三星锁定60%-70%内存产能签长协，押注AI高带宽存储

三星电子在2026年第二季度的财报电话会上放了个大招：计划将60%到70%的内存产能，通过长期供货协议定向锁定给核心客户。目前，全球前五大数据中心客户已经正式签字，还有五家专注于AI领域的重量级玩家，正在做最后的协议磋商。

这几家客户是谁？不用猜，基本就是全球科技圈最有话语权的那些公司。所谓长期供货协议，说白了就是提前把未来几年的产能包下来，为AI应用爆发式增长提前占坑——在市场供需格局真正变化之前，先把战略布局做完。

为了保证协议执行不走样，三星设了五年期基础合约，还搞了个滚动续签机制，每年自动延长合约期限。更关键的是，客户得先付一大笔预付款。据透露，首批预付款已经到位了四分之一，后续随着新协议陆续落地，这个数字还会继续攀升。

这招跟最近权威机构的判断不谋而合。分析指出，AI服务器采购持续升温，连带传统DRAM和HBM价格都在往上走。预计传统DRAM在第三季度价格环比涨幅将达到两位数，第四季度可能再来一波同等幅度的上涨。

HBM这边涨得更猛——预计2027年均价同比涨幅高达87%，远超市场普遍预期的52%。关键原因就在于长期协议里嵌入的那些预付款、照付不议条款和高额违约金，把这些价格死死托住了。目前全球服务器用DRAM超过一半的产能已经被长期协议锁定，而且这个比例还在持续上升。

至于国内存储厂商加快产能建设，短期来看还构不成实质性竞争压力。主要差距还是卡在制造良率和核心技术水平上，跟头部企业明显不在一个量级。而且HBM单位容量需要的晶圆面积远大于传统DRAM，产能扩张并不等于有效供给提升——这在结构上给整体价格稳定提供了支撑。

三星对HBM4信心满满，下半年就要实现规模化出货。三季度HBM4营收环比增幅预计超过3倍，下半年贡献占比将超过六成。三星的目标很明确：逐步提升HBM在全球的市场份额，向DRAM现有约38%的市占率看齐。