全链网：大幅上调高通目标价至231美元，业务多元化速度较预期快

摩根士丹利最新研报给高通浇了一盆“热油”。6月25日，这家投行在投资者日之后迅速上调评级，核心原因很简单：高通在数据中心业务上给出的预期，比市场想象的乐观得多。管理层明确喊出了2027财年AI相关收入50亿美元的目标，这个数字直接比市场预期高出一倍还多——换句话说，高通终于不再是那个“移动芯片巨头”，而是正式站上了AI受益者的牌桌。

更值得细看的是，大摩认为高通业务多元化的速度超出了原本的预期。管理层给自己定了个小目标：未来5到7年内，从那个高达万亿美元的数据中心总市场中，啃下超过5%的份额。如果这条路真能走通，高通将不再是人们印象中的手机芯片公司，而是一家横跨移动、汽车、数据中心和AI的多元化基础设施企业。这个转型叙事，显然让大摩分析师坐不住了——评级直接从“减持”拉到了“与大市同步”，目标价也从146美元一口气上调到231美元。

数字上，大摩同步调整了财务模型：2027财年收入预测从410亿美元上调至460亿美元，经调整每股盈利则从9.84美元提升到10.45美元。这些调整几乎完全基于新公布的数据中心AI收入指引。要知道，此前市场对高通在AI领域的布局一直持观望态度，毕竟英伟达和AMD才是聚光灯下的主角。但现在，高通用一张清晰的路线图告诉市场：别把我只当手机芯片厂商看。