SpaceX股价连续三日下跌超10%，投资者收益几乎全部回吐

近期，备受瞩目的太空探索技术公司SpaceX在资本市场经历了剧烈波动。自登陆纳斯达克后，其股价走势犹如过山车，在经历上市初期的迅猛上涨后，近期连续三个交易日出现显著下跌，引发市场广泛关注。

数据显示，SpaceX股价在今日盘中跌幅已达10.39%，报165.785美元，公司市值随之缩水至2.18万亿美元。对于在公开市场买入其股票的散户投资者而言，账面收益已几乎全部回吐。这一系列的市场变化，揭示了这家明星科技公司所面临的估值考验与投资者分歧。

股价的过山车之旅：从飙升到回调

回顾SpaceX上市后的历程，其股价表现堪称戏剧性。公司于6月12日以每股135美元的发行价上市，首日便收涨19.22%，报160.95美元，市值一举突破2.1万亿美元，跻身全球市值第七大公司。此后两个交易日，股价持续飙升，并在6月16日盘中触及221.79美元的历史高点，总市值一度逼近3万亿美元，超越亚马逊和微软，杀入全球市值前五。

然而，转折点随之而来。6月17日，SpaceX收盘下跌4.95%，录得上市以来首个下跌日。次日再跌3.56%，盘中一度暴跌超10%。到了第三个下跌日，即6月19日，跌幅扩大至10.05%，收报166.408美元。

截至6月18日的数据显示，其五日成交量加权平均价为181.71美元/股，这意味着在IPO后于公开市场买入的普通投资者，其账面收益已几乎蒸发殆尽。

暴跌导火索与市场深层担忧

此轮股价暴跌的导火索，普遍被认为是SpaceX在6月16日宣布的一笔重磅收购。公司计划以

。尽管收购消息发布当日曾短期推升股价冲高，但投资者情绪随后迅速转向。

市场分歧的核心担忧并非现金支出，因为本次交易不涉及现金支付。投资者的主要顾虑在于，大额增发股份将显著稀释原有股东的权益。此外，SpaceX自身持续的巨额亏损现状，叠加对AI业务整合后可能进一步放大的长期烧钱压力，加剧了市场的忧虑。根据SpaceX招股书披露，其2025年全年净亏损高达49.4亿美元，Cursor的并入无疑将给公司的财务状况带来更大挑战。

未来挑战：限售股解禁与估值考验

华尔街分析师普遍指出，SpaceX上市初期流通盘有限，股价出现剧烈波动在预期之内。然而，公司未来将面临更大的估值考验，主要来自于限售股的解禁周期。SpaceX采用了阶梯式分批解禁规则，

。待180天锁定期到期后，剩余绝大部分内部人士持股将集中解锁，届时市场可流通的股票规模将呈数倍扩容，这可能引发新一轮的集中抛售压力，对股价形成持续挑战。