美国纽约法官批准Coinbase中间上诉!Paul Grewal:对SEC的一大重击

纽约南区联邦地方法院法官Katherine Polk Failla本周二做出决定，批准了Coinbase提出的中间上诉申请。这意味着SEC对Coinbase的诉讼将暂时搁置，等待上级法院进一步审理。Coinbase方面对这一裁定表示认可，并感谢法官的审慎处理。

事情起因：SEC与全美最大加密交易所的长期纠纷

这起案件的起点要追溯到2023年3月，当时SEC向Coinbase发出了一封韦尔斯通知（Wells Notice），正式告知其可能面临执法行动。几个月后，SEC正式起诉Coinbase，指控其未经注册就运营交易所、经纪商和清算机构，同时还对Coinbase的质押产品（如Coinbase Earn）以及钱&包服务提出了质疑。

不过，地方法院法官Failla此前在钱&包相关部分的裁决中，已经判Coinbase胜诉，驳回了SEC关于钱&包服务的指控。

中间上诉——难得一见的批准

根据昨天披露的法庭文件，Failla法官批准了Coinbase的中间上诉申请，SEC针对该交易所的诉讼程序因此暂停。

中间上诉属于在最终判决下达前提出的上诉类型，通常很少获得法院批准。这次获批后，案件将移交至第二巡回上诉法院审理，后续走向值得关注。

Howey测试的争议再次成为焦点

Coinbase在今年早些时候提交了上诉申请，其律师在文件中指出，SEC、立法者以及不同法院之间，对于如何运用Howey测试来判断加密资产是否属于证券，一直存在明显分歧。

Howey测试源自1946年的一项判例，是SEC用来判断某笔投资是否构成“投资合约”的关键标准，通常包含以下三个要素：

• 是否涉及资金投入。

• 投资者是否期望获得回报。

• 回报是否主要来自他人的努力。

在Failla法官的裁定中，她明确表示，本案涉及的Howey测试在加密资产领域的具体适用方式存在“重大争议”。她写道：“正如本意见后续部分所解释的，本院依法批准进行中间上诉。这是一个首次遇到的棘手问题，这些矛盾的关键法律问题，需要第二巡回法院提供指导。” 与此同时，币安、币安美国及其前CEO赵长鹏（CZ）也正面临SEC提起的修正版诉讼，其中Howey测试同样是核心争议点。

Coinbase方面：这是对SEC的一记重拳

Coinbase的法务长Paul Grewal在推特上对Failla法官的裁决表示感谢：尽管SEC强烈反对，但法官Failla还是批准了我们提出中间上诉的请求，并暂停了当前诉讼程序。我们感谢她的慎重考虑。接下来，我们将前往第二巡回法院继续推进！

同时，Coinbase的政策负责人Faryar Shirzad也将这一裁定形容为对现任SEC团队的“重击”，认为这将有效遏制SEC试图制造的不确定性和混乱局面。

值得注意的是，此前面对选举后的求职热潮，Coinbase曾公开表示，将断绝与所有聘用前SEC雇员的企业合作，可见其对SEC执法态度相当排斥。

总体来看，这次中间上诉获批，意味着Coinbase与SEC的法律战还将继续拉长，同时有可能为Howey测试在加密资产领域的适用性确立重要的司法先例。随着案件进入第二巡回法院审理，相关判决结果将对整个加密市场及监管框架产生深远影响。

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