加密叙事是什么？2025年值得关注的热门加密叙事盘点

什么是加密叙事？

在加密货币的世界里，“叙事”可以理解为一套流行的理念、故事或信念。它们能够塑造人们对某个币种或整个加密市场的看法和估值。一个有力的叙事会影响投资者的情绪，左右市场趋势，甚至推动新技术的普及。

要点

• 加密叙事是影响市场情绪和新技术采用的关键因素，它决定了人们如何看待和评估加密货币的价值。
• 2025年，像“迷因币”和“预测市场”这样的叙事，让那些没有深厚区块链知识的人也能轻松参与，这成为了一大看点。
• 目前正在流行的叙事包括：迷因币、流动再质押代币、流动性质押衍生品、区块链模块化、Layer 1、Layer 2（包含Optimistic Rollups与零知识Rollups）、BRC-20、DePIN、Telegram加密交易机器人、预测市场以及RWA。
• 需要留意的是，有些叙事可能建立在错误的假设或过度的炒作之上，具有误导性。因此，投资者需要保持批判性思维，基于可靠的分析和研究来做决策。

市场参与者总是在寻找趋势，试图理解市场正在发生什么、为什么发生以及可能带来什么影响。从历史上看，他们会利用市场周期的变化来更主动地应对未来。无论是埃隆·马斯克的推文引发狗狗币价格波动，还是相信比特币减半会每四年带来一轮牛市，许多投资者都试图通过捕捉这些叙事来预测行情。

举个例子，“加密货币可以作为价值储存工具”这个叙事，就吸引了不少将加密资产视为经济不确定性对冲工具的投资者。同样，“区块链是一项碘伏性技术”的叙事，也吸引了大量创业者和开发者投身其中，构建新的应用。

为什么加密叙事很重要？

加密叙事的形成是多种因素共同作用的结果，其中包括区块链本身的技术能力、社会经济事件，以及行业参与者的信念和动机。主流媒体、社交媒体、在线论坛、意见领袖和市场趋势常常是这些叙事的推动者。2025年，我们看到“去中心化物理基础设施网络”这类关于区块链实际应用的叙事正在升温。与此同时，“迷因币”和“预测市场”等更偏向市场情绪的叙事也开始崭露头角。这些新的叙事降低了加密市场的参与门槛，即便没有深入了解技术细节，普通用户也能轻松参与。

叙事之所以重要，是因为它在塑造公众认知和影响市场走势方面扮演着关键角色。它就像一个框架，帮助人们理解不同类型加密资产的潜在风险和回报，进而影响整个行业未来的发展轨迹。

不过，那些基于错误假设或纯粹炒作的叙事也可能是有害的。因此，审慎地评估这些叙事，并依据可靠的分析和研究来做出投资决策，是非常必要的。

目前，有许多新兴的趋势和主题正在定义2025年的加密市场。在这篇文章里，我们来盘点一下2025年值得关注的热门加密叙事。

2025年值得关注的热门叙事盘点

1、迷因币

迷因币在2024年依然是盈利能力最强的叙事之一，市场甚至开始讨论“迷因币超级周期”。例如，SPX6900和Gigachad就曾位列CoinGecko第三季度涨幅榜的前列。其他迷因币也创造了新高，比如GOAT，成为了首个市值突破10亿美元的Pump.fun代币。截至撰写本文时，迷因币的总市值已经达到约1075亿美元。

顾名思义，迷因币基于互联网迷因文化和流行趋势，由热情的社区驱动发展。这些代币通常被定位为娱乐性代币，其价值增长主要依赖于社区的病毒式传播。对于交易者来说，迷因币提供了一种轻松参与热门区块链炒作的方式，因为它们在发行初期通常价格极低（往往只有几分钱）。和本文提到的其他叙事不同，潜在买家不需要对加密货币有复杂的理解，大多数迷因币在早期几乎没有实际用途。

2024年，迷因币生成器开始流行，这些工具简化了代币创建流程，让任何人都能无需技术背景就创建自己的迷因币。该领域最具代表性的项目是基于Solana构建的Pump.fun。截至目前，Pump.fun上已经推出了超过300万个代币，总收入超过1.87亿美元。

