Vertex怎么样？全面了解Vertex的市场优势

这些年，交易所之间的厮杀，大家有目共睹。这行当利润丰厚，自然吸引了无数资本雄厚、嗅觉灵敏的玩家，竞争烈度可想而知。想成为交易量的中流砥柱，概率极小；但一旦成功，回报足以覆盖所有成本与努力。那么，Vertex 凭什么入局？在虚拟货币这片拥挤的市场里，它到底握有什么王牌？下面就来拆解一下。

介绍

为了保持领先，交易所们使出的浑身解数，我们已经看了一轮又一轮。内幕交易、道德灰色地带的操作，几乎是许多中心化实体的标配。透明度严重缺失，导致大量违规行为被忽视或掩盖。托管问题更是雪上加霜——客户资金被挪用是家常便饭。当交易员们意识到，监管干预和社交媒体抵制似乎都不是推动变革的有效催化剂时，他们开始慢慢将目光投向链上。

近些年，随着采用率攀升、基础设施可扩展性取得进展，以及高效的协议模型不断涌现，去中心化交易所的交易量和各项使用指标都大幅增长。尽管 DEX 提供了更高的透明度、对奇异资产的访问权限、更低的对手方风险，以及无需身份验证等优势，但它们也面临着一系列独特的挑战，主要集中在

和领域。由于大多数协议在功能上几乎没有差异，哪怕微小的技术优势都会被放大，因此，能否解决这些先天缺陷，往往决定了一个 DEX 的生死存亡。Vertex 正是这方面的典型案例，它成功跨越了这些障碍，在市场中站稳了脚跟。

强大的 Vertex

Vertex 的产品线相当全面，为交易者提供了一站式服务。你可以在 Arbitrum、Mantle、Blast（以 Blitz 的形式）以及最新的 Sei 上，完成

、交易以及操作。这个协议的核心是衍生品，其交易量常年占据该赛道众多链上前十名，约占年总交易量的 8%。

这一切的核心，是其巧妙的混合交易模式：将

（CLOB）与（AMM）融为一体。目标是提供闪电般的执行速度和最优流动性，以达到专业交易者和机构在传统平台上的体验。要理解这套机制真正是如何运转的，有必要拆解其关键组成部分，并梳理出那些对最终效果有贡献的微妙细节——它们在后续部分中将扮演关键角色。

显而易见，它的技术堆栈是行业级的，且可验证。但最终能否大规模使用，取决于与 Web 应用交互的交易者，而不是软件开发工具包。不管肤浅与否，大多数用户通常不关心产品的底层逻辑，他们只看界面和感受。一个富有凝聚力的界面，其重要性不言而喻。美观、易用性，甚至一些生活品质类的小功能都很关键，因为一个好的前端，其目标应该是抽象掉所有复杂的逻辑。基于这些考量，Vertex 在用户体验上投入了大量心思，引入了通用交叉

。你的整个投资组合都作为抵押品，可以抵消多个头寸的保证金要求。与将风险限制在单个头寸的隔离保证金不同，交叉保证金允许将负债分摊到一个地址，从而降低清算风险和保证金要求。这套系统还能实现自动化，优化，并提供无缝的仓位管理界面。对于交易者来说，这意味着无需在账户之间来回切换，也支持更高效的交易策略，比如基差交易。

除了交易，还有多种收益选择。你可以质押原生代币，赚取协议产生的部分交易费；为资金池提供流动性；或者利用货币市场存入/借出资产，以及存入生态系统的金库。后者是新增功能，包含来自 Skate Finance 和即将上线的 Elixir 等关联项目的自动化策略。

Edge

流动性碎片化一直是区块链经济的一大顽疾。随着新 Layer 层成群结队地涌入市场，问题愈发严重——它们往往还伴随着诱人的激励计划。在这个忠诚度得不到回报的行业，大量资本涌入跨链桥，进一步加剧了稀释效应。这倒逼建设者不得不在多条链上部署，以拓宽潜在市场。结果就是，交易平台的每日交易量被分散，没有哪个网络能成为绝对的主宰。

虽然以太坊（L1）曾一度是永续合约的主要枢纽，但如今已被大量更适合这些 dApp 的高级 Rollup 和 Layer 1 所取代。在不同链上同步部署固然有利于提升可见性，但代价是降低了单个市场的效率，使其更容易受到波动性和滑点的影响。

