全链网：SpaceX创纪录IPO重塑估值体系 继续看好商业航天投资机会

6月14日，一个标志性事件正式落地——SpaceX以1.75万亿美元的估值登陆纳斯达克，募资750亿美元，上市首日市值直接突破2万亿美元，一举跻身全球第七大科技公司，同时创下人类历史上最大规模的IPO纪录。不得不说，这个数字本身就说明了很多问题。

中信建投的分析显示，SpaceX的星链、可复用火箭与太空AI三大业务板块，已经初步验证了商业闭环的可行性。这不仅仅是技术层面的突破，更意味着太空经济的商业化进程正在被实质性提速。从卫星互联网到低成本发射，再到太空智能应用，一条清晰的产业链正在成型。

再把目光转回国内。按照行业规划，2026年将有多款国产液体火箭迎来密集首飞和回收试验。如果能顺利实现，发射成本有望大幅下降，进而直接推动星座组网速度。这背后，是商业航天从“可发射”到“可回收、可复用”的关键一跃。

在这样的节点上，有几个方向值得重点关注：

第一，火箭环节，尤其是发动机和箭体结构这类高壁垒领域，技术护城河最深；第二，卫星环节，载荷、天线以及激光通信终端，是决定卫星性能的核心；第三，地面设备，民用终端和手机直连技术正在成为下一个竞争焦点；第四，运营服务，那些拥有稀缺牌照资质的公司，在产业链中的话语权会越来越强。