Glassnode：美国比特币现货ETF交易量崩跌78% 数字资产财库企业交易活动砍半

(120btc.CoM) 最近，加密货币数据分析机构Glassnode发布了一份市场报告，核心结论很直接：传统金融市场对数字资产的投机胃口，正经历一场剧烈的冷却，甚至可以说是撤资潮。随着比特币现货价格出现回调，那股由华尔街机构资金点燃的狂热劲儿，明显已经泄了。

具体来看，传统金融世界里两大主要的比特币投资渠道——现货ETF和相关概念股票——都亮起了红灯。投机资金正在大规模撤退，这个信号相当明确。

投机热潮退烧：美现货ETF日交易量崩跌78%

先看美国比特币现货ETF。数据显示，代表传统金融散户和机构参与热情的“30日简单移动平均日交易量”，出现了断崖式下滑。这个指标在2025年10月曾经创下每天44亿美元的惊人纪录，而到了现在，已经滑落到每天只有9.6亿美元。换句话说，短短几个月内，现货ETF的交易活跃度直接缩水了78%。

这个数字背后意味着什么？传统市场里的法币资金，无论是换手意愿还是重新配置的动力，都已经跌到冰点。简单来说，大家不想动了。

杠杆需求同步腰斩！数字资产财库企业交易活动砍半

除了直接投资比特币的ETF，另一个重要的通道是“数字资产财库”（Digital Asset Treasury, DAT）企业的股票。这些公司账上持有大量比特币作为储备，相当于一种“带杠杆的比特币敞口”。但数据显示，这类概念股的30日日均总交易量，已经从2025年12月高峰时的每天342亿美元，一路下滑到现在的每天174亿美元。半年时间，成交量萎缩了49%。

Glassnode的分析师解释得很透彻：传统金融市场对DAT概念股的投机兴趣，和比特币现货价格之间存在着极强的正相关。一旦价格回调，市场对通过上市国库工具来“加杠杆”押注比特币的热情，会迅速降温。结果就是，交易活动直接腰斩。

这51%的落差，不只是数字缩水那么简单，它更像是一个信号：当价格上涨的叙事出现裂痕时，杠杆资金撤退的速度，往往比想象中要快得多。