全链网：以金融能力取代财富门槛 彻底废除准入门槛

全链网报道，6月16日，Coinbase首席执行官Brian Armstrong放出了一句相当值得琢磨的话：“美国是时候重新审视合格投资者相关法规了。”他点出了一个很现实的矛盾——如今企业私有化的周期越来越长，而私有阶段只有“合格投资者”（说白了就是富人）才有资格参与。普通散户呢？只能眼巴巴等到企业IPO之后才能进场，可那时候，大部分上涨收益早被机构和大户瓜分干净了。

说实话，当初制定这套规则的初衷并不坏——保护普通民众不被金融骗局伤到，出发点没毛病。但现实落地之后，却搞出了一个尴尬局面：除非你本来就家底殷实，否则想要通过投资实现财富增值，反倒成了一件“不合规”的事。这本质上变成了一种累退式壁垒——越没钱，越难参与，越难翻身。

评判一项政策好不好，不能光看它出台时的漂亮口号，得看它实际产生的效果。这才是关键所在。

那么，有没有更公平的解法？Armstrong给出了两个方向：

第一种，把资产门槛换成能力门槛。比如设置一套金融素养考试，考过了就能拿到合格投资者资质。拿金融认知水平说话，而不是拿银&行账户余额说话，显然要合理得多。

第二种更干脆——直接废除这个准入门槛。让具备完全民事行为能力的成年人自己判断投资风险。信息披露规则和打击金融欺诈的执法力度保持不变，该罚的罚，该抓的抓，一点不含糊。