为了解决这个问题，Vertex 采取了一种别出心裁的方式：不把流动性集中到一个单一环境（比如定制应用链），而是将各个独立实例的流动性“编织”在一起。这就是 Edge，一款尖端的同步订单簿流动性产品。Edge 旨在统一多个网络之间的跨链流动性，而无需依赖外部第三方桥。它通过将来自不同链的流动性聚合并到一个由排序器管理的统一订单簿中，来增强现有的交易引擎。这种新颖的机制，允许在多个区块链部署之间进行高效的订单匹配和结算——既

，又不放弃生态系统奖励。

Edge 充当着一个虚拟做市商的角色，支持跨各种链进行交易，同时保证其宣传的低延迟和高性能。通过同步流动性，它能够

、，并提供无缝的交易体验，支持现货、永续和货币市场。更高的区块空间需求、，以及更低的运营开发成本，让这一整合对用户和底层基础层都产生了净增益。

吸引力

1. 流动性

Edge 目前横跨四条不同的链，运行着两种协议：Arbitrum、Mantle 和 Sei 上的 Vertex，以及 Blast 上的 Blitz。在四个网络中，Edge 已积累了超过 1 亿美元的总锁定价值，其中 75% 以上集中在 Arbitrum 上。通过整合 Sei 和 Mantle，Edge 正在为各种生态系统提供深度永续流动性。

存入 Vertex 的流动性并不仅仅是用于永续交易的闲置抵押品。具体来说，资产可以添加到 AMM 流动性池中，而这部分流动性仍然可以用作永续期货交易的保证金。存入的保证金还可以通过 Vertex 的内部借贷市场借出。从饼图可以看出，存入 Edge 协议（Vertex 和 Blitz）的大部分资产是 wBTC、wETH、稳定币（USDC、USDB、USDT）。

自去年以来，Edge 市场已在四条链上促成了超过 1300 亿美元的交易量。用户可以用保证金交易 50 多种不同的货币对，BTC 和 ETH 的杠杆率最高可达 20 倍，山寨币最高可达 10 倍。仅过去一周，Vertex Edge 的交易量就超过 20 亿美元，是整个加密货币领域最大的链上永续期货平台之一。

虽然历史交易量的 80% 以上是在 Arbitrum 上产生的，但现在大量的交易量来自 Blast、Mantle 和 Sei 的交易者。截至 2024 年 8 月 19 日，当日交易量构成如下：

• Arbitrum: 58%

• Blast: 14%

• Mantle: 13%

• Sei: 15%

随着 Sei 的上线，这个高性能并行化 EVM 链上的交易者，可以获得统一订单簿的流动性。此外，Sei 还向 Sei 区块链上的 Vertex 交易者分配了总计 510 万 SEI（未来六周内每周 85 万 SEI）。

2. 费用与收入

和其他链上交易所一样，Vertex 会向平台上的交易者收取费用。但与许多 DEX 相比，Vertex 上的交易成本极低，更接近于在中心化交易所交易。在所有 Vertex Edge 市场挂限价单（挂单方）是免费的，而市价单（吃单方）则收取 2 个基点（0.02%）的费用。这些费用去向明确：首先，一部分支付给做市商（挂单返利），以激励订单簿、AMM 以及货币市场贷方的深度流动性；没有支付给流动性提供者的部分则被指定为协议收入，直接注入保险基金、分配给 VRTX 质押者，并用于运营开支。

Vertex 产生的收入中，每周最多有 50% 分配给 VRTX 质押者。通过延长质押时间，用户的质押奖励最多可提升 2.5 倍（连续质押 6 个月）。目前，VRTX 质押者的平均奖励年化率约为 33%。每周分配给质押者的具体收入金额，可在官方渠道查到。

最后，还有一部分 VRTX 被用于激励交易者，包括做市商和吃单方。总计 44% 的 VRTX 供应量，被用作交易奖励。

结论

Vertex 通过将高速执行与强大的流动性管理相结合的混合模式，在竞争激烈的去中心化交易所领域中，占据了一个强势位置。它同时解决了用户体验和跨链流动性的关键挑战。通过集成 Edge 这样的创新功能，并提供一个无缝的交易界面，平台不仅提升了交易效率，还创造了一个更安全、更友好的环境。这种策略让 Vertex 锁定了可观的市场份额，并成为 DeFi 领域的领先平台。它证明了一点：技术创新和以用户为中心的设计，才是通往成功的正道。