多头硬接Strategy2.16亿美元抛压 比特币（BTC）逆势冲过6.4万美元

加密市场刚刚经历了一场教科书式的压力测试：Strategy那笔2.16亿美元的比特币抛售，被多头硬生生接住了。比特币不仅没崩，反而重新站稳6.4万美元关口。过程虽然有些波折，但结果足以让空头感到沮丧。

具体来看，比特币从周日接近64,000美元的位置，周一一度跌至约62,000美元。导火索很明确——SEC披露的文件显示，Strategy正在进行其历史上最大规模的一次比特币出售，数量高达3,588枚。但如果我们只看价格变动，就容易忽略水面下的真实博弈。

周日的上涨行情，几乎完全是期货资金在推动。当天净期货买入量高达4.15亿美元，其中一次持续四小时的放量冲刺，规模约6.87亿美元，直接导致了约3300万美元的空头爆仓。但有意思的是，同一交易日的现货流却略微为负。这个细节很关键——没有现货买盘支撑的反弹，就像建在沙地上的城堡，随时可能因为头寸回撤而崩塌。

周一的回落，正是这种脆弱性的体现。随着Strategy的出售消息逐步发酵，比特币期货流在短短四小时内净卖出量激增至4.56亿美元。清算也随之而来，多头和空头仓位分别爆仓4200万和4900万美元，市场情绪一度紧绷。

然而，接下来的走势就有点意思了。周一下午的反弹，与周日的那一波形成了鲜明对比：约5.68亿美元的期货买入背后，终于出现了约1.43亿美元的实质性现货买盘。这才是真正意义上的“接盘”——不是单纯的杠杆博弈，而是真金白银的买入。

BTC/USD 累计成交量 delta。来源：Hyblock

还有一个值得关注的现象：在整个价格波动期间，比特币的融资利率始终保持在正区间，甚至周一的下跌也没有将其打为负值。目前市场持有约206亿美元的开放期货头寸，杠杆乐观情绪基本没有受到冲击。但这里需要警惕的是，融资利率长期为正，加上多头仓位拥挤，意味着当前的持仓结构其实相当脆弱——一旦方向逆转，踩踏的风险不容小觑。

BTC/USD 未平仓合约。来源：Hyblock

接下来的关注点有两个。其一，Strategy的这次出售，到底是一次性的股息支付行为，还是公司长期抛售周期的开端？要知道，它手中还有12.5亿美元的未动用销售授权。其二，这个潜在的卖盘，会不会成为压制后续反弹的一把悬顶之剑？

宏观层面也有变量。周三美联储将公布6月会议纪要，市场目前对7月维持利率在3.50%-3.75%的预期概率高达75.6%。但如果纪要释放出任何鹰派信号，拥挤的杠杆多头将首当其冲。关键的支撑区间，上方看62,300至62,800美元，下方则是61,000美元和59,500美元。