摩根大通:为配合美国稳定币监管新规Tether恐被迫出售比特币

据《The Block》昨（13）日报导，摩根大通分析师给出一个相当有意思的判断——美元稳定币龙头 USDT 的发行商 Tether，很可能被迫“清仓”部分资产。原因很简单：美国那边正在推进两套稳定币监管法案，而 Tether 现有的资产储备里，合规比例并不乐观。

Tether 资产储备：66%～83% 合规

摩根大通分析师指出，目前美国国会已经提出了两项重点法案：众议院的《稳定币透明度与问责法案》（STABLE 法案），以及参议院的《引导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS 法案）。核心目标都一样——给稳定币发行者戴上紧箍咒，包括许可要求、风险管理规则，以及最关键的 1:1 资产储备要求。

那么问题来了：如果按照 STABLE 法案的标准，Tether 目前的资产储备中只有 66% 是符合规定的；如果按 GENIUS 法案，合规率略高一些，达到 83%。换句话说，无论哪一部法案最终落地，Tether 都必须重组它的储备结构——把那些比特币、贵金属、公司股票、担保贷款等“不够合规”的资产，换成美国国债或其他流动性更强的品种。

根据《The Block》确认的 Tether 钱&包地址，当前该公司持有 83,758 枚 BTC，总价值超过 80 亿美元。一旦真的要出售，这可不是一笔小数目，市场上难免会感受到一些卖压。

Tether 执行长回应

不过，摩根大通的这个分析很快就遭到了 Tether 执行长 Paolo Ardoino 的回击。他表示，即便在最极端的情况下，公司适应新监管规定也不存在什么问题——摩根大通似乎忽略了 Tether 集团在其他高流动性资产中超过 200 亿美元的股权，以及透过美国国债每季产生超过 12 亿美元利润这一事实。

更有意思的是，他还反过来调侃了摩根大通一把：他们之所以会写出这样的报告，大概是因为没有在低价时买入比特币，心里不平衡了吧。