行业高景气叠加下游客户长期锁单 国内MLCC企业有望加速抢占市场份额

三星电机最近签了个大单——一份价值2亿美元的AI服务器MLCC供应合同，合同期限锁定在2027年全年。对方是谁？三星电机没说，出于商业保密考虑。但这事儿本身已经足够说明问题：AI服务器对MLCC的需求正在加速释放，而且客户已经开始提前锁单。

根据中国电子元件行业协会信息中心的预测，到2029年，全球MLCC市场规模将达到1326亿元，2025至2029年的年均复合增速约为6%。这个增速不算夸张，但放在AI算力爆发的背景下，意义就不同了。行业高景气周期已经形成，叠加下游客户长期锁单、产能持续落地，国内MLCC上下游企业正在迎来规模扩容和技术迭代的双重机遇。国产替代这个词，已经从阶段性的概念，变成了常态化、规模化的产业趋势。

具体到上市公司层面，有两个方向值得关注。火炬电子的民用MLCC产品已经覆盖了电力、电网、汽车电子、轨道交通等中高端民用领域，并且持续在技术突破上发力。博迁新材则专注电子专用高端金属粉体材料，产品包括纳米级、亚微米级镍粉，这些是MLCC生产的关键原材料，应用场景覆盖消费电子、汽车电子、AI硬件等。两家公司，一个在元器件端，一个在材料端，构成了国产MLCC产业链的重要拼图。