根据目前的市场状况，Solana和Base是迷因币最受欢迎的两条区块链。

2、预测市场

预测市场允许用户使用加密货币对某个未来事件的结果反赌，比如购买“是”或“否”的股份。事件结束后，选择正确选项的用户会根据其购买的股份数量获得相应收益。

在这个领域，

是目前规模最大的平台。例如，它关于“2024年美国总统选举赢家”的市场交易量曾超过7.32亿美元。其他热门的预测市场类别还包括体育赛事、商业动态和流行文化。

3、流动再质押代币

再质押是一种越来越受欢迎的叙事，核心是提升资本的利用效率。通过再质押，用户可以将同一笔资产同时质押到多个协议中，为多个网络提供安全性。这帮助新协议克服了自建验证者集合的难题，同时可以根据自身需求获得可扩展的安全保障。作为回报，再质押者可以根据自己的策略获得额外奖励（但这也可能伴随着额外的罚没风险）。

EigenLayer是再质押领域的先行者，其TVL（总锁仓量）目前已超过350万枚ETH。用户可以将手中的流动性质押代币（例如stETH、rETH和cbETH）再次质押到EigenLayer上，为主动验证服务提供支持。

具体热门代币列表，请以CoinGecko的实时页面为准。

4、流动性质押衍生品

流动性质押衍生品是由流动性质押平台发行的加密货币，它解决了传统质押中资金被锁定的问题。在传统的权益证明质押中，质押者的资产会被锁定，无法产生额外收益，资本效率较低。

流动性质押则解决了这一问题。衍生代币的价值与其底层质押资产挂钩，并且会随着时间积累奖励而增值。同时，这些衍生代币可以自由用于其他DeFi活动，例如借贷或提供流动性。作为回报，提供服务的流动性质押平台通常会从质押奖励中收取5%到10%的费用作为收入。

这种方案不仅提高了资本效率，还降低了参与质押的门槛，并有助于提升网络整体的安全性和稳定性。

具体热门代币列表，请以CoinGecko的实时页面为准。

5、区块链模块化

传统的区块链（如比特币和以太坊）是“单体”架构，需要同时处理所有任务。然而，随着竞争焦点从单纯追求性能转向降低成本和提高灵活性，区块链正逐步进入模块化时代。模块化将区块链的各个功能拆分成独立的组件，突破了现有的扩展限制。

• 执行层：处理交易的具体执行。
• 结算层：解决争议、验证欺诈证明，并为其他执行层提供资产桥接。
• 共识层：负责就交易顺序达成一致。
• 数据可用性层：确保所有网络参与者都能访问必要的交易数据。

在Layer 2链上（如Optimism和Arbitrum），交易的执行和批处理会提交到主链。甚至Layer 2本身也在走向模块化，例如

。它将Layer 2的各个要素标准化为开源模块，开发者可以利用这些模块快速构建新的链。

与此同时，EigenDA是一个基于以太坊的去中心化数据可用性层，目前已被Layer 2网络Mantle采用，为其提供数据可用性支持。

一些Layer 1区块链（如Celestia）也在采用模块化架构。以Celestia为例，它专注于共识和数据可用性，优化存储空间，使得基于它的Layer 2可以专注于为特定应用构建最佳的执行环境。

6、第1层区块链

Layer 1是区块链的基础架构，所有其他链上应用（如智能合约）都建立在它之上。它负责处理大多数链上交易，并作为可信的数据来源。

传统的Layer 1（如以太坊）经常面临交易速度慢、可扩展性低和Gas费高的问题。这正是Layer 2出现的原因——由Layer 2负责交易执行，让Layer 1专注于记录和验证。不过，一些新的Layer 1网络正在从交易速度、成本和互操作性等方面改变&现状。

随着Layer 1叙事的升温，以下是几个值得关注的项目：

Solana

尽管Solana于2020年才推出，但在2024年已成为最受欢迎的区块链生态之一。Solana人气高涨的一个重要原因是迷因币热潮。借助其高速和低Gas费，以及迷因币生成工具

的火爆，Solana成为了迷因币交易最活跃的链之一。

Sui

Sui被描述为一个“无限的平台，旨在构建从游戏到金融等丰富的动态链上资产”。它被认为是第一个从零开始设计的无需许可的Layer 1网络，旨在为开发者和创作者提供支持，以迎接Web3的下一个十亿用户。Sui由一群前Meta工程师组成的团队Mysten Labs创建。

