2大赛道或集体爆发,以太坊何时才能大暴涨？

Dino coins 这类远古老币，说实话，不是我的主要研究领域，也很难准确把握。所以这篇展望，主要想聊聊我目前更关注的一些方向。

1、AI Agent

经历了AI 迷因币、AI Agent 应用和基础设施的一轮轮炒作之后，是时候把目光放得更长远一些了。

先说几个核心判断：

• 纯粹的AI 迷因币，很难再有新的跑出来了。大浪淘沙，目前也就$GOAT、$ACT 这两个上了币安还站得住脚（至于$TURBO，个人一直没什么感觉）。不过，这两个代币都是Wintermute 在做市，在车上的体验想必不会太舒服——这一点，深有体会。
• 市场审美在快速迭代：从AI 迷因，到AI Agent 应用，再到更精巧的AI Agent 应用和基础设施，环环相扣。

从未来发展来看：

1、拥有全新输出形式的AI Agent 会更受欢迎

目前市场上主流的AI Agent 大多是发推机器人，比拼的是“内容新意”。比如$AIXBT 做市场行情分析，只要你能做出差异化的优质输出，市场就会买单。

差异化的优质输出，其实包含两个层面：

• 新的内容形式，关键在于“流量”——能否吸引到足够的受众。现在是文字，接下来可以关注视频内容、Podcast 内容的探索，比如$ZEREBRO、$LUNA 发行音乐单曲，以及$POD 在播客方向的尝试。
• 新的行为模式，比如推出一个能自主交易迷因币的Agent。未来应该会有更多这类探索，这也是我之前看好$FLOWER、$LOLA 的原因。一旦新的行为模式能产生正向结果，市场自然会买单。

2、市场将更明显地表现出对AI 基础设施的需求

这一点很好理解，平地起高楼，靠的是坚实的地基。$VIRTUAL、$AI16Z、$VVWIFU 是这类代币的代表。除了这些基本的发币设施，也可以多关注那些整合基础设施的基础设施，比如Virtuals 上的Seraph。

3、未来的趋势是“能够独立运行且相互协作的Agent”

这个趋势已经初现端倪。比如$UBC 正在做的Agent to Agent 方向，未来Virtuals 上的AI Agent 可能也会朝这个方向发展。$LUM 是这类概念的开端，但它本身是一个文化类迷因，没有实用性（虽然已经有团队基于$LUM 在做事，但我目前还完全没理解他们的思路）。

（注：目前$LUM 处于亏损状态，提及仅为分享观点，绝非财务建议。）

2、以太坊

以太坊很可能迎来一波主升浪（指ETH/BTC 汇率），只是这个时间点不太好判断。回头看十一月的观点，逻辑依然站得住：

• BTC ETF 会出现外溢效应；
• 贝莱德等大机构都在以太坊上布局RWA，这意味着以太坊的底层价值无法被忽视；
• Base 上的AI Agent 生态正在崛起。

从价格表现来看，$ONDO、$LINK、$UNI、$ENS 这些代币已经开始走强，说明市场注意力已经转向以太坊相关的Beta 标的。这是一个明确的Bullish 信号。

至于以太坊Beta 的选择，方向其实很清晰：

• 以太币质押相关：$LDO、$EIGEN（LRT）；
• DeFi & RWA：$AA VE、$UNI、$COW、$MKR、$ONDO、$LINK；
• 迷因：$MOG、$PEPE、$SHRUB。

个人更偏好DeFi 方向，目前通过持有$PNP、$EGP 来间接持有$PENDLE、$EIGEN。

3、公链大战

之前在Stacks 那篇文章里提到过，公链大战又要打响了。看12月的排期：

• Fantom Sonic 主网即将上线；
• A valanche9000 主网将于12月16日上线；
• Aptos 数据增长+机构采用+ETP；
• Stacks 在中本聪升级后引入sBTC，有望获得更多采用。

大部分存活下来的老公链，趁着市场回暖，都在想办法搞事情。12月和明年Q1，大概率会看到新一轮Layer1 大战。别忘了，这次还有一个全新参与者：HyperLiquid。从市场观察来看，$HYPE 的车并没有想象中那么重，中文社群参与者和持有者相对较少（尤其是对比$ACT、$PNUT）。未来$HYPE 还有上所预期，值得持续关注。