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全链网：上调百度目标价至175美元，盈利拐点有望在下半年出现

来源:互联网 更新时间:2026-06-28 15:10

就在前两天，交银国际抛出了一份关于百度的分析报告，结论挺直接——百度盈利的拐点，最迟明年下半年就要出现了。他们甚至把百度美股的目标价直接提到了175美元，评级给的是“买入”。说白了，就是看好。

这份判断的底气从哪来？报告里列了几个关键点。第一条，AI云基础设施这块的收入，增速一直很猛，而且收入结构本身也在变好。第二条，AI应用端的产品，像搭子、秒哒、伐谋这些，商业化的步子明显在加快。第三条，传统广告收入的下滑趋势，正在往稳定的方向走。这几个因素凑一块，利润拐点大概率在2026年下半年到来。

具体数字上看，交银国际预计百度2026财年的核心利润，同比能微增0.2%，到了2027年，增速会提到13%。趋势非常明确，但节奏是渐进的。利润拐点究竟从何而来？说白了，还是AI相关业务的贡献在快速爬坡。行业分析揭示，AI云基础设施、应用以及原生营销服务，这三块在2026到2028年间的复合增长率，分别能到44%、5%和9%。

更值得留意的是这个结构变化——AI新业务在百度一般性业务收入里头的占比，2026年预计是53%，到2028年就要冲到64%了。也就是说，再过两年，百度收入的大头，基本就是AI说了算。这才是整份报告最核心的判断。

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