对话Polymarket交易员:为何押注25万美元认定特朗普不会解雇鲍威尔？

一位整治学出身的德国交易员，在Polymarket上净赚84万美元，他的交易逻辑，其实挺值得琢磨的。这位化名IvanCryptoSla v的玩家，最近干了一件引人注目的事：押注25万美元，赌杰罗姆·鲍威尔能在年底前顶住特朗普的施压，继续坐稳美联储主席的位置。The Oracle和他聊了聊，重点就是为什么他敢重仓“TACO”——也就是“特朗普总是临阵退缩”这个交易模式。

问你的核心判断：你说你重仓押注特朗普不会解雇鲍威尔，讲讲具体是怎么想的。

答我在跟鲍威尔相关的几个预测市场上，一共投了大约25万美元。最大的一笔是押他年底前继续担任美联储主席，因为这个市场流动性最好。另外还押了注，赌特朗普会不会在8月底前直接把他赶走。

逻辑其实很简单：特朗普在那些没有实际阻力的事情上，基本都能心想事成。比如那项“大而美”的法案，我当初就赌它能在7月4日之前通过——就算有少数反对派，他也能施加压力让他们就范，毕竟他是总统。

但一旦遇到现实世界里的硬阻力，他就没那么好使了。这就是“TACO理论”的出处。乌克兰停火协议就是个典型例子。他嘴上说这事轻而易举，但我心里清楚，他办不到。当然，我在那个市场上也赚了不少钱，虽然仓位有点小失误。

鲍威尔这事，性质类似，但风险更高。从理论上看，特朗普确实有权这么做，但市场一旦剧烈反应，他就会犹豫。他身边那帮顾问——贝森特、卢特尼克，还有那些大公司的CEO们，都在给他施加压力。

没错。上周二他们放了个试探气球，说“考虑”解雇鲍威尔，标普500指数30分钟内就跌了50点。这其实就是他们现在的政策制定方式——先放个头条出来，看看市场什么反应，再做决定。结果市场暴跌，不到半小时，话就收回去了。

当然，风险在于特朗普可能会想：“哦，才跌50点，也没那么糟嘛。”但如果他真的动手，我们很可能看到股市暴跌150点。这种未知的市场反应，才是让他不敢轻举妄动的真正原因。

问说说时间线。你是从什么时候开始进入这个交易的？

答最初是几个月前，我把它当债券一样买进。当时“反对解雇”的概率在85%到90%之间，我觉得特朗普不至于疯狂到让市场崩盘。那时仓位很小。

之后有个叫普尔特的家伙——好像是联邦住房部门的主管——开始在推特上不停地说鲍威尔应该被解雇。市场小幅下跌了一波，我当时没怎么动。

然后到了周五或周六，Anna Paulina Luna突然跳出来爆料，说鲍威尔会被解雇。我觉得这纯属胡说八道——她什么都不懂，不过是又一个“让美国再次伟大”的嘴炮选手。但显然，特朗普真的拿着解雇鲍威尔的草稿到处问众议院议员，他该不该这么干。当然，所有人都说“是”。众议院里已经没有正派的共和党人了。

就在那个节点，我开始大幅加仓。价格跌到了大约80%。

是的。周二情况急转直下。白宫放出风声说正在“考虑”解雇鲍威尔——这是典型的特朗普式试探。我果断加仓，赌它只是个试探。没想到他们这么快就把话收回来了，但不管怎样，事实就是如此。

现在仓位确实很重。如果市场能回到90%以上的水平，我倒不介意减仓。但目前还没到我理想的价位。

问你觉得Polymarket上的交易员们，是不是越来越意识到“TACO交易”——也就是特朗普让步这种模式？

答当然。传统市场上也能看到这种迹象：标普500指数无论如何都在上涨，尽管当前形势比四月时更糟，关税也几乎成了定局。

问题在于，特朗普总是在做同样的事情。关键还是看贝森特和其他人能不能继续告诉他：这么做不值得。反正他最终会如愿调整利率，那何必让市场为此崩盘呢？

但总有一天，事情会出岔子。特朗普觉得自己可以为所欲为。所有人其实都看穿了他的把戏，没人再拿他的头条新闻当回事——但他依然会退缩。

问听起来，你觉得他仍然有可能被解雇。你估算的概率有多大？在市场明朗之前，你会卖出吗？

答如果价格回到90%以上，我可能会减少仓位。但这得看时机。如果到了10月，只剩一次联邦公开市场委员会会议，而且市场一片平静，我可能就不会卖。但如果8月价格迅速涨到90%以上，而且这波调查也逐渐平息了，我可能会选择卖出。

FOMC的会议至关重要，因为利率决策可能比其他任何事都更让特朗普恼火。上周爱泼斯坦文件的事也让他很生气。所以，解雇鲍威尔在一定程度上也是一种转移注意力的策略——但他确实很愤怒。

问尽管有这么多被解雇的威胁，但降息的多个市场指标一直相当稳定。你是依据这些指标，还是其他东西来确定自己的立场？

答关于降息的预测市场，确实存在明显的低效性。你可以通过波段操作赚钱，因为鲍威尔实际上很容易读懂。他只是说到做到。他一直强调自己依赖数据，每天也都在获取数据。

我百分之百确定两件事：第一，鲍威尔不会出于整治原因降息；第二，他绝不会辞职。他只会被解雇时才离开，而且会在法庭上抗争到底。他不可能主动走人。

问鲍威尔的心理状态怎么样？在试探性言论失效之后，特朗普的盟友又开始拿新美联储大楼的谎言向司法部门举报他，以此施加压力。他会不会就这样屈服？

答读了尼克·蒂米劳斯那本关于鲍威尔的书之后，我对他的心理有了更深的理解。可以毫不怀疑地说：鲍威尔无论如何都不会辞职。他们必须把他赶走。辞职就等同于认罪，而他是有使命感的。他曾说过，希望自己的整治遗产能像沃尔克那样——敢于对抗整治压力，绝不屈服。

这正是让特朗普如此恼火的原因：在美国，有一个人他无法摆布。鲍威尔没有公开说什么，但他正在用行动对抗特朗普。

问如果特朗普今天发推说“我要解雇鲍威尔”，你会尝试抛售吗？还是会继续持有，赌鲍威尔能想办法保住职位？

答我可能不会抛售。仓位太大了。如果我觉得押注还有胜算，我甚至会考虑趁低价再买一点。在Polymarket上，一个不错的策略就是当别人都不愿交易时提供流动性。

市场常常因为一条头条新闻飙升，随后又回落。很少有新闻能立刻变成现实。我当然更希望他别这么做。但如果他真动手，那会让我的年度盈亏表出现大幅亏损。不过今年收益还不错，所以我也并不介意加仓。

问对于这里的风险，你还有什么最后的想法？

答这是所有与特朗普相关的交易中，最危险的一种。因为他个人不喜欢鲍威尔，而且操作起来太容易了。他不会吞并格陵兰，也不会占领加沙——但解雇鲍威尔，可能只差一条推文的距离。

最糟糕的情况是市场就维持现状：看涨一方仍然居高不下，因为法案要通过国会，他们在质问鲍威尔，特朗普又在乱放厥词，而市场又缺乏反弹的催化剂。我现在也有点左右为难。这就是为什么我不介意仓位小一点。但眼下，只能硬着头皮撑下去。