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Ondo Global Markets vs. xStocks:2026 年哪个代币化股票平台更好？

来源:互联网 更新时间:2026-06-20 16:53

代币化股票在2025年经历了一次真正的蜕变，从小众实验迅速成长为真实世界资产（RWA）代币化领域中增长最为迅猛的赛道。全球投资者对24/7全天候交易、更低参与门槛以及能与DeFi无缝集成的资产需求旺盛，直接推动了Solana、Ethereum以及模块化链上代币化股票的采用率激增。

在这个趋势中，两个生态系统站到了舞台中央：一个是于2025年9月推出代币化美国股票、并在2023年初TVL不到2亿美元的基础上，于2025年中期一举突破13.9亿美元的Ondo Global Markets；另一个则是在短短四个月内处理了超过100亿美元交易量、稳定占据Solana上所有代币化股票交易活动95%至99%份额的xStocks，它几乎主导了整个零售端的链上股票交易。

那么，代币化股票到底是什么？它们如何运作？Ondo和xStocks在2025年的对决中，又分别拿出了哪些看家本领？

什么是代币化股票及其运作方式？

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代币化股票总价值 (xStocks) | 来源：RWA.xyz

简单来说，代币化股票是一种基于区块链的资产，它能忠实反映传统股票的价格走势——比如苹果 (AAPL)、特斯拉 (TSLA)，或者像追踪纳斯达克100指数的QQQ、追踪标普500指数的SPY这类ETF。投资者不用再经由传统券商开户持股，而是持有一种数字代币，这种代币代表着对底层证券的经济敞口。

截至2025年末，链上代币化股票的总价值已超过6.64亿美元，并且在所有RWA类别中贡献了超过360亿美元的交易体量。像xStocks这样的平台，四个月内就能处理超过100亿美元的交易量，这背后是市场对链上股票需求持续升温的清晰信号。

1. 完全支持的代币化股票

这种模式下的代币化股票，背后是由受监管托管人或经纪交易商持有的真实股份作为支撑。每个代币都能实时反映股票价格、股息发放以及公司行为。Ondo Global Markets、Dinari、Securitize，以及xStocks上众多发行商，都采用这种运作逻辑。这些供应商会使用持牌托管人和过户袋里，提供1:1支持的美国股票和ETF，让用户获得一种与传统股票所有权高度相似、同时兼具链上流动性的敞口体验。

2. 合成代币化股票

合成代币化股票则走的是另一条路：它通过预言机和对冲机制来拷贝股票价格，并不实际持有底层股份。这种结构常见于某些欧洲发行商和专业供应商，用于通过衍生品来追踪股票指数或单一股票。你可以把它们理解为永续结构性产品，灵活性和可组合性都很强，但缺少完全支持模式下的所有权或托管属性。

无论哪种结构，代币化股票都带来了部分所有权、24/7全天候可转让性、即时结算、无需经纪账户的全球访问权限，以及借贷和抵押等DeFi应用场景。

2025年最受欢迎的代币化股票供应商有哪些？

Ondo Global Markets vs. xStocks:2026 年哪个代币化股票平台更好？

按市值计算最受欢迎的代币化股票供应商 | 来源：RWA.xyz

到2025年，市场格局已经初步成型，几家核心供应商各自卡位，在合规性、流动性和链基础设施上满足着不同用户的需求。我们来盘点一下今年塑造市场的五大代币化股票供应商和平台：

1. Ondo Global Markets：

Ondo发行由受监管经纪交易商支持的完全支持型代币化美国股票和ETF。作为一个TVL超过13.9亿美元的生态系统核心部分，Ondo已经成长为将传统股票带上多链的基石力量。

2. Backed Finance的xStocks：

xStocks是Solana上领先的代币化股票市场，上架了由瑞士受监管RWA发行商Backed Finance发行的1:1支持美国股票和指数。Backed负责发行和托管，xStocks则提供针对Solana优化的快速、低费用交易环境。

3. Securitize Markets：

Securitize提供受监管的代币化证券和基金，致力于将机构级金融产品上链。虽然不专门做代币化股票，但Securitize在拓展受监管数字证券方面的角色不容忽视。

4. WisdomTree (代币化基金)：

WisdomTree发行受监管的代币化货币市场和国库基金，为用户提供安全、合规的链上传统金融工具入口。它不是代币化股票发行商，但其在RWA领域的布局，强化了支撑链上股票的更广泛生态系统。

5. Dinari (dShares)：

Dinari通过其dShares模型发行完全支持的代币化股票，为优先考虑合规性和资产来源的用户，提供了透明的托管文档和监管一致性。

什么是Ondo代币化股票及其运作方式？

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来源：Ondo Finance

Ondo Global Markets是Ondo Finance推出的代币化股票框架。Ondo Finance本身已经是真实世界资产领域的领先平台，其生态系统在2025年中期的总锁定价值（TVL）超过13.9亿美元。在成功推出钱SDY和OUSG等产品后，Ondo于2025年9月上线Ondo Global Markets，正式将业务版图扩展到了代币化美国股票和ETF。

