全面揭秘Solana上值得关注的DeFi生态,十大必知产品和趋势

本文全面梳理了 Solana 生态中值得关注的 DeFi 项目与趋势，帮助新手理解当前去中心化金融的核心产品与动向。DeFi（去中心化金融）已成为区块链行业的重要引擎，吸引大量用户和资金。不同公链因技术架构和市场需求的差异，形成了各具特色的 DeFi生态。那么，近期 Solana 上有哪些 DeFi 产品值得留意？下面我们一起来了解。

Solana：快速崛起的 DeFi 新秀

根据 2024 年第一季度的市场报告，Solana 的 DeFi 交易量保持增长，日均现货 DEX 交易量环比提升 319%，达到约 15 亿美元。其中，以 SLERF 和 BOME 为代表的 Memecoin 交易是主要推动力（注：数据可能已变动，请以官方最新行情为准）。Solana 已成为散户和 Memecoin 交易者的主要阵地，极低的交易费用和快速的最终确认，使 DeFi 协议能提供其他网络难以实现的流畅体验。在 SOL 价格稳步上升的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）也增长至 43.11 亿美元。与其他公链相似，它的 TVL 主要由 DEX、流动性质押（LST）、借贷平台和永续合约（Perps）构成。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所通常围绕单一生态运行，对于非 EVM 的 Layer 1 链（如 Solana）尤为如此。

Raydium

Raydium 允许任何人创建流动性池并引导代币的初始流动性。这一功能促使 Solana 上涌现了大量 meme 币，也使 Raydium 一度成为 meme 币发行的首选 DEX。其 TVL 在 Solana 生态中排名第一，约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约 11.62 亿美元（请以实时数据为准）。不过，随着 Pump.fun 等 Meme 平台（如 Blinks/Moonshot）兴起，越来越多项目绕过 Raydium 直接启动，Raydium 的影响力有所下降。如果这些平台自建 DEX，可能会对 Raydium 造成更大冲击。

Jupiter

Jupiter 是 Solana 上的流动性聚合器，它会在所有主流 DEX 和 AMM 中搜索最优交易路线，最大限度减少滑点和交易费用，让交易更高效、更友好。

除了 DEX 功能，Jupiter 还运营着一个去中心化永续合约交易平台，支持高达 100 倍的杠杆做多或做空。用户既可以作为交易者，也能作为流动性提供者（LP）参与。当交易者开立杠杆头寸时，他们会从资金池中借入代币；流动性提供者则从杠杆交易中赚取费用，包括借入费用和掉期收益。作为 JLP 持有者，您能获得永续交易产生的 75% 费用，这些收入直接再投资回 JLP，提升 JLP 价格并形成复利效应。简单来说，在温和上涨行情中，买入 JLP 的表现可能优于稳定币，当时 APR 约 31%，且无需主动“质押”或“收获”收益——收益直接体现在币价上。例如，从 2023 年 12 月的约 1.5 U 涨至后来的 3.1 U（历史表现，不构成未来预期）。在 Solana 的 meme 热潮下，2024 年 7 月 4 日 Jupiter 推出了 Meme 市场发现工具 APE。该平台有两个核心功能：一是实时展示 Orca、Raydium 和 Meteora 上最新的 100 种代币；二是点击具体代币后提供详细的检查结果，尤其是 RUG 风险筛查。Solana 上的 Perp DEX 交易量很大程度上受各类积分计划驱动。Jupiter 的积分系统，以 0.8 U 计算，用户最低可得 960 U。TGE 时曾奖励所有使用过 Jupiter 的用户 200 枚 $JUP（Swap 一次也算），当时价值约 80 U，算是较为丰厚的空投。后续第二轮 ASR 质押活跃奖励（7-9 月）以及下一轮空投（预计在次年 1-2 月）也值得关注。请注意，所有空投和积分规则以官方最新公告为准。

Orca

Orca 凭借“DEX for people, not programs”的口号长期位居 Solana DEX 前列。它采用了类似 Uniswap V3 的集中流动性主动做市模式——Whirlpools。在这种新模型下，LP 可以将流动性集中在特定价格区间，而不是均匀分布在 0 到正无穷的曲线上，从而让主要流动性集中于最频繁交易的市价附近，大幅提升资本利用效率并增加做市利润。ORCA 是 Solana 生态中的顶级 DEX，与头部公链地位相比，其 FDV（完全稀释估值）仅为 2.68 亿美元，这也反映出其他链上 DEX 可能存在一定泡沫。

流动性质押（LST）

Solana 用户对流动性质押的需求并不强烈，主要原因在于 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

Jito（JTO）

Jito 于 2023 年 9 月推出空投积分计划，并在 Lido 退出 Solana 后迅速成为该赛道龙头。目前 Jito 的 TVL 约为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。JitoSOL 的质押 APY 为 8.26%，由 Solana 质押收益率和 MEV 收入分成构成。JitoSOL 用户的空投资格根据积分计划排名确定，只有积分达到或超过 100 分的用户才符合要求，最终设定了十个档位的分配标准。据当时数据，最低档位可获得 4941 枚 Jito，按首日 2.13 U 计算，最低约 10524 U（历史案例，仅供参考）。通过质押 SOL 获得 JitoSOL，每个 JitoSOL 每天可累积 1 积分；用于借贷每枚可得 1.5 积分；在任何 JitoSOL/xSOL 交易对中提供流动性每枚得 1.5 积分；为 JitoSOL/SOL 的 LP 得 2.5 积分；为 JitoSOL/USDC（以及 JitoSOL/UXD 和 JitoSOL/stETH 等波动性对）得 3.5 积分。

