尽管加密货币市场回调,但活跃的代币化RWA仍飙升近600%

尽管加密货币市场整体情绪不佳，但代币化的现实世界资产（RWA）这个赛道，却走出了近乎独立的行情。银&行和机构对基于区块链的资产接纳度越来越高，代币化的股票、黄金、房地产正在成为新一轮应用的真正推手。

不妨先盘点几个核心事实。币安研究院的最新报告给出了一个相当硬核的数据：从2025年初到2026年6月，活跃的代币化RWA市场规模增长了整整589%。其中，债券和货币市场基金依然稳坐头把交椅，以美元计价的部分增长了83%，规模净增约65亿美元。但这并不是最亮眼的——涨得最凶的还不是它们，而是代币化股票。其市值飙升了422%，增速远超其他所有品类。

这股势头的背后，离不开像Ondo Global Markets这样的平台。它提供代币化的股票和ETF，上线仅八个月，总锁定价值就超过了10亿美元。这种增长速度，放在任何一个赛道里都算得上惊人。

除了股票，代币化贵金属也在持续吸引投资者的注意。同一时期，这个细分领域市值增加了15亿美元，涨幅约39%。值得注意的是，大部分涨幅集中在1月和2月。当时地缘整治不确定性升温，避险情绪直接推动了代币化黄金的总市值一度突破60亿美元大关。之后随着基础金价回落，涨势才有所放缓。这恰恰说明，这类资产与传统避险逻辑之间的绑定，比很多人想象得更为紧密。

一个更值得关注的趋势是，代币化RWA市场正在变得前所未有地多元化。正如币安研究院所说：“2026年，RWA代币化不再只是围绕国库券的单品叙事，而是真正走向了一个多元化的收益生态系统。”换句话说，这个领域正在告别“一招鲜”的阶段。

当然，背景并非全然乐观。6月初，比特币和整个加密市场经历了一轮大幅下跌，原因包括市场对利率上升的担忧、美国CLARITY市场结构法案悬而未决带来的不确定性，以及Strategy抛售32个比特币所引发的市场情绪转向。但即便如此，RWA的增长节奏并没有因此被打乱。

代币化资产的目标客户包括散户和机构投资者

新看点也在不断涌现。SpaceX股票代币化的推出，让这个赛道再次站上风口。Kraken旗下的xStocks代币化股票平台已经允许用户交易这家明星私营公司的代币化股权。市场反馈相当积极，上线约八个月内，累计交易量就超过了250亿美元。

机构用户在其他资产类别中的步伐也在明显加速。在房地产领域，Apex Group已经开始使用高盛的数字资产平台提供基金服务。这背后透露出一个重要信号：市场对基于区块链的结算和管理服务需求，正在从“试水”转向“规模落地”。

与此同时，整个行业的努力也正从代币化投资产品本身，蔓延到核心金融基础设施。银&行开始积极探索代币化存款网络，以此实现支付系统的现代化，并与快速增长的稳定币展开正面竞争。

一个标志性的事件是：由摩根大通、花旗银&行、美国银&行、纽约银&行和富国银&行共同支持的清算所——银&行所有支付运营商——已经计划在明年正式推出代币化存款网络。据《华尔街日报》报道，这意味着代币化正在从加密原生圈层加速融入传统银&行系统的核心。这才是真正的“跨界”——当传统金融的支付基础设施本身开始拥抱代币化。