福克斯将以220亿美元收购流媒体平台Roku

6月15日，一则重磅消息搅动了流媒体赛道：福克斯（FOXA.US）宣布将以每股160美元的价格，通过“现金+股票”的组合方式收购Roku（ROKU.US）。这笔交易的背后，是对Roku企业价值约220亿美元的估值。双方在联合声明中确认，交易预计于2027年上半年完成，届时福克斯旗下的体育、新闻和娱乐内容资源，将与拥有超过1亿订阅用户的Roku平台实现整合。

更值得关注的是，福克斯已从摩根士丹利高级融资部门获得120亿美元全额承诺的过桥融资，为此次收购提供了明确的资金后盾。Roku的核心业务逻辑并不复杂——它的流媒体设备能把任何一台普通电视机变成智能电视，用户可以通过它收看Netflix、HBO Max等应用的内容。但真正赚钱的，不是硬件。Roku的大部分收入来自数字广告销售和流媒体服务分发，硬件设备销售只占很小一部分。去年，其平台业务收入达到41亿美元，占总收入的87.5%。

消息公布后，市场迅速给出反馈：福克斯盘前大跌14%，报56.6美元；Roku则逆势上涨超2%，报146.84美元。这一涨一跌，恰恰说明资本对这笔交易的解读存在明显温差。