Marinade

Jito 专注流动性质押，而 Marinade 的原生质押更受欢迎且 APY 更高，这也使其成为生态头部项目，锁仓量达 14.13 亿美元。尽管与 Jito 锁仓量接近，Marinade 的市值和 FDV 却相差数十倍，说明其知名度远低于 Jito，也从侧面反映 $MNDE 可能有一定的升值空间（注意：此推测不构成投资建议）。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约 2.75 亿美元。当时预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。其 FDV 仅为 687 万美元，对比 Jito 的 23.87 亿美元，一方面可能存在增长空间，另一方面也反映出生态内仍以 memecoin 玩家为主，需要通过高 APY 与头部项目竞争用户。本文不提供投资建议或具体项目推荐，更多 Solana 生态流动性质押项目的研究可关注我们推特 @MetaHub_ZH。

借贷

Sa ve

Sa ve（原名 Solend，后续也支持了 SUI）是 Solana 上的去中心化借贷协议。借贷一直是 DeFi 生态的关键组成部分。传统借贷产品往往速度慢且成本高，而基于 Solana 的 Sa ve 可扩展至数百倍的速度和更低的成本。2022 年 11 月，Sa ve 曾遭遇一次针对稳定币 USDH 的预言机攻击，导致 The Stable、Coin 98 和 Kamino 的隔离池受影响，产生 126 万美元坏账，Sa ve 随后全额赔偿。该事件凸显了预言机对 DeFi 生态的重要性——在 PYTH 出现之前，Solana 确实缺乏安全快速的预言机基础设施。后来 Sa ve 采用了 PYTH 预言机，它类似 Solana 版的 Chainlink，为区块链项目提供加密货币、外汇、商品、股票等资产类别的“关键任务级别”价格数据，确保安全和零延迟。就目前来看，Solana 生态资金对借贷需求不高，加上此前安全问题，借贷产品数量有限。近期新协议 Marginfi 即将上线，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于风险管理和价格走势预测。除了上文提到的 Jupiter，Solana 上还有 Drift、Flash Trade、Zeta 等多个衍生品协议。在 FTX 事件前，Mango Markets 曾位居榜首，但随后 SEC 指控其创始人操纵 MNGO 代币，导致平台锁仓量一度接近零。目前 Mango 锁仓量约 1500 万美元，略低于 Flash Trade。而当前排名第一的 Drift，TVL 约 38 亿美元，是 Mango 峰值 20 亿美元的近两倍。

Drift

拥有约 3.6 亿美元 TVL 的 Drift 是一个集盘前交易、20 倍杠杆、抵押借贷等多功能于一体的一体化 DEX。该项目获得了 Multicoin Capital 的投资，2021 年 10 月完成了 380 万美元的种子轮融资。Drift 目前运行 v2 版本，相较 v1 在流动性、做市和抵押方面均有提升。据项目方介绍，v1 在六个月内吸引了超过 15,000 名累计用户，交易量超过 100 亿美元，可见其受欢迎程度和资金吸纳能力。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 的去中心化现货与合约交易所，特点是低交易费用和对价格影响极小。它采用独特的多资产池系统（Solana 上首个），并引入 NFT 结构以提升用户参与度和账户功能。其池对点交易模式确保零价格影响和最佳交易条件，流动性提供者通过交易费获得回报。此外，Flash Trade 使用 Pyth 预言机搭配备份系统进行动态定价，保障系统高可用性。通过 NFT 机制游戏化交易过程，吸引了约 1700 万美元的 TVL，表现相当不错。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，旨在向个人和机构提供流动性、抵押不足的期权与期货交易，实现衍生品交易民主化。核心产品包括 DEX（去中心化衍生品交易所）和 FLEX（期权铸造与拍卖基础层，支持其他协议利用期权）。其操作界面简洁流畅，K 线图接入了 Tradingview。项目曾有代币空投预期（具体以官方公告为准），因此获得了千万美元级别的 TVL。

PYTH

区块链预言机是连接链上与链下世界的桥梁。区块链本身封闭且确定，只能处理内部交易；而许多智能合约需要依赖外部数据（如股票价格、天气、比赛结果等）才能执行。预言机获取这些外部数据并安全传输上链，使合约能据此判断和操作，广泛应用于金融衍生品、风险管理、保险赔付、供应链管理等领域。Pyth 作为 Solana 链上预言机的龙头，相比老牌 Chainlink 有诸多创新：数据更新更快、更稳定，且已支持多链。其未来发展和想象空间较大（注意：市场存在不确定性，请自行研究）。

结语

随着 Solana 生态不断扩展，DeFi 产品日益丰富，近期还出现了预测市场 B.E.T. 等新项目。这些 DeFi 协议不仅丰富了生态，也为用户提供了更多金融工具。成熟产品固然拥有用户基础和信任，但新兴产品在界面设计、用户教育和社区建设上投入大量资源，降低了使用门槛；通过精心策划的品牌推广，也能迅速吸引用户，从中分得一杯羹。未来，随着更多创新涌现，Solana 的 DeFi 生态将更加繁荣和多样化。

下一期我们计划探讨尚未发行代币的项目。如果你对某个具体产品感兴趣，欢迎在推特 @Metahub_zh 下留言。本文仅提供信息参考，不构成任何投资建议。加密货币市场风险较高，价格波动剧烈，用户应根据自身风险承受能力谨慎决策。文中提及的数据和案例均基于历史情况，可能已发生变化，请以官方公告、交易所页面或实时行情平台为准。所有项目均存在不确定性，请务必自行研究（DYOR）并评估风险。