5万美元以下债权人60天内获首批还款!FTX重组计划生效

FTX的破产重组案终于迎来关键节点了。法院批准的重组计划在2025年1月3日正式生效，接下来60天内，第一批债权人将拿到还款。尤其值得关注的是，那些索赔金额在5万美元以下的小额债权人，预计能以美元形式收回债权价值的118%——但得先说明白的是，这个比例是基于2022年11月FTX申请破产保护时的币价折算的。

从外界最关心的赔付节奏来看，首轮分配的对象就是重组计划里所谓的“便利类别”——也就是索赔金额5万美元以下的债权人。这部分人占了FTX破产案总债权人数的90%以上，总额预计在12亿美元左右。而其他类别的分配日期，官方表示后续会另行公布。

清偿节奏与步骤提醒

按照官方公告，想赶上这趟首班车，便利类别的债权人必须在2025年1月20日之前完成所有预分配要求。具体来说，主要是三个动作：提交税务表格（步骤7）、选择并成功注册分配服务提供商（步骤8），以及通过制裁审查。完整的操作清单包括：

• 登录FTX索赔入口网站（针对客户用户）；
• 在2025年1月3日前完成KYC验证；
• 提交所需纳税表格（如W-8BEN表格）；
• 在步骤8中选择分配服务商——BitGo或Kraken，然后按照说明在1月20日前完成账户注册。

官方还特意强调了两条硬性规定：第一，如果错过截止日期，首轮分配就没份了，但后续月份可能会补发；第二，根据重组计划第7.8条，如果在初始分配记录日（2025年1月3日）后6个月内仍未完成预分配要求，分配资格将直接作废。此外，第7.14条还规定，若持有人收到了完成要求的正式请求，必须在指定期限内完成，否则同样失去资格。

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实际能拿回多少？

根据FTX的破产计划，公司预计将有多达145亿至163亿美元的现金可供分配，覆盖了98%的债权人。但还款的计算基准是固定的：以FTX在2022年11月11日（破产法第11章申请日）当天的加密货币美元价格为准。

换句话说，虽然绝大多数小额债权人能拿回118%的债权价值，但除非你当时在FTX里放的是稳定币，否则这笔账算下来，其实亏得不少。

比特币价格对比：从破产到今天涨了超500%

举个最直观的例子：FTX申请破产保护时，比特币价格大约是16,000美元；而现在，比特币已经涨到了9.8万美元左右。这就意味着，如果你当时在FTX里持有一颗比特币，最终能拿回的大概是16,000美元的等价现金——按当前价格算，实际价值只有原来的16%左右。坦白说，这背后其实带了一个隐性亏损，尤其是对大额债权人而言。

还款会不会成为市场的新燃料？

关于FTX即将释放的160亿美元资金，市场上有过不少乐观解读。weRate的共同创办人Quinten就认为，这将是加密市场的一个重大利好：“FTX从1月3日起开始向债权人偿还160亿美元，且预计在60天内完成。其中一大部分资金很可能会重新流入加密货币市场，成为推动牛市的燃料。”

不过，FTX的一位知名债权人Sunil随后做出了更冷静的澄清。他指出，首轮还款并不是从1月3日真正开始，预计要等到2025年2月至3月。而且首批偿还只针对便利类别，总额约为12亿美元。对于索赔金额超过5万美元的债权人，后续才会陆续支付总计105亿美元的款项。

Sunil还给出了FTX最新的资产概况：现金储备约130亿美元，外加风险投资组合和诉讼收益预计在50亿至70亿美元之间。但问题在于，大约50%的债权已经被债权买家收购，而这些买家对加密资产并不感冒——这个比例意味着资金回流加密市场的可能性或许没有想象中那么高。这才是整个还款方案里最值得关注的部分。