以应对货币大幅贬值风险!桥水基金达里欧:将投资比特币、黄金

Ray Dalio：我会买比特币和黄金这类硬通货

全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）的创始人Ray Dalio，最近在阿布扎比的一场金融会议上明确表示，他打算投资黄金和比特币这类“硬通货（Hard Money）”，同时避开债务类资产。原因是大多数主要经济体都面临着越来越严重的债务问题。

“我觉得接下来很可能出现债务货币化的问题，所以我想远离债券这类债务资产，转而持有一些硬通货，比如黄金和比特币。”

所谓硬通货，通常指的是由黄金、白银等实物商品支撑的货币，特点是供应稀缺、价值相对稳定、能抗通胀，经常被看作长期的价值储存工具，在经济动荡时也能起到避险作用。这和美元、欧元这类法定货币不太一样——法定货币的供应量可以由央&行随时调整，容易受通胀侵蚀。

比特币的总供应量被锁死在2100万枚，每四年产量还会减半，这正好符合硬通货“稀缺”的特征。

虽然比特币在价值稳定性和抗通胀能力上一直有争议，但Dalio现在把它归为硬通货，这本身就是一种相当有分量的认可。

主要国家的货币可能大幅贬值

Dalio指出，德国、美国、中国以及几乎所有主要经济体的债务水平都达到了前所未有的高度，这样的债务规模根本撑不了多久。他警告说：“未来几年内，这些国家很可能爆发债务危机，导致本国货币大幅贬值。”

Dalio还补充说，“债务、货币和经济”是他眼中决定全球格局的五大核心力量之一。其他力量包括各国内部的整治秩序（受贫富差距和价值观分裂驱动），以及外部的地缘整治格局（比如中美关系紧张带来的权力冲突）。

Ray Dalio这次改了口风

不过，Dalio过去可不是比特币的粉丝。去年12月他还公开说过，比特币波动太大，央&行也不会采用，所以算不上“有效货币”。他当时直言：比特币既不是好的财富储存工具，也不是合适交易媒介，因此根本不算有效货币。它的波动跟其他资产几乎没什么关联，是一种很差劲的黄金替代品。

他还补充道：政府随时可以封杀比特币，能控制它，反正各国央&行和政府都不想要它。比特币得到的关注跟它的规模完全不匹配。

Dalio当时拿黄金举例说，黄金是各国央&行持有的第三大外汇储备，仅次于美元和欧元，这恰好证明了他的观点。尽管他以前也夸过比特币是“了不起的发明”，但那时他强调更希望看到一种“与通胀挂钩”的货币被创造出来，这样才能保护消费者的购买力。

比特币现在已经不一样了

但现如今，比特币的地位早就不是当年那样了。价格突破10万美元关口、市值挤进全球第七大资产，加上特朗普竞选时承诺美国会建立比特币战略储备，俄罗斯国会最近也提出把比特币纳入战略储备资产——这些都是实实在在的变化。

微策略（MicroStrategy）的案例也让不少公司开始效仿，纷纷把比特币纳入资产负债表。与此同时，比特币现货ETF也大获成功，总管理资产规模已经超过1000亿美元，机构和传统投资者的参与度直线上升，全球对比特币的共识越来越强。

这一连串重大进展，让Ray Dalio也调整了自己对比特币的看法，从当初批评它是高波动资产，到现在把它视作硬通货——这种转变本身就很能说明问题。

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