CryptoQuant CEO Ki Young Ju:比特币牛市已进入后期阶段

链上数据给出了一个有趣的信号：持有至少100美元比特币的地址数量，正在逼近历史高点。这通常被视为市场回暖的关键指标。CryptoQuant 的 CEO Ki Young Ju 认为，比特币牛市已经进入“后期阶段”，而散户主导的牛市巅峰，很可能在今年年中到明年之间到来。

根据币安的数据，从2024年1月到现在，持有至少100美元比特币的地址数量从2400万个增长到了3000万个，年增幅达到25%。币安在报告里提到：“这种趋势说明大量新玩家正在涌入，他们对加密货币的乐观态度和兴趣正在重新燃起。”

回顾历史，这类地址数量的暴增，往往发生在牛市巅峰——比如2017年底和2021年的热潮。而在2024年中，比特币突破10万美元之后，也出现了类似的增长。

比特币现货ETF推动机构资金涌入

贝莱德推出的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）等比特币现货ETF，成了市场的重要催化剂，大大加速了机构资金的进场。截至2024年底，ETF的持币量已经翻倍，达到125万枚比特币，其中IBIT的资产规模就超过了500亿美元。这些ETF不仅降低了机构投资比特币的门槛，也进一步巩固了比特币作为主流资产的地位。

比特币算力再创新高

2025年1月，比特币网络算力飙升至800 EH/s，相比去年同期的600 EH/s增长了33%，再次刷新历史纪录。币安指出，最近比特币全网算力甚至超过了全球科技巨头Amazon AWS、Google Cloud和Microsoft Azure的总和——而这三家公司的算力加起来，还不到比特币全网算力的1%。

算力的飙升，反映出矿工对比特币前景的强烈信心，也让网络的安全性达到了前所未有的高度。算力越高，网络越难被攻击，交易处理能力也越强。可以说，矿工们用真金白银投了信任票。

86%比特币持有者处于盈利状态，市场情绪持续高涨

根据CryptoQuant的数据，目前流通中的比特币有86%处于“盈利”状态。此外，所谓的“囤币地址”——那些持续买入但从未卖出的钱&包——每月增持的比特币数量已达49.5万枚，创下历史新高。

CryptoQuant执行长Ki Young Ju在X上指出：“持有不到1枚比特币的散户正在开始卖出，而持有超过1枚比特币的投资者则持续加码买进。”他认为，目前的牛市已经进入后期阶段，市场正处于“早期分配阶段”——新散户陆续入场，同时机构的兴趣和参与度依然居高不下。

Ki Young Ju进一步解释说，以往比特币的典型分配过程是巨鲸将资产转移给散户，但这一轮略有不同：OG散户和巨鲸正在将比特币转移给新入场的散户，以及通过ETF和企业股票持有“纸上比特币”的机构资金。他预测，分配过程的最终阶段——也就是散户投资者主导的牛市高峰期——可能要等到今年年中，甚至可能延续到明年才会到来。