Ondo的代币化股票由底层股份1:1完全支持。这些资产由Alpaca等受监管经纪交易商托管，Chainlink负责提供即时定价，LayerZero则实现了跨链功能。这种结构确保了每个代币都能准确反映真实世界股票的价格、股息和公司行为。

上线之初，Ondo就引入了超过100种代币化美国股票和ETF，包括AAPL、TSLA、SPY和QQQ。平台计划在2025年底前，将代币化资产扩展到超过1,000种，覆盖Ethereum、Solana和BNB Chain。符合条件的投资者可以使用USDC铸造这些资产，随时转移，并在美国市场交易时间内进行交易，长期目标是实现24/7全天候交易。

Ondo代币化股票的主要亮点

1. 受监管的托管支持：

代币背后是由持牌经纪交易商持有的真实股份所有权，提供了合成模型无法企及的透明度。

2. 直接1:1资产对应：

每份代币化股票代表一份特定的底层股份，有助于确保价格变化和公司行为得到准确反映。

3. 强大的生态系统基础：

Ondo更广泛的RWA平台在2025年中期TVL超过13.9亿美元，为代币化股票产品注入了稳定性和可信度。

4. 不断扩大的代币化股票目录：

平台正从最初的100多个上市项目，向着在多条链上拥有超过1,000种代币化股票和ETF的目标迈进。

5. 可靠的市场基础设施：

Chainlink提供经过验证的定价，LayerZero实现跨链转移，共同支撑了准确性和互操作性。

6. 全天候流动性和快速结算：

用户可以随时铸造、持有和转移代币化股票，享受快速的链上结算，摆脱传统券商的延迟烦恼。

什么是xStocks代币化股票及其运作方式？

Ondo Global Markets vs. xStocks:2026 年哪个代币化股票平台更好？

来源：xStocks.fi

xStocks是Solana上当之无愧的代币化股票市场龙头，提供快速、低成本的代币化美国股票和ETF访问渠道。在xStocks上交易的代币化股票，全部由Backed Finance发行——这是一家瑞士受监管的RWA发行商，提供传统股票和指数的1:1支持表示。Backed Finance负责发行和托管，而xStocks则提供Solana的高性能交易环境。

xStocks上架了Backed Finance发行的各种代币化股票，包括AAPL、TSLA、NVDA、META等热门标的，以及QQQ等主要指数。得益于Solana的高吞吐量和近乎即时的最终性，xStocks上所有代币都能实现快速结算、低Gas费用，交易体验堪比中心化平台，同时兼具链上资产的灵活性和可携性。

截至2025年末，xStocks在四个多月里处理了超过100亿美元的交易量，并持续占据Solana上代币化股票活动的95%至99%。用户增长同样强劲，每月活跃地址超过74,000个，代币持有者超过116,000名。

xStocks代币化股票的主要亮点

1. Backed发行的代币化股票：

xStocks上架了由Backed Finance发行、并由受监管托管人支持的1:1支持美国股票和指数。

2. Solana上的市场领导者：

xStocks主导了Solana的代币化股票市场，占据所有交易量的95%至99%。

3. 高性能交易环境：

Solana的低费用和快速运行，带来了流畅、高效的交易体验。

4. 广泛覆盖主要美国股票：

数百种热门股票和指数以代币化形式提供。

5. 强劲的用户和交易量增长：

四个月内超过100亿美元的交易量，折射出链上股票需求的持续攀升。

6. 零售友好的可访问性：

低进入成本、简易钱&包集成和近乎即时的结算，让xStocks对全球用户都触手可及。

Ondo vs. xStocks：哪个是更好的代币化股票平台？

Ondo和xStocks是2025年最具影响力的两个代币化股票生态系统，但它们满足的需求截然不同。Ondo更侧重于监管一致性、机构级托管结构，以及跨多链的1:1完全支持发行模式。而xStocks则作为Solana上专门的代币化股票发行商，通过同样1:1支持、但针对高性能交易优化的模型，提供快速运行、深度流动性和广泛的零售可访问性。

不妨做个详细的对比：

类别	Ondo Global Markets	xStocks (Backed Finance 代币)
主要链	Ethereum、Solana、BNB Chain	Solana
支持模型	通过受监管经纪交易商提供1:1支持的美国股票和ETF	由Backed Finance发行的1:1支持代币化股票
运作方式	Ondo通过持牌托管人铸造支持股票；激活跨链功能	xStocks列出并交易Backed发行的股票，通过Solana实现快速、低费用运行
生态系统规模	Ondo RWA产品总锁定价值达13.9亿美元	四个月内交易量超过100亿美元
股票数量	100+，目标扩展至1,000+	300+ Backed发行的股票和ETF
市场份额	不断增长的多链存在	Solana代币化股票交易量的95-99%
交易环境	链上流动性，交易通常与美国市场时间一致	近乎即时结算和低费用持续链上交易
可访问性	全球可用，在美国/英国/欧洲经济区受限	广泛的全球访问；发行商层面的美国限制
钱&包支持	MetaMask和Ledger等EVM钱&包	Phantom和Solflare等Solana钱&包

