上次出现这一全球流动性信号时,以太坊（ETH）价格大涨了200%

以太坊巨鲸的增持行为，恰好与一个罕见的全球流动性信号同步出现。从历史经验来看，这往往意味着——价格可能正在蓄力，准备再次上演三位数的涨幅。

先看几个关键信号：以太坊ETH眼下正呈现出一种熟悉的宏观格局，这种格局上一次出现，还是在2021年那轮大牛市之前。有分析师发现，全球流动性、美国小盘股与以太坊价格之间，存在一个反复出现的联动模式。如今，类似的剧本似乎又要重演了。

要点介绍：

• 以太坊在触及关键全球流动性门槛后，2021年曾飙升226%。
• ETH的积累地址显示，其实现价格正逼近2700美元——这进一步巩固了一层结构性支撑。

全球流动性主导的布局与2021年以太坊突破走势相呼应

加密分析师Sykodelic强调了一个反复出现的模式：它将全球流动性、罗素2000指数与以太坊的潜在突破串联了起来。这个过程遵循三步曲：首先，全球流动性率先突破；接着，罗素2000指数跟上；最后，以太坊才姗姗来迟地迎来突破。眼下，同样的顺序又在月线图上复现了。

全球流动性、罗素2000指数与以太坊价格走势。来源：X/Sykodelic

据Sykodelic观察，全球流动性已经率先完成突破，罗素2000指数紧随其后。以太坊历来是这场接力赛的最后一棒，通常会在几周后启动。2021年，以太坊在罗素确认突破后大约119天才开始大幅上涨。如果按这个节奏推算，以太坊的突破窗口可能落在2026年3月。

更有意思的是，罗素指数的月度蜡烛图也与上一轮周期高度吻合——暗示同样的风险偏好格局正在酝酿。上一次这些指标一致出现时，以太坊在2021年3月至11月期间，飙了226%。这从侧面说明，真正决定以太坊这类高贝塔资产长期走势的，往往是流动性状况本身，而不是短期的技术指标。

罗素2000指数的引领作用与以太坊积累支撑

在X平台上，BecauseBitcoin的CEO Max也指出，从历史上看，罗素2000指数往往领先于以太坊，将其带入价格发现阶段。随着罗素2000指数周四创下历史新高2,738点，该分析师认为，如果这层关联没有断，未来几周内，罗素的领涨很可能会再次带动以太坊向上冲。

链上数据也在为这一判断加码。CryptoQuant的数据显示，以太坊积累地址的实现价格正在持续抬升，目前已经接近2720美元。

以太坊累计地址的实际价格。来源：CryptoQuant

从历史走势看，累积地址的实现价格对长期持有者来说，是一个相当坚固的支撑位——之前的几次回调中，它从未被有效跌破。如今，实现价格与现货价格如此接近，说明即使在市场波动期间，资金仍在持续流入积累。如果以太坊再次回探这个区域，分析师预计下行空间可能被压缩在7%左右，潜在的局部底部就在2,720美元附近。值得注意的是，这个价位恰好也与外部流动性区域重合——一旦被测试，大概率会引发趋势性的市场反应。

以太坊日线图。来源：Cointelegraph/TradingView