Rumpel是什么？什么是忠诚度积分？主要功能、运作方式解读

忠诚度积分在加密圈已经不算新鲜事了，几乎所有新上线的协议，都试图通过积分来圈住用户、制造热度。但问题也随之而来：积分通常躺在项目方的后台数据库里，既不能转让，也缺乏流动性，最终往往变成了大户们低价囤积、小散跟风接盘的筹码。一个关键问题在于，这种封闭的积分体系，到底给用户带来了多少真正的价值？

要解决这个痛点，就需要一个能将积分盘活的“转换器”。Rumpel 正是这样一个角色。它把那些冻结在协议内部的忠诚度积分，打包成可交易的链上资产，让积分不再只是社区空投的一个计数符号，而是真正拥有了流动性和价格发现机制。

介绍

新项目采用积分系统，本质上是为了激励用户参与、培养社区忠诚度，并在代币正式发行前制造市场热度。这套玩法确实有效，但副作用也很明显：高标准的准入条件，以及大户垄断奖励，逐渐把普通用户挡在了门外。为了解决这些不公平，一些二级市场应运而生。但这些市场又引入了抵押等新门槛，用户手里的积分依然难以被有效利用。

要打破这个困境，Rumpel 提供了一条清晰的路径：它搭建了一个积分转换平台。在这里，用户不仅可以出售积分变&现，还能接触到更广泛的投资者群体；而对于协议方来说，积分市场的建立也意味着其激励模型的价值得到了更公允的体现，从而吸引更多用户参与。

什么是忠诚度积分？

忠诚度积分，本质上是平台为了奖励特定用户行为、巩固用户粘性而发放的一种“承诺票据”。用户通过持续使用产品来累积它，从而获得信任。如今，这套系统已经成为加密生态的标配。大多数协议在代币发行前，都会先用积分系统来引导用户熟悉其产品逻辑。

通过积分，开发者可以精准地激励用户在特定时间点完成特定任务，比如为协议提供流动性。这种机制让平台能够合理且公平地奖励那些真正为其生态做出贡献的用户，而不是那些只想着“挖矿就走”的短期套利者。

什么是 Rumpel？

Rumpel 的核心，就是一个将链下忠诚度积分转化为可交易代币的协议。它不仅打通了积分的流动通道，还构建了一个允许这些代币自由买卖的二级市场。通过这套机制，平台为用户提供了更成熟的积分交易基础设施，大大提升了用户体验。

具体来说，这套技术让“积分农民”可以出售他们辛苦获得的积分，让投资者能接触到更多样化的早期资产，也让协议方能够更直观地证明其经济模型的市场价值。最终，它构建了一个灵活的系统，既满足了平台利益相关者的多元需求，也解决了现有平台在财务模型上的局限性。

Rumpel 的历史

Rumpel 于 2024 年 9 月 13 日在以太坊主网上线。但它的根基，可以追溯到早期的 Sense Finance 项目。Sense Finance 最初致力于提供固定利率贷款和收益交易。随着愿景的演变，它逐步整合了动态奖励机制和用户流动性激励，最终发展成了我们看到的 Rumpel。

Rumpel 的领导团队是 Kenton Prescott 和 Josh Levine，他们也是 Sense Protocol 的联合创始人，该协议曾在 2021 年至 2023 年间活跃。两人此前都在 MakerDAO 担任软件开发人员，这段经历让他们在构建用户激励机制方面积累了深厚的经验。

Rumpel 如何运作？

来源：alearesearch.io

从概念上理解，Rumpel 就像是一个“积分转换工厂”。它将链下忠诚度积分“投料”进去，经过一系列处理，最终“产出”可交易的代币（pTokens）。为了实现这一目标，协议由多个独立的组件构成，它们协同工作，确保代币化和激励机制的顺畅运行。

用户首先需要收集这些代币化后的积分（pTokens），并将其存入 Rumpel Wallet 中。钱&包会持有用户通过质押、交易、借贷等方式获得的 pTokens。关键的验证环节由 Rumpel Oracle 负责，它负责验证用户已经获得的积分，并授权铸造相应的代币。铸造完成后，这些 pTokens 就变成了标准的 ERC20 代币，可以在任意二级市场上交易、出售或长期持有。