如果您更看重这些，请选择Ondo：

Ondo非常适合那些优先考虑监管清晰度、经核实的托管支持以及多链访问代币化美国股票的用户。它提供的是：具有强大托管透明度的1:1支持代币；监管一致性和清晰记录的资产来源；稳步扩展的完全支持美国股票和ETF目录；跨Ethereum、Solana和BNB Chain的多链可访问性；以及为优先考虑安全和合规的用户量身打造的体验。

如果您更看重这些，请选择xStocks：

xStocks则最适合那些重视快速运行、低费用，以及无缝访问Solana上Backed Finance代币化股票的用户。它提供的是：针对Solana高吞吐量优化的快速、低成本交易；广泛访问由Backed Finance发行的热门代币化美国股票和指数；深度流动性和强劲的日常交易活动；通过零售友好的Solana钱&包直接访问；以及近乎即时结算的无缝链上交易体验。

简而言之，Ondo是监管清晰度、托管透明度和多链机构级结构的代言人；而xStocks则是速度、流动性和简单链上访问的践行者，尤其对活跃交易者而言。

投资代币化股票前的风险与考量

代币化股票提供了对传统股票的灵活全球敞口，但也引入了一些与标准经纪账户截然不同的风险。在交易Ondo或xStocks等平台发行的资产前，有几个点值得认真考量：

1. 监管不确定性：

代币化股票在加密货币和证券的双重框架下运作。各国规则不同，未来的监管变化可能影响可用性、交易时间，甚至发行商的运作模式。

2. 托管与合成敞口：

Ondo和xStocks这类完全支持模型依赖受监管托管人持有真实股份，但行业其他地方确实存在合成代币化股票。投资前，务必验证每个代币的支持模型。

3. 发行商和平台风险：

稳定性取决于托管人、发行商和区块链基础设施的可靠性。中断、铸造暂停，或发行商、托管人政策的变化，都可能在短期内影响交易或访问。

4. 流动性和滑点：

虽然xStocks为主要代码提供了深度流动性，但不同资产间的流动性可能存在差异。与传统经纪市场相比，交易量较小的股票可能会面临更宽的价差或更高的滑点。

5. 管辖权和提款限制：

完全支持的资产通常包含更严格的区域限制，并可能根据发行商的合规义务，限制赎回或跨链提款。

6. 基础设施依赖性：

代币化股票依赖于定价预言机、托管合作伙伴和区块链网络。影响Chainlink、LayerZero或底层托管人等供应商的问题，可能会暂时扰乱定价或结算。

总结

代币化股票已经从实验性概念，一跃成为RWA领域增长最快的板块之一，将传统股票带入了24/7全天候、全球可访问的加密原生环境。Ondo和xStocks等平台，代表了两种领先的路径：一种以监管清晰度和多链基础设施为核心，另一种则针对Solana上的速度、流动性和用户可访问性进行深度优化。

随着市场持续扩大，投资者可以在反映传统所有权的完全支持模型，与为活跃参与者量身定制的高性能链上交易环境之间做出选择。无论偏好如何，代币化股票的崛起都清晰地指向一个更开放、可编程、可互操作的金融市场未来。

Ondo Global Markets vs. xStocks:2026 年哪个代币化股票平台更好？

什么是代币化股票及其运作方式？

1. 完全支持的代币化股票

2. 合成代币化股票

2025年最受欢迎的代币化股票供应商有哪些？

1. Ondo Global Markets：

2. Backed Finance的xStocks：

3. Securitize Markets：

4. WisdomTree (代币化基金)：

5. Dinari (dShares)：

什么是Ondo代币化股票及其运作方式？

Ondo代币化股票的主要亮点

1. 受监管的托管支持：

2. 直接1:1资产对应：

3. 强大的生态系统基础：

4. 不断扩大的代币化股票目录：

5. 可靠的市场基础设施：

6. 全天候流动性和快速结算：

什么是xStocks代币化股票及其运作方式？

xStocks代币化股票的主要亮点

1. Backed发行的代币化股票：

2. Solana上的市场领导者：

3. 高性能交易环境：

4. 广泛覆盖主要美国股票：

5. 强劲的用户和交易量增长：

6. 零售友好的可访问性：

Ondo vs. xStocks：哪个是更好的代币化股票平台？

如果您更看重这些，请选择Ondo：

如果您更看重这些，请选择xStocks：

投资代币化股票前的风险与考量

1. 监管不确定性：

2. 托管与合成敞口：

3. 发行商和平台风险：

4. 流动性和滑点：

5. 管辖权和提款限制：

6. 基础设施依赖性：

总结

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