Sui通过水平扩展来满足应用需求，同时保持较低的交易费用。它通过并行处理简单交易来提升扩展性，对于复杂交易，则使用基于DAG内存池和拜占庭容错共识的机制进行处理。

7、第2层网络：乐观汇总

纵向扩展叙事主要关注Layer 2协议，这些协议构建在Layer 1之上，旨在进一步扩展性能。通过将交易移至链下处理，Layer 2显著减轻了Layer 1的计算负担，大幅提升了吞吐量。尽管整体市场情绪有所波动，但Layer 2的总锁仓价值仍在稳步增长。

Optimistic Rollups是一种Layer 2扩展方案，它通过将交易在链下执行并假设它们有效（除非被挑战），来提升吞吐量并降低费用，同时保持底层区块链的安全性。

以下是2024年值得关注的一些Optimistic Rollups项目：

Base

2023年2月，Coinbase推出了Base，一种基于Optimism的OP Stack构建的Layer 2区块链。Base旨在服务即将到来的数百万Web3用户，并充分利用Coinbase庞大的用户基础。自上线以来，Base人气持续上升，尤其在2024年投资者兴趣激增，使其成为仅次于Solana的第二大热门链。Base也吸引了大量迷因币交易者，其代表性迷因币BRETT的市值曾突破10亿美元。

Arbitrum

Arbitrum采用Optimistic Rollups方案，旨在实现高吞吐量和低交易成本。即使在以太坊完成合并后，其速度和费用优势依然明显，这促使许多Web3用户和开发者转向Arbitrum。其TVL在2021年11月曾达到32亿美元的高点。此前的ARB代币空投也为Arbitrum注入了大量流动性，提升了网络认知度。

Optimism

Optimism自称是“由以太坊开发者为以太坊开发者构建的快速、稳定且可扩展的Layer 2协议”。它是为无缝扩展以太坊应用而设计的。与常见的EVM兼容链不同，Optimism是EVM等效的，这意味着它与以太坊的正式规范完全一致。此外，Optimism推出了OP Stack，将Layer 2的模块标准化，开发者可以利用这些组件构建新的、可互操作的链。据Defillama数据，Optimism的TVL在2022年8月曾达到11.5亿美元的高点。

8、第2层网络：零知识汇总

零知识汇总是另一种Layer 2扩展方案，通过将计算和状态存储移至链下，来提升Layer 1的吞吐量。它批量处理交易，然后将汇总后的数据发布到链上。ZK Rollups可以证明某些信息的真实性，而无需暴露具体内容，因此在数字身份验证和隐私交易等场景中很受欢迎。

以下是2024年值得关注的ZK Rollups项目：

zkSync Era

zkSync Era是一种基于零知识证明的Layer 2方案，旨在不牺牲安全性和去中心化的前提下扩展以太坊。它通过将计算和大部分数据存储移至链下，提供以太坊级别的安全性，同时提升交易速度并降低成本。

Polygon zkEVM

Polygon于2023年3月推出了其零知识以太坊虚拟机的主网测试版。这是扩展以太坊和推动Web3主流采用的重要一步。与Optimism类似，Polygon zkEVM是EVM等效的，大多数以太坊原生应用可以直接在其上运行，开发者无需修改代码。

Scroll

Scroll致力于实现无限扩展性、高吞吐量、完全去中心化和信任最小化的隐私。它通过ZK Rollup和高性能的链下去中心化系统来实现这些目标。

Taiko

Taiko是一种零知识Layer 2方案，旨在成为与以太坊最兼容的ZK Rollup。它为去中心化应用提供可扩展且高效的平台，而无需对现有协议做出重大调整。Taiko更侧重于与以太坊的完全兼容性，允许开发者以最小的调整重用执行客户端。目前，用户可通过其测试网进行可用性测试。

9、比特币L2

与上述其他Layer 2类似，比特币L2项目试图通过开发执行层来扩展比特币区块链，提高吞吐量并支持更多操作。这些执行层与主网不同，可以支持诸如EVM和智能合约等功能。但比特币L2也面临一些挑战，比如如何确保与比特币主网之间的安全桥接，以及如何在高速度和低成本的前提下在比特币网络上结算证明。

