36氪「2026最具价值成长企业100」正式发布

如今人们热议华&为、字节跳动、大疆、Tesla或OpenAI时，容易忽略一个事实：在成为行业定义者之前，它们都只是初出茅庐的创业公司。没有主场优势，没有成熟体系，甚至不被看好。但靠着一次次技术与产品的突破，从挑战者硬生生走到了定义者的位置。

商业史说白了，就是一部成长史。

新的技术浪潮正在催生新赛道和新格局。基于这样的判断，今年4月，我们启动了“2026最具价值成长企业100”评选，目标是找到那些顺应产业变革、构建长期竞争力并持续创造价值的创新企业。

评选历时两个多月，收到数百份申报。从成长力、技术力、资本力、产业力和影响力五个维度出发，围绕营收与订单增长、研发投入与专利积累、机构认可度与融资节奏、全球化布局与产业链位置、团队完整度等核心指标，经过多轮交叉验证和独立评审，最终选出100家

这100家企业聚在一起，能画出一张很有意思的群像。

北京和上海的入围企业集中在人工智能/大模型、先进制造/机器人/工业自动化、生物医药/医疗器械等领域；深圳和广州则在消费科技/品牌出海、新能源汽车/智能网联上表现抢眼。

成立时间方面，

队伍里既有熬过资本寒冬、完成技术验证的“耐力型”选手，也有踩着技术拐点、成立于2022年后的“爆发型”黑马。

增速上，超过70%的企业近12个月营收或订单增速超过100%，

这些企业集中在机器人、半导体和商业航天赛道，正处在从“技术验证”迈向“规模化商用”的关键拐点。

除了数据本身，更值得关注的是驱动增长的底层逻辑。调研中，我们观察到三个显著趋势。

“顶尖科学家+产业老兵”成硬核创业标配

十年前，一个优秀的创始人画像还是“大厂高管+连续创业者”。而今天，“顶尖科学家+产业老兵”的组合已经逐渐成为硬核创业团队的标配。创始人带着顶尖学术背景（博士、博士后、海外名校），核心合伙人则来自一线产业公司，手握大规模量产、供应链管理或全球销售的实战经验。

产学研的边界，正在被创业这件事重新定义。调研数据显示，超过65%的入围企业核心团队兼具“博士学历”与“十年产业经验”，其中45%以上拥有头部科技公司的研发履历。尤其是在量子计算、脑机接口这类“深水区”赛道，这种配置几乎是入场券。

资本逻辑在迭代，从“融到钱”到“融对钱”

资本寒冬尚未完全退去的2026年，融资能力依然是成长企业的生命线，但资本的逻辑正在悄然改变。从入围企业的融资数据来看，两个特征非常明显。

这意味着真正有潜力的成长企业，不需要等到C轮之后才能被识别。早期投资的质量，正在成为衡量一家机构眼光的关键标尺。

超过80%的入围企业融资轮次中间出现了产业投资方，包括车企、电池厂、消费电子巨头、化工集团、医疗设备公司等。产业资本带来的不只是钱，更是场景、客户、供应链和验证机会。

对纯财务投资机构来说，竞争正在变得更激烈。单纯提供资金和投后赋能，已经不足以打动顶尖创始人。他们需要的，是真正理解产业、能带来订单和技术协同的“聪明的钱”。

迈入“生而全球化”时代

本次入围的100家企业中，超过60%在成立之初就已同步布局海外市场，国内和海外双线并行。这种海外布局不是简单的销售出海，而是深入到研发中心设立、本地化生产、国际标准认证，甚至海外主体公司注册等层面。北美、欧洲、东南亚、中东是最主要的目标区域。

调研还发现，有海外布局且已开拓多个市场的入围企业，研发投入占比普遍更高。一定程度上说明，越全球化，越需要更强的技术壁垒；而更强的技术壁垒，反过来能支撑更高的定价权和更深的全球化。

过去二十年，中国商业的主旋律是“规模与效率”，那是应用层创新的黄金时代，巨头林立，赢家通吃。

但到了2026年，这条主线正在边际递减。单纯靠流量驱动的粗放增长难以为继，模式创新的窗口也在收窄，

一个值得欣喜的现象是，这100家入围企业并未止步于内卷，而是将目光投向了技术密度的提升。此刻，它们或许还未尽数站在聚光灯下，但无疑正在成为下一个产业新格局的定义者。