比特币咬住9.7万美元! CryptoQuant:突破10万美元只是时间问题

比特币在11月23日刚触及99,588美元的历史新高，转头就在27日跌回了90,800美元。不过就在写稿这会儿，它又反弹到了97,335美元，24小时内涨了2.48%。看这架势，冲击10万美元大关的戏码还没结束。

先说说CryptoQuant怎么看这波回调。这家加密货币分析公司的结论很明确：这不过是比特币在冲击10万美元路上的一次小颠簸，最终不仅会突破这个关口，还会走得更远。

说到底，为什么这么判断？两个核心数据值得关注。

第一个是盈亏指数（P&L Index）。按这个指标来看，比特币确实在牛市里没错，但远远没到前几轮牛市那种高估水平，市场既没有过热，也没有超买。

第二个数据更有意思：散户和机构正在玩一场对手盘。从10月开始，散户可能因为获利了结，已经卖出了4.1万枚比特币。但机构和那些“鲸鱼”账户呢？同期反而加仓了13万枚。这就是典型的“散户下车，机构上车”。

还有一个观察点——新进场投资者的占比。目前持有比特币不到半年的投资者，手里的币只占市场总量的50%。这个比例和2017年、2021年牛市顶峰时那80%到90%的“菜鸟占比”相比，低了不少。要知道，市场顶部通常是什么样子的？大量新投资者在高位疯狂买入，把自己在总投资中的比例推到很高的位置。现在这个局面，怎么看都不像要见顶的样子。

至于这一轮比特币能冲到什么位置，CryptoQuant的分析师给出了一个具体的数字：14.7万美元。这个判断基于此前的牛市模型——比特币几乎都是在“已实现价格”指标的高位达到顶点，这个高位通常是市场中所有流通比特币最后一次转移的平均价格的4倍。目前比特币的已实现价格在3.6万到3.7万美元附近，算下来，4倍就是14.7万美元左右。

当然，市场永远充满意外，但至少从这些数据来看，这趟列车似乎还有很长的路要走。