比特币L2网络包括状态通道（如比特币闪电网络）、侧链（如Stacks和Rootstock），以及Rollups（如Merlin）等。

10、比特币：Ordinals、BRC-20代币与Runes

Ordinals是近期在比特币社区引起轰动的趋势之一。2023年1月，软件工程师Casey Rodarmor部署了Ordinals协议，使得在比特币主网上直接铸造NFT成为可能。与传统NFT不同，Ordinal Inscriptions是直接刻写在比特币最小单位“聪”上的数字资产。2021年11月的Taproot升级为此功能提供了技术支持。

截至目前，比特币区块链上已有大量的Ordinal Inscriptions，其中一些著名的例子包括Ordinal Punks、Taproot Wizards和Bitcoin Rocks等。

除了Ordinals，人们对BRC-20代币的兴趣也在增加。这种代币标准通过Ordinal Inscriptions实现同质化代币的铸造和转移，与以太坊上的ERC-20类似。BRC-20代币由社区创建，一旦部署，用户可以自由铸造。尽管尚处于早期，已有一些平台支持其去中心化铸造和交易。2023年12月，BRC-20代币热度激增，曾导致当月的平均交易费用达到27美元以上。

2024年，在比特币迎来第四次减半之际，Casey Rodarmor又推出了一个新的可替代代币协议——Runes。新协议旨在简化在比特币网络上创建代币的流程，提高效率。有观点认为，Runes有望利用迷因币的流行趋势。

11、去中心化物理基础设施网络

DePIN指的是使用区块链和代币奖励来开发和运营物理世界的硬件基础设施的网络。这些网络覆盖了无线连接、地理空间映射、出行、健康、能源等多个领域。

DePIN的目标是通过激励提供者投入自己的物理资源（如硬盘空间、网络带宽）到去中心化网络中，从而打造一个更高效的物理基础设施。用户可以通过网络以更低的价格使用这些资源，而网络则通过用户支付的费用来获得收入。

具体项目请查看CoinGecko上的DePIN代币榜单。

12、实体资产

实体资产是指现实世界中存在的资产，通过代币化技术将其所有权转移到区块链上，为DeFi提供来自传统世界的收益来源。这些资产包括房地产、贵金属、大宗商品和艺术品等。RWAs是全球金融体系的核心组成部分，其市场体量巨大。目前，越来越多的RWA项目利用美国国债等低风险资产，向投资者提供收益来源，例如Ondo Finance等。

MakerDAO也已进入RWA领域，通过将闲置资产部署到短期债券中，用所得收益来推动MKR回购计划并提高DAI储蓄利率。这展示了协议如何从RWA投资中获益。

RWAs对DeFi的潜在影响巨大：

• 提供可持续且相对稳定的收益来源，因为其背后有传统资产支撑。
• 提升DeFi与传统金融市场的兼容性，为DeFi带来更多流动性和投资机会。
• 有潜力弥合DeFi与传统金融之间的鸿沟。

其他RWA项目还包括专注于借贷领域的Maple Finance、Goldfinch和Centrifuge等。具体项目请查看CoinGecko上的RWA代币榜单。

13、Telegram交易机器人

2023年，Telegram上的加密交易机器人开始兴起，为用户带来了极大的交易便利。用户无需通过电脑连接钱&包和批准交易，只需在聊天框中粘贴代币合约地址并发送，即可完成购买。这种方式也简化了卖出流程，因为用户可以预先批准并签署交易。

部分Telegram交易机器人还提供更高级的功能，例如多钱&包狙击功能，可以绕过单个钱&包的代币购买限制；流动性狙击功能，则可以在检测到新代币添加流动性时立即下单，以最大化新币交易中的收益。

相关功能与应用的详细介绍，可参考我们撰写的专题文章。具体项目请查看CoinGecko上的Telegram应用代币榜单。

结语

加密叙事在不断演变。从AI、去中心化社交媒体，到Layer 1和Layer 2的扩展方案，再到实体资产和比特币的创新，这些叙事共同构成了市场的热点。展望未来，新的叙事仍在涌现，例如再质押、DePIN、去中心化科学等。

请注意，