Rumpel App

Rumpel App 是这一切操作的集控中心。用户只需连接钱&包，就能管理自己的忠诚度积分。平台主要提供三个核心功能：赚取（Earn）、铸造（Mint）和交易（Trade）。

赚取

来源：Rumpel App

“赚取”功能允许用户对自己的积分采用不同策略来获取额外收益。不同代币的收益率（APR）各不相同。这些策略包括提供流动性、借贷等，目的是最大化存入资产的使用效率。例如，用户可以先存入 weETH，再以此为抵押品进行借款，最后将借出的资金再投资，通过杠杆效应放大收益。

铸造

来源：Rumpel App

通过“铸造”功能，用户可以在特定时间段内存入积分，以获取奖励和额外收益。平台会追踪用户的链下积分余额，并在每周的固定时间点，同步更新链上的铸造授权信息。

交易

来源：Rumpel App

“交易”功能是积分的变&现通道。用户可以在市场上直接出售他们的 pTokens 来获得收益。同时，用户也可以选择提供流动性来赚取手续费，或者将其质押以获得更多奖励。

Rumpel 的功能

Rumpel 的功能远不止一个交易市场，它更像是一整套积分生命周期管理工具。其核心组件包括 Rumpel Wallet、Rumpel Oracle、Rumpel Vault 和 Rumpel Straws，它们共同确保了用户能够顺畅地赚取、管理和利用积分。

Rumpel Wallet

Rumpel Wallet 是用户的积分保险箱。它不仅用于安全存储积分，还负责代币化的全流程。用户将积分存入钱&包后，Rumpel Oracle 会进行验证，随后用户就可以根据其累积的积分铸造 pTokens。

为了防止恶意用户“双花”已代币化并出售的积分，钱&包内置了 Rumpel Guard 安全机制。它通过限制只有经过验证的积分才能参与操作，防止对已出售的积分重复领取奖励。

Rumpel Guard 由管理员管理，负责授权特定的操作，如功能调用和转账。管理员可以永久性地允许某些关键功能的使用，确保用户始终能正常使用钱&包，这在一定程度上增强了信任和透明度。钱&包还采用了 Rumpel Model 来自动奖励用户，帮助用户将奖励代币领取并转移到 Rumpel Vault 中，最终用于积分兑换。整个过程安全可靠，确保用户的奖励代币不会在钱&包中闲置。

铸造

来源：rumpel-docs.gitbook.io

铸造的流程其实很直观。用户只需通过 Rumpel Wallet 存入资金，一旦钱&包记录到来自相应平台的积分，它会自动监控并更新链上的铸造授权。当授权完成后，pToken 的出售方就能立即铸造出这些代币，并卖给市场上另一边想购买积分的投机者。

销毁/兑换

来源：rumpel-docs.gitbook.io

当协议宣布为积分持有者进行空投，并将奖励分配方案发送到领取合约时，pToken 的出售方就无法再铸造和出售新的积分了。这时，他们需要提取自己的资金。Rumpel 会代表所有用户，将这些奖励代币领取出来。在 pToken 持有者兑换其底层代币前，这些奖励会被安全地存入金库。

Rumpel Oracle

Rumpel Oracle 是整个系统的“公证人”。它负责确保在 Rumpel Vault 内，pToken 的铸造和赎回过程安全可靠。它的核心任务是连接链下积分和链上代表，通过收集、验证并转换链下数据为可执行的链上更新，来实现这一目标。

具体的实现方式是，它每隔三到五天发布一次 Merkle 根，并以此分配 pToken 的铸造额度。这个延迟机制极大地提升了系统的安全性，能有效防止数据出错带来的风险。多个独立的 Oracle 客户端共同运行该系统，使得即使某个客户端出现故障，平台的完整性和功能性也不会受到影响。

Rumpel Vault

Rumpel Vault 是核心的铸造和销毁中心，它与 Rumpel Oracle 紧密协作，确保积分余额和奖励机制始终保持同步。每当发放积分的协议宣布空投时，Rumpel Vault 就会立即更新系统的赎回逻辑。

