日本研议解禁加密资产ETF与税制调整进展

日本财务兼金融担当大臣片山皋月（Satsuki Katayama）在7月10日出席“Open QUICK 2026”开幕式时提到，随着海外以加密资产为基础的ETF产品越来越多，日本应该认真考虑放开加密ETF，同时把相关的市场环境也完善起来。她还在演讲中把2026年称为日本的“数字元年”。

因为片山皋月掌管着日本的财政和金融监管，她这次公开表态，是日本官方第一次在正式场合把“解禁加密ETF”作为政策讨论方向提出来，市场对这件事的关注度自然就高了。

美国先行，日本开始加快政策讨论

她为什么会在这个时间点说这些话？一个重要的背景是，美国那边的加密资产ETF市场已经发展起来了。像比特币和以太坊的现货ETF都已经在美国上市交易，而且川普政府也在把加密资产纳入国家战略里推动。

其实，片山皋月之前就表达过类似的观点。早在2026年12月，她就在X平台上发帖说，美国的加密资产ETF已经成为老百姓对抗通胀的工具之一，日本也应该跟上，同时还应该把加密资产获利的税率从最高的55%降到20%，和金融商品保持一致。

从社交媒体上偶尔发言，到正式在公开场合讲出来，她对加密资产的态度已经实实在在地影响到了政策讨论层面。

不过，要想让加密ETF在日本真正上市交易，还得先把法律层面的基础打好。今年4月，日本内阁已经通过了《金融商品交易法》的修正案，计划把加密资产从过去偏“支付工具”的定位，改成受监管的“金融商品”，和股票、债券放在同一个监管框架里。这个修正案已经在6月被众议院表决通过了，预计2027年正式实施。这一步也被看作是加密ETF能进入日本证券市场的重要前提。

税制调整同步推进，税率拟降至约20%

除了ETF的制度设计，税制改革也是这次政策调整的核心内容之一。根据2026年度的税制改革大纲，日本计划把加密资产获利改为适用“申报分离课税”，税率统一在20%左右，和股票、投资信托等金融商品差不多。

和现在最高55%的综合课税相比，新制度如果落地，加密资产投资的税务负担会明显减轻。按照目前的安排，新税率从2028年1月1日开始适用，同时还增加了最长3年的亏损结转机制。

另外，ETF的相关内容也已经写进了税制大纲，文件里提到，只要《投信法》施行令修改完成，就可以组建相应的产品。也就是说，只要后续的立法和制度程序走完，这些安排就有望正式生效。

机构布局升温，市场等待细则落地

随着政策方向越来越明确，机构这边也开始行动起来了。像野村证券、SBI这些大机构已经在准备加密相关的投资信托，就等日本金融厅进一步放行。其中，SBI还被提到正在筹划日本第一只XRP ETF。

同时，东京证券交易所的相关负责人也表示，只要修法完成，ETF交易最快在2027年就有可能启动。

总的来看，从片山皋月在X上的发言，到她在公开场合明确表态，再到法律修改、税制调整和机构提前布局，日本加密资产ETF的政策路线图已经越来越清晰了。不过，能不能真正落地，还得看后续的具体细则、监管安排和配套规则怎么定。

常见问题

日本大概什么时候会放开加密资产ETF？

目前日本官方已经明确说要往解禁的方向去研究，但还没有公布具体什么时候实施。现阶段最重要的前提是《金融商品交易法》修正案预计在2027年生效。东京证券交易所估计，如果修法顺利，ETF交易最快可能在2027年就能开始。

日本的加密货币税率会怎么改？

根据2026年度的税制改革大纲，加密资产获利打算从目前最高55%的综合课税，改成统一大约20%的申报分离课税，和股票等金融商品的税率差不多。新制度预计从2028年1月开始适用，同时还会增加3年的亏损结转机制。需要提醒的是，本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币价格波动很大，具体市场数据请以交易所实时页面和行情平台为准，投资者应该自己判断、谨慎决策。