FTX反击三箭资本15亿美元索赔不算原因详解:你自己开高杠杆被平仓

一场牵动两大破产案、涉及15.3亿美元的法律攻防战正式拉开帷幕。FTX近期向美国特拉华州破产法院递交了一份长达70页的文件，核心目标只有一个：驳回Three Arrows Capital（三箭资本，3AC）提出的巨额索赔请求。在FTX看来，对方这波操作，说白了就是想把“自己赌输的烂摊子转嫁给其他债权人”。

索赔金额暴增引发关注

这场纠纷的第一个看点在于索赔金额的巨大落差。原本在2023年6月，3AC主张的损失是1.2亿美元——到了2024年11月，这个数字突然飙到了15.3亿美元。

直到今年6月11日，FTX方面才正式提交反对书，措辞相当犀利，直言对方的诉求“既缺乏事实依据，也找不到法律根基”。双方对同一笔账户净值的估算也天差地别：3AC声称截至2022年6月12日，其账户净值高达15.9亿美元；而FTX给出的计算结果，只有2.84亿美元。

3AC指控FTX延迟提供账户信息，并进行了所谓的“可避免交易”。对此，FTX的反驳也很直接：高达7.33亿美元的债务和一笔6000万美元的爆仓前提款，压根就没被对方算进去。真正导致损失的根源，还是3AC自己的高杠杆策略。

强制平仓是否合法

在FTX提交的文件中，有一条关键的理由：根据当初签订的信贷与保证金协议，当市场出现剧烈波动时，平台有权强制平仓（本案中涉及8200万美元资产）并将其转为稳定币或法币。这么做不是为了摧毁哪个客户，而是为了降低整个系统的连带风险。

FTX强调，当时的操作目标很明确——保护其他客户的利益。法院已经给出了时间表：要求3AC在7月11日前做出回应，8月12日将由首席法官Karen Owens主持召开一场非实质证据听证会。

这起诉讼的结果，不仅关系到两家破产案的资金缺口如何填补，更被视为加密货币市场杠杆与风险管理的一块“试金石”。法院的判决方向，很可能对未来监管规则和投资人信心产生深远影响。

三箭资本投资了哪些项目

回顾三箭资本的过往布局，其投资版图覆盖了相当多的明星项目，包括A valanche、Solana、Polkadot、Terra、GBTC、AstroFolio、Near、Aa ve、Derabit、Starkware、Terra Luna以及Axie Infinity。

三箭资本由Su Zhu和Kyle Da vies于2012年创立，曾是加密货币市场体量最大的对冲基金之一。它的投资组合中，一度持有GBTC高达6.26%的股份，涉及超过2100万股，换算下来约20230个比特币，价值约2.59亿美元。此外，它还曾涉足Meme项目ASTROFOLIO，买下了其所有12种星座代币供应量的0.7%。

三箭资本的投资策略以高杠杆闻名，这种风格在牛市里能带来惊人的回报，但同样意味着极高的风险敞口。其巅峰时期管理的资产估计在100至180亿美元之间，堪称全球最大的加密货币风投机构之一。然而，过度依赖杠杆的策略，最终也让它付出了沉重的代价，并直接导致了后来的破产事件。