平台会代表用户自动执行所有可能的奖励代币领取操作，并在领取后将奖励安全地转移至金库。这套机制确保用户资金不受任何干扰，并允许用户随时将他们的代币兑换为空投奖励。

赎回权

不同项目对奖励的释放计划（Vesting）设计各不相同，有些甚至相当复杂。这些计划决定了用户何时、以何种方式赎回积分，并且通常会限制用户立即赎回。虽然很多项目不使用赎回权机制，但一些采用分阶段或附带条件释放方案的项目会运用它，以确保代币分配的公平性。Rumpel 通过使用 Merkle 根和证明，限制了用户在任意时间点可赎回的 pToken 数量，从而实现公平分配。

为此，平台遵循了几种特定的归属方案：

• 标准归属（Vanilla Vesting）： 所有用户遵循相同的释放计划。
• 大户归属（Whale Vesting）： 仅对持有大量资产的用户执行释放计划。
• 最低余额归属（Minimum Balance Vesting）： 要求大额持有者必须在钱&包中保持一定的最低资产余额，才能领取归属奖励。

费用

Rumpel 的一个显著特点是实施“零协议费用”政策，用户可以在无需担心额外成本的情况下进行交易。不过，平台也在铸造和销毁积分代币时，保留了一个协议费用的开关。

Rumpel Straws

Rumpel Straw 是一个专门用于奖励对平台增长做出贡献的用户的计划。用户会获得代表其对协议贡献的 “Straws”。这些奖励分两个阶段发放。第一阶段于 2024 年 9 月协议上线时启动，在 2024 年 12 月 1 日结束，主要通过代币释放和私募分配来奖励早期用户。第二阶段于 2024 年 12 月发布，计划于 2025 年 3 月结束，奖励会根据用户的持续活跃度和平台贡献度进行分配。

Rumpel 积分代币：pTokens

pTokens 是一种数字资产，代表着用户在链下获得的忠诚度积分，并与未来可能的空投奖励挂钩。这些代币与原始积分保持 1:1 的比例，作为标准的 ERC20 代币，可以无缝地集成到其他 DeFi 协议中。

要获得 pTokens，用户首先需要在 Rumpel Wallet 中赚取忠诚度积分。随后，积分会经过 Rumpel Oracle 的验证，并允许用户根据其累积的积分铸造出相应的代币。一旦完成，用户就可以在去中心化交易所上交易这些 pTokens，从而提前对冲未来空投的不确定性。另一方面，其他用户也可以直接购买 pTokens，获得特定项目的忠诚度积分，省去了繁琐的获取流程。

Rumpel vs 其他 PointFi 项目

Rumpel 并非 PointFi 赛道的唯一玩家。让我们对比一下它与其他项目在设计理念上的差异。

Rumpel vs Whales Market

Whales Market 提供了一个代币发行前的流动性平台，允许用户在代币正式分发前直接交易积分。用户可以挂牌出售自己累积的积分，感兴趣的买家可以协商价格。

区别在于，Whales Market 采用的是传统的交易市场模式，需要买卖双方匹配，由于缺乏自动化做市，流动性相对受限。而 Rumpel 的自动化流动性系统则允许用户直接交易，无需等待第三方撮合。此外，Rumpel 支持更广泛的区块链奖励积分，用户可以接触到更多不同的生态系统。相比之下，Whales Market 主要聚焦于 EigenLayer、Ethena 等特定项目的积分系统。

Rumpel vs Pendle

Pendle 的积分奖励系统要求用户质押资产来换取特定项目的积分奖励。但与 Rumpel 不同，Pendle 要求用户锁定资产一段时间才能获得积分，这在一定程度上限制了用户的即时流动性。

结论

Rumpel 的创新之处在于，它成功地将忠诚度积分这一流动性极差的“数字票据”，转化为可自由交易的链上资产，为其注入了真正的金融属性。它通过一套完整的生态服务体系，为积分农民提供了更高的流动性，同时确保了整个过程的安全性、透明度和便利性。这些特点使得 Rumpel 对于积分农民、套利者和协议开发者而言都极具吸引力，是 PointFi 浪潮中一个不容忽视的参与者。