一文了解5.56 亿美元的比特币 ETF 现货流入预示着投资者情绪的重大转变

2024年10月14日，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）创下了近四个月以来单日资金流入的最高纪录。

当天超过5亿美元的资金涌入这些基金，比特币价格随之突破67800美元，达到三个多月来的最高点。不过，这种行情能不能持续，还得看后续资金面和市场情绪。

ETF Store总裁内特·杰拉西（Nate Geraci）把这次事件称作现货BTC ETF的一个“里程碑式日子”。他提到，从产品上市到那时为止的10个月里，BTC ETF的总净流入已经接近200亿美元。他说：“这个数字太离谱了，远远超出上市前所有人的预期。依我看，这不像是散户的‘赌徒资金’，而是理财顾问和机构投资者在慢慢加码比特币。”

具体来看，富达智源比特币基金（Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund）当天吸金2.393亿美元，创下6月4日以来的新高。紧随其后的是Bitwise比特币ETF，流入超过1亿美元；贝莱德的iShares比特币信托基金也收获了7960万美元。另外，Ark 21Shares比特币ETF流入接近7000万美元，而灰度比特币信托基金则在10月首次录得3780万美元净流入——这也是5月初以来的最高水平。

为什么比特币ETF突然热起来？

这轮资金大举涌入，背后其实是多重因素的叠加。有加密货币领域的专家甚至用“完美风暴”来形容。

比如，加密货币交易所Bybit的机构主管克里斯·阿鲁利亚（Chris Aruliah）就指出，即将到来的美国大选是一个关键驱动力。他说：“随着11月大选临近，投资者可能更有信心反赌，比特币的牛市趋势可能会重新启动。而且两党候选人都对加密货币释放过正面信号，市场也在期待监管变得明朗。”当然，选情的变数很大，能不能兑现还要看实际政策走向。

同样，加密货币交易所KuCoin的总经理Alicia Kao告诉媒体，宏观经济的乐观情绪也在助推。她认为，美国各机构公布的经济数据缓解了市场对衰退的担忧，美联储也已开始逐步降息。但需要提醒的是，降息节奏和通胀数据仍存在不确定性，不能简单认为利好会一直持续。

10月14日比特币ETF的每日流入量。数据来源：CoinGlass（具体数字以各交易所实时页面为准）

此外，Alicia Kao还提到，随着监管透明度提高和全球多只现货加密ETF获批，对冲基金对数字资产的参与度正在稳步上升。她指出：“目前近一半（47%）的传统对冲基金已经涉足数字资产，而2023年这个比例只有29%，2022年是37%。而且67%的对冲基金计划在2024年底前保持现有数字资产敞口，33%打算继续加码。这说明机构的信心在增强，也推动了大量资金流入比特币ETF。”

机构采用才是真正的主角？

虽然散户需求不容忽视，但越来越多证据表明，机构投资者才是这轮资金流入的幕后推手。

比特币交易协议Velar的CEO兼联合创始人米希尔·塔科尔（Mithil Thakore）直言：“现在通过ETF买入的比特币，大部分是机构在买。不到一年时间，比特币ETF净流入已经接近200亿美元，而同样达到这个数字，黄金ETF花了四年多。考虑到比特币是过去十年表现最好的资产，ETF需求这么旺其实不奇怪。”不过，新手也需要知道：历史表现不等于未来收益，比特币波动极大，入场前一定要先评估自己的风险承受能力。

VALR公司首席市场官本·卡塞林（Ben Caselin）则认为，这波流入加速还跟比特币在低利率和高利率环境下的“韧性”有关。他认为，财务顾问、养老基金等机构的参与，是比特币价格创新高、甚至有可能超越黄金、成为与传统市场脱钩的重要资产类别的关键。

Alicia Kao补充说，2024年第二季度，比特币ETF的机构采用率环比上升了27%，共有262家新机构进入这个市场。截至2024年6月30日，持有比特币ETF的专业公司总数已经超过1000家。不过她也提醒：“散户仍然是最主要的持有者。机构管理的资产规模只占21.15%，相比第一季度的18.7%虽有所提升，但占比并不高。”

比特币ETF与黄金ETF：差距有多大？

比特币ETF的表现，尤其是跟黄金这样的传统资产相比，可以说是相当亮眼。彭博社资深ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）指出，从1月份比特币ETF推出算起，该资产已经五次创下历史新高。

数据来源：Eric Balchunas（以实时行情平台为准）

相比之下，黄金虽然今年30次刷新历史纪录，但黄金ETF的净流入只有14亿美元。而比特币ETF的净流入同期已超过200亿美元。

卡塞林认为，黄金作为价值储存手段有千年历史，但数字时代让比特币这种技术驱动的资产更快吸引资本。“比特币15年的发展轨迹跟当代金融趋势高度契合，比黄金更容易吸纳资金。”不过他也提醒，比特币的价格波动远大于黄金，不适合当作短期避险工具。

阿鲁利亚则认为，比特币已经变成一种全新的另类资产，跟贵金属不同，但具备不少相似的特征。

exSat Network的首席营销官特里斯坦·迪金森（Tristan Dickinson）说，无论从哪个角度看，比特币ETF都是美国有史以来最成功的ETF（不限于加密货币），并且有望大幅超越黄金ETF。他把这种成功归结于比特币独特的属性、早期的稳健表现、高波动性以及巨大的短期收益潜力。但需要明确的是，高波动意味着高风险，短期收益也可能伴随快速回撤，投资者务必独立判断、谨慎决策。

本文仅供学习参考，不构成投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币价格波动剧烈，任何市场数据和价格预测均应以官方公告、交易所真实页面及实时行情平台为准。投资者需自主分析、独立判断、量力而行。