一文详细了解坎昆升级ARB和OP哪个是龙头？

坎昆升级，继上海升级之后最值得关注的行业大事件，预计落地时间在2023年10月到2024年1月之间。EIP-4844所承载的技术预期，早已让市场提前定价。两大主流L2项目——ARB和OP，代币价格在上半年创下新高后双双经历了深度回调。但换个角度看，回调反而可能是更从容的布局窗口。问题是，坎昆升级的叙事下，ARB和OP到底谁是龙头？对投资者来说，哪个更值得长期持有？从市值角度观察，进入2023年以来，OP的流通市值一路走高，而ARB则在低位反复盘整。

ARB币价格最新行情

OP币价格最新行情

＄2.61 ≈ ¥18.96

坎昆升级ARB和OP哪个是龙头？

从目前的市场格局来看，OP在坎昆升级叙事中更像龙头。最初，ARB在L2的各项业务数据上全面领先OP，凭借网络效应，它作为L2龙头的估值溢价似乎理所当然。但转折发生在今年2月——OP高调推出“超级链（Superchain）”战略，并开始推广OP Stack开源技术栈。这套开源技术栈意味着任何希望运行L2的项目都可以免费使用它快速部署自己的链，开发和测试成本大幅降低。

OP Stack和Superchain推出后，第一个重磅采用者是Coinbase。基于OP栈和Superchain策略构建的L2网络Base，今年2月正式公布，8月10日上线。Coinbase的示范效应迅速扩散：币安的opBNB、Paradigm投资的NFT项目ZORA、Loot生态的Adventure Gold DAO、Gitcoin支持的Public Goods Network、领先的期权协议Lyra、知名链上数据面板Debank，甚至原本是L1的Celo，都选择了OP Stack作为自己的L2解决方案。随着这些新成员不断加入，OP主链的关键业务数据正在逼近甚至超越曾经遥遥领先的ARB。

坎昆升级ARB和OP哪个更好？

综合现有信息来看，OP的长期潜力可能优于ARB。ARB虽然一直在追赶，但OP主链业务数据的恢复除了自身生态的修复，更离不开新伙伴的贡献。比如，过去30天OP主链上交易量最大的合约操作来自Gnosis Safe，而其中大量交易是由Worldcoin团队贡献的——早在今年6月底，World App就已在Optimism主网上部署了超过30万个Gnosis Safe账户，这是账户迁移带来的结果。

ARB面临的困境在于：它除了业务数据较强的L2主链Arbitrum One和性能更高的Arbitrum Nova之外，还推出了与OP Stack竞争的Orbiter L3堆栈，但目前仍处于早期探索阶段。现阶段，愿意将自己定义为L3、并使用Arbitrum One作为数据可用性层的大型项目并不多。而那些拥有较好产业资源（用户、开发者、IP内容）的项目，往往更倾向于直接打造L2，因为这意味着更高的估值上限和更广泛的用户定位。

关于OP代币的价值捕获，目前还没有直接的机制。在众多采用OP Stack的项目中，只有BASE明确将其L2利润的10%捐赠给OP基金会，其他合作方未提供类似承诺。OP代币的价值验证，可能要等到其去中心化排序器协议正式上线，并观察主流OP Stack项目是否愿意采用。如果大家都支持并采用以OP为抵押品的去中心化排序器系统，那就会产生对OP的直接需求，完成价值传导。反之，如果每个L2仍运行自己的排序器标准或由自己的节点系统控制，不仅会阻碍OP价值捕获，还会削弱整个OP生态内L2之间的协同效应。