比特币已触底？分析师:Bitfinex与币安的借贷数据显示巨鲸借钱抄底

中东地缘整治局势持续升温，再加上美国经济数据表现强劲，市场对美联储降息的预期不断推迟——多重因素叠加之下，比特币最近一度跌至60,000美元附近，最大回撤接近15%。这时候，大家最关心的问题显然只有一个：到底跌到位了没有？

BTC已经触底了吗？

市场上有个挺有意思的判断方法，来自分析师Benson Sun的观点。他提出，可以观察两个利率指标的交叉走势：一个是Bitfinex上的USD借贷利率（图中绿线），另一个是币安上的USDT借贷利率（图中橘线）。当绿线从下方穿过橘线，往往意味着市场接近底部。

为什么这么看？逻辑其实不难理解。币安的USDT利率，可以看作是平台用户现货杠杆的情绪温度计——市场大跌时，愿意借钱加杠杆的人自然变少，利率也就跟着往下走。而Bitfinex那边散户参与度低，能在短时间内撬动利率市场的，多半是巨鲸。如果Bitfinex的USD利率突然飙升，通常意味着大资金在借钱抄底。

Bitfinex USD借贷利率(图中绿线)和币安USDT借贷利率(图中橘线)的走势

回顾一下历史数据：在比特币从1.6万美元到3万美元震荡的那个漫长熊市里，绿线一直稳稳地压在橘线上方。但自从去年10月行情转牛之后，市场情绪就彻底反转了，橘线反超绿线成了常态。有意思的是，进入牛市以来，绿线每次短暂上穿橘线的节点，几乎都对应着阶段性的底部区域——一次两次是巧合，连续出现，就不能不让人重视了。而4月14日这波大跌之后，这个“黄金交叉”的信号又出现了。数据摆在这里，怎么解读、怎么操作，就看各自的判断了。

巨鲸未在市场下跌抛售

另一个值得关注的信号来自区块链分析公司Santiment的数据。尽管比特币近期回调幅度不小，但巨鲸们并没有选择砸盘离场。相反，从3月1日以来，各大鲸鱼群体的持仓一直在稳步增长：

• 持有100至1000枚BTC的地址：累计增持43,489枚BTC

• 持有1000至10000枚BTC的地址：累计增持80,544枚BTC

• 持有10000至100000枚BTC的地址：累计增持91,732枚BTC

需要说明的是，通常意义上的比特币巨鲸，持仓门槛至少在1000枚BTC以上，但这里的数据从100枚起步统计，覆盖范围更广，也更全面地反映了不同规模持有者的动向。