港股AI板块热度不减：智谱、MiniMax解禁日表现抢眼

在港股人工智能板块近期持续走强的背景下，两家行业标杆企业——智谱与MiniMax，在7月9日这一天成为了市场关注的焦点。尽管面临着解禁压力，但这两家公司不仅顶住了震荡，股价更呈现出强劲的上涨势头，显示出资本市场对于AI核心资产的深度认可。

智谱（02513.HK）在经历了解禁担忧的“预演”后，今日多头动能全面爆发，盘中涨幅一度超过20%，成为板块内当之无愧的领涨龙头。消息面上，智谱于今日宣布与中金香港订立配售协议，计划按每股1,588港元的价格配售最多1978万股新H股，配售价较前一日收市价折让约13%。要知道，配售新股在通常情况下会被市场解读为利空，但这一次投资者用脚投票，给出了截然不同的答案。业内普遍认为，这背后是公司引入长期机构资金、增强资本实力的积极信号，将直接支持其在基座模型研发及商业化生态上的持续发力。

与此同时，MiniMax（00100.HK）迎来了上市后的首次大考——首发限售股解禁。此次解禁规模达到1.07亿股，市值规模接近388亿港元，这一巨大的抛压预期曾在市场引发广泛讨论。然而，MiniMax不仅平稳度过了这一关口，股价盘中最高涨幅一度突破9%。

MiniMax能够成功破解“解禁魔咒”，很大程度上归功于其基石股东及早期投资者的一致“定心丸”。据统计，包括Aspex、博裕、IDG、Martis Fund等国际长线基金，以及阿里、米哈游、云启等产业战略股东，超八成股东已明确表态将继续长期持有。这才是真正的定心丸——资本用实际行动表达了对公司长期价值的信心。

不过话说回来，除了资本层面的坚定看好，MiniMax的业务基本面也支撑了其估值逻辑。根据美银证券披露的最新数据，截至今年4月，MiniMax的年度经常性收入（ARR）已达4亿美元。管理层更是在内部会议中透露，公司收入结构正在向企业级服务与云端API加速倾斜，并明确提出将在2026年底前实现至少10亿美元ARR的目标。这才是市场信心的真正底气所在。

从智谱的融资扩容到MiniMax的解禁抗压，这一系列表现不仅折射出港股AI双雄的强劲韧性，也预示着AI赛道正从单纯的“技术叙事”转向“业绩兑现”的稳健发展阶段。随着各大机构持续加码，市场对AI价值链的重估显然仍在进行中。