苹果iPhone 18系列发布在即，三重供应链瓶颈加剧产

在2026年7月31日的财报电话会议上，苹果CEO蒂姆·库克明确表示，即将到来的9月财季，iPhone、iPad和Mac全系列产品将面临比以往更严峻的供应链产能约束。

这一轮供应链紧张对营收的拖累，比上一季度要严重得多。问题不在于上游供应商的产线出了什么故障，而是终端市场的需求，整体超出了苹果内部的预期，而且热度还在持续走高。

当前在售的iPhone和Mac销量稳步提升，但先进制程晶圆的全球产能，本来就处于紧平衡状态。供应链里能灵活调度的余量，比历史常态要低得多，根本来不及快速响应突然增加的整机订单。

存储芯片价格持续走高，是目前最大的成本压力。截至6月底的第三财季，苹果采购内存和闪存的单位成本已经高于上一财季；公司预计，进入9月后的新财季，相关采购价格还会继续上涨。

目前，苹果只能靠少量前期库存来缓冲价格波动，但这个缓冲作用在9月之后会逐渐减弱。后续会尝试通过其他元器件的降价来部分对冲存储成本上涨，但从中长期看，内存报价仍然呈上升趋势，会持续挤压硬件产品的盈利空间。

全球范围内，能稳定供应高端DRAM芯片的厂商，掰着手指头数也就那三家，行业供给高度集中。库克在会上提到，苹果正在系统性地评估各种采购优化路径，计划拓展存储芯片的供应渠道，以增强长期供货稳定性，并减轻元器件持续涨价带来的运营压力。

9月，苹果将发布iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max，以及首款折叠屏iPhone等关键新品。整机制造能力、先进制程芯片、存储芯片，三个环节同时出现供应缺口，形成叠加效应。

新品上市初期的备货和交付能力，会受到明显制约。多重供需矛盾交织之下，初期供货量很难充分满足市场高涨的需求预期。