Kaia主席深度分析:韩国央行推动银行主导稳定币发行"缺乏逻辑"

Kaia DLT基金会主席Dr. Sam Seo最近放了个“大招”，直接对韩国央&行（BOK）的稳定币政策开火，直言央&行那种“让银&行主导一切”的发行逻辑，站不住脚。

事情的起因，是央&行在周一发布的一份报告。报告里的核心观点很明确：银&行已经被资本、外汇、反冼钱等一堆严格监管绑得死死的，由它们来主导发行韩元稳定币，风险自然是最低的。同时，BOK还提议，由一个由货币、外汇和金融当局组成的政策咨询机构，来拍板决定谁有资格发行、发行多少以及其他关键问题。

表面上看，这逻辑似乎很稳妥。但Seo在跟Cointelegraph交流时，却一针见血地指出，虽然央&行对稳定币风险的担忧可以理解，但“支持银&行主导”这个论点本身，就“缺乏逻辑基础”。

为所有人制定明确规则，才是更好的前进方式

那么，在Seo看来，更靠谱的做法是什么？答案是：制定明确规则。

他认为，与其把发行权直接交给银&行，不如为所有稳定币发行方制定一套清晰的游戏规则，这套规则要能“最大程度降低货币风险”，同时还能“促进创新”。这样做的好处显而易见——只要符合标准，无论是银&行还是非银&行机构，都可以下场竞争，用各自的优势来说话。

Dr. Sam Seo（图）表示，为韩国稳定币发行方制定明确规则，比把发行权交给本地银&行是更好的解决方案。来源：YouTube

“如果韩国银&行能拿出更具体的指导方针，比如怎么缓解这些风险，发行方需要具备什么资格才算值得信赖，那才真正有价值。”Seo补充道。

回想一下，就在今年6月，BOK副行长柳相大还曾提议，应该让韩国银&行成为稳定币的主要发行方，先建好“安全网”，再逐步向其他行业开放。现在看来，这个思路在业内引发了不小的争议。

稳定币收益禁令，也在考虑之中

BOK的“野心”还不止于此。他们还打算禁止稳定币支付利息，理由是这可能会直接跟银&行存款抢生意，扰乱整个金融行业。与此同时，央&行却在积极推进“存款代币”（代表银&行或金融机构存款的数字代币）的商业化。

Seo对此明确表示，完全禁止稳定币收益，是“过度措施”，很可能损害并限制其大规模采用。他的观点很清晰：“我同意稳定币本身不应该包含任何收益功能，但如果因为害怕竞争，就限制通过使用稳定币来产生额外收益，那就太过了。这样做会严重限制它的实用性和采用率。所以，允许补充性的收益创造，是合理的。”

韩国稳定币市场，正在升温

围绕稳定币的争论，背后是韩国市场正在快速升温的现实。就在6月，至少有八家主要韩国银&行宣布计划推出韩元挂钩的稳定币，目标是在2025年底和2026年初落地。

与此同时，据传韩国科技巨头Na ver旗下的金融科技部门Na ver Financial，正在推进收购Dunamu（运营着韩国最大加密货币交易所Upbit）的计划，并且打算在收购完成后，推出自己的韩元支持稳定币项目。

这一切的背后，是韩国加密货币行业在6月选出的总统李在明推动下，迎来了更有利的政策环境。他上台后，已经推动了一系列加密货币相关法律，其中就包括使稳定币合法化的法案。可以预见，围绕“谁来发行、怎么监管”的争论，在未来一段时间里，只会越来越激烈。