DeepSeek增资，梁文锋持股比例由1%飙至34%

一则来自天眼查APP的工商信息变更，让市场再次将目光聚焦于国内AI明星公司DeepSeek。信息显示，其关联公司“杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司”的注册资本，已从1000万元增至1500万元，增幅达到50%。

更值得玩味的是股权结构的调整。创始人梁文锋认缴的注册资本从10万元大幅增加至510万元，持股比例随之从1%跃升至34%。结合其作为实际控制人的权益穿透，最终受益股份高达84.29%，并拥有100%的表决权。与此同时，原大股东“宁波程恩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）”的持股比例则从99%稀释至66%。

这次增资动作，恰好发生在DeepSeek多次被传寻求外部融资的背景下，时机颇为微妙。

就在几天前的4月23日，澎湃新闻曾报道，有市场消息称腾讯与阿里巴巴正在洽谈投资DeepSeek，公司正寻求以超过200亿美元的估值进行融资。不过，该报道同时引述知情人士的说法，对此传闻予以了明确否认。

而将时间线再往前推一周，证券时报在4月18日的报道中则指出，DeepSeek可能正启动成立以来的首次外部股权融资，估值目标设定在超100亿美元，计划募集资金不少于3亿美元。

无论传闻真假，这些消息能引发如此高的关注度，本身就与DeepSeek过去鲜明的“人设”形成巨大反差。公开资料一直显示，创始人梁文锋自公司创立之初便立下原则：不接受外部融资、不稀释股权、不被任何商业化时间表绑架。这份底气，很大程度上源于其与顶级量化私募幻方量化的紧密关联。数据显示，幻方量化在2025年平均收益率高达56.6%，管理规模超过700亿元，其每年产生的数亿元利润，长期为DeepSeek的研发提供了坚实的资金后盾。

那么，是什么可能促使一家曾经“不差钱”也“不融资”的公司，开始转变姿态？答案或许藏在发展的压力之中。

近年来，DeepSeake面临较为严重的人才流失挑战。包括95后研究员郭达雅、“AI才女”罗福莉、DeepSeek LLM核心作者王炳宣在内的多名核心研发人员相继被字节、小米、腾讯等大厂高薪挖走。据公开信息统计，离职人员至少覆盖了基座模型、推理、OCR和多模态四条核心技术主线。此外，今年3月末，DeepSeek服务曾连续三天出现大规模异常。而根据其近期发布的招聘岗位信息，市场有猜测认为，公司可能有意在内蒙古自建数据中心，这无疑是一项重资产投入。

综合来看，如果本轮融资能够顺利完成，所获资金将有助于DeepSeek稳定团队、推进模型迭代，并支持其全球市场的扩张步伐。

事实上，DeepSeek在技术产品上的推进并未停歇。4月24日，DeepSeek正式发布了V4预览版，并同步开源了Pro与Flash两款模型。新模型均支持100万token的超长上下文，其自研的稀疏注意力架构显著降低了推理算力消耗。其中，Pro版单token算力消耗仅为前代V3.2版本的27%，KV缓存更是降至10%。

对于这一技术进展，高盛在其分析报告中指出，DeepSeek V4的核心意义在于能够以更低的成本支持更复杂的智能体应用落地，从而为AI应用的规模化打开了新的空间。报告进一步认为，若未来能纳入昇腾超节点，其成本竞争力将得到进一步强化，为更广泛的应用落地创造条件。

高盛报告还提及了腾讯与阿里可能以逾200亿美元估值投资DeepSeek的市场传闻，并将其与智谱、MiniMax等同行的最新估值（分别约为530亿和310亿美元）进行对比，认为这折射出科技巨头对稀缺顶层AI能力的激烈争夺逻辑。

DeepSeek的动向，也是中国AI力量在全球格局中崛起的一个缩影。斯坦福大学于4月13日发布的《2026年AI指数报告》指出，中国的顶级大模型已经基本追上了美国。回顾去年2月，DeepSeek发布的R1模型曾短暂追平当时美国的最强模型，两者在评分上仅相差0.4%。此后，两国模型多次呈现交替领先的态势。

该报告还揭示了一个关键趋势：当前顶级AI梯队已经高度密集。在一个参考国际象棋建立的AI等级分系统中，Anthropic、xAI、谷歌、OpenAI、阿里巴巴、DeepSeek这六家公司的模型全部挤进了同一分档。这意味着，中美AI领域的这些“顶级高手”在绝对性能上已非常接近，竞争焦点正逐渐从单纯的性能比拼，转向成本控制、可靠性以及特定场景的表现。此外，若按代表性模型的数量进行统计，阿里巴巴、DeepSeek、清华大学和字节跳动均已位列全球前十。