Kraken:加密货币场外交易量年增220%!期权市场助力机构避险

最近，不少加密货币交易公司透露，美国大选的最终结果以及近几个月币价走高，让场外交易的需求明显上升。客户也不再只盯着比特币和以太币，开始把目光投向更多山寨币。与此同时，机构对流动性的要求很高，期权这类衍生品工具的出现，给它们提供了更高效的避险方式。

场外交易（OTC）增长迅猛

据The Block报道，加密货币交易所Kraken的机构业务主管Tim Ogilvie表示，场外交易眼下非常活跃。Kraken的场外交易量同比增幅达到220%，其他同类交易公司也看到了类似的增长势头。

做市商Wintermute的场外交易员Jake Ostrovskis提到，他们和不少客户的沟通其实已经持续了好几年，市场参与者一直想做好准备，而这次选举成为推动最终决策的关键节点。

另一家做市商GSR的交易员Ebert Lin则指出，随着比特币、以太坊以及各类山寨币价格上涨，项目和投资者在资金管理和风险控制上变得更积极。机构也在寻找新的机会，尝试接触比特币和以太币之外的其他资产。

机构看重流动性，期权市场成为避险利器

做市商还发现，客户正在沿着风险曲线往前走，开始涉足更多加密货币——前提是这些币种有足够的流动性。

Ostrovskis列举了Wintermute客户经常关注的比特币和以太币之外的币种，包括Solana、BNB、Tron和AA VE。原因很简单：这些币的流动性最强，客户自然会流向那里。流动性是机构决策的第一驱动力。

Ostrovskis进一步指出，随着期权被更广泛地使用，衍生品市场正在变得更加成熟。在他看来，接触加密货币的大型机构必须要有某种形式的避险手段。受限于现货流动性，它们往往会转向场外交易柜台寻求报价，而期权正好是解决问题的关键工具。

大多数机构会重度依赖这类产品来对冲股票、债券或外汇头寸。比特币ETF期权的推出，为主经纪商创建跨抵押品产品打开了大门——因为单纯用基础ETF来组合这些产品，成本实在太高。

根据SoSoValue的数据，目前已经推出相关期权的三只比特币ETF分别是贝莱德的IBIT、灰度的GBTC和BTC。截至12月23日，这些ETF的总未平仓量（Open Interest）约为79.8亿美元。需要提醒的是，以上数据以行情平台或交易所实时页面为准，市场数据随时可能变动，投资前请自行核实。