东表示：“我们不再做新模式了，但我们将深化和加强现有的七八种商业模式……并将其发展为国际业务。”

周三，中国人民银&行行长潘功胜宣布计划在上海建立国际数字软妹币运营中心，以加速数字软妹币国际化进程，并减少全球对美元的依赖。2021年，京东已开始使用中国的数字货币电子支付（DCEP）系统支付员工薪资、进行B2B支付和跨行结算。

新法规推动稳定币兴趣上升

京东进军稳定币领域之际，全球对稳定币基础设施的兴趣正在上升，同时伴随着新的监管改革。周二，参议院通过了GENIUS Act。该法案最初在5月因民主党反对美国总统特朗普与加密货币行业的联系而在参议院未能通过终止辩论投票。然而，上周参议院以68比30的投票结果决定终止对该法案的辩论，为其展开辩论和全体投票铺平了道路。该法案在共和党控制的众议院仍可能面临障碍。

上周，稳定币发行商Circle的首席执行官Jeremy Allaire表示，稳定币的突破时刻并不遥远。他说：“我们还没有完全到达‘iPhone时刻’，那时各地的开发者会意识到互联网上可编程数字美元的力量和机会，就像他们看到了可编程移动设备的潜力一样。”