Coinbase欧洲调整稳定币支持范围：USDT与DAI等受MiCA影响

Coinbase 这边正式确认了——从12月13日起，旗下Coinbase Europe、Coinbase Germany以及Coinbase Custody International将停止对USDT、PAX、PYUSD、GUSD、GYEN和DAI这六种稳定币的支持。官方的解释很直接：这些资产目前还没有完全达到欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）对稳定币的要求。

Coinbase 在欧洲收紧稳定币支持范围，核心原因指向 MiCA 合规

这次调整，表面上看是资产支持范围的变动，但本质上，更像是一次为应对欧洲监管落地而提前做出的合规动作。要知道，MiCA 从2026年6月30日起就已经开始适用于稳定币的第一阶段规则；而针对加密资产服务提供商（CASP）的完整监管框架，则会在12月30日正式生效。时间点卡得非常紧。

其实早在10月份，Coinbase 就已经向用户发出了提醒，告知大家平台支持范围即将变化，并建议将受影响的资产转换为USDC这类符合规范的稳定币。对于依赖稳定币进行交易、结算或转账的用户来说，这种提前预告通常意味着，后续在交易、托管和转移等功能上，会出现更明确的限制。说白了，就是“给个缓冲期，赶紧换”。

Coinbase 发言人也表示，平台会定期审查已上线资产，确认其是否持续满足最新的监管要求。如果未来这些稳定币能够符合MiCA标准，平台也会重新评估是否恢复支持。从目前保留的支持资产来看，Coinbase 后续仍将保留USDC和与欧元挂钩的EURC——这两种稳定币均由Coinbase与美国加密公司Circle联合运营，合规上的优势不言而喻。

此次下架涉及哪些稳定币，实际影响会落在哪些场景

这次受影响的稳定币包括USDT、PAX、PYUSD、GUSD、GYEN和DAI。对于欧洲地区的用户来说，这种变化远不止“不能买卖”那么简单，它可能会延伸到多个具体的使用场景：

• 交易功能：
  相关稳定币交易对可能被关闭，或者逐步停止支持新交易。

• 充值与变钱：
  部分资产可能不再支持充值、提取以及链上转账。

• 托管与结算：
  托管平台对于受限资产的持有和结算安排，也可能同步调整。

• 地区差异：
  不同司法辖区下的Coinbase账户，适用规则未必一致。

从平台运营的角度看，这类调整的关键不在于稳定币有没有需求，而在于平台是否愿意、并且能够在当地监管框架下继续提供支持。对用户而言，更值得关注的，是某项资产在具体账户、具体地区以及具体功能中的可用状态，而不只是资产本身是否还有市场流动性。

USDT 在 Coinbase 欧洲被下架后，Tether 的态度也引发关注

USDT 一直是 Coinbase 平台上的主要交易资产之一，交易份额超过12%，日均交易量达到10亿美元。面对Coinbase的下架安排，Tether 首席执行官Paolo Ardoino表达了质疑，认为部分交易所可能过于仓促地做出了决定，背后或许有利益因素，也可能对当前市场情况作出了较为表面的判断。

不过，Tether 并没有因此停下在欧洲市场的脚步。公开信息显示，他们仍在持续布局欧洲业务，比如支持荷兰金融科技公司Quantoz Payments推出符合MiCA要求的稳定币EURq和USDq。Tether 表示，公司会通过技术创新来应对监管变化，并继续推动欧洲市场的金融包容性与创新发展。其发言人还提到，Tether 有信心适应这些变化，并继续为那些较难接触传统金融系统的地区提供支持。

从平台和发行方两端来看，这次调整释放了什么信号

从行业观察的角度来看，Coinbase 此次动作反映出，欧洲稳定币市场正从过去偏重“流动性优先”，逐步转向“合规优先”。

• 对交易平台而言：
  上架和下架的决策逻辑，越来越依赖监管适配能力，而不再只是看交易量或用户需求。

• 对稳定币发行方而言：
  能不能符合本地规则，正在成为影响其在欧洲市场可用性的关键因素。

• 对用户而言：
  稳定币的使用体验，将更明显地受到地区政策影响，尤其是在转账、兑换和交易等功能上。

这也意味着，未来欧洲用户在选择稳定币时，除了关注流动性、接受度和使用成本，还得留意平台支持范围是否稳定，以及相关资产在所在地区是否具备持续可用性。

欧洲稳定币监管趋严，传统金融机构也开始加快布局

随着稳定币市场逐步走向合规化，欧洲的传统金融机构也开始进入这个赛道。法国金融集团 Oddo BHF SCA 就表示，正在与加密技术公司 Fireblocks 合作，开发一款以欧元计价的稳定币。按照目前披露的信息，该项目预计将在明年推出，但还需要获得监管机构批准。

公开资料显示，Oddo 集团管理资产规模超过1400亿欧元（约1470亿美元），员工人数约3000人，业务涵盖私人银&行、资产管理以及企业与投资银&行三大板块。该集团由 Oddo 家族控股，2026年净收入为8.06亿欧元。

这个动向很有意思。随着 MiCA 框架逐步明朗，传统金融机构对欧元稳定币的参与意愿正在上升。相比此前更多由原生加密公司主导的稳定币市场，未来欧洲市场可能会涌现出更多带有金融机构背景的合规产品。

MiCA 落地之后，欧洲稳定币市场可能出现哪些变化

从 Coinbase 在欧洲下架部分稳定币这件事来看，MiCA 已经开始更直接地影响欧洲加密资产市场的资产支持逻辑。接下来，可能出现的变化主要集中在以下几个方面：

1. 平台支持名单调整更频繁：
   稳定币是否继续保留，可能会越来越依赖监管进展和发行方的合规状态。

2. 欧元稳定币关注度上升：
   在欧洲本地支付、清算和合规使用场景中，欧元计价稳定币的需求可能提升。

3. 用户资产迁移更常见：
   部分用户可能需要在不同稳定币之间进行转换，以适应平台和地区规则变化。

4. 平台之间的政策差异扩大：
   同一种稳定币在不同交易所、不同国家或地区，支持情况可能并不相同。

对普通用户来说，这类变化最直接的影响，通常体现在手中的稳定币是否还能继续使用、是否还能进行转账或交易、相关交易对会不会调整，以及不同地区账户是否适用同样的规则。

简单来说，稳定币虽然常用于交易结算、资产转换和链上转账，但它能否在某个平台持续使用，并不只取决于市场规模，也和平台政策、地区监管以及资产自身的合规状态密切相关。尤其是在欧洲稳定币监管持续收紧的背景下，不同平台、不同国家或地区之间的支持政策可能并不统一。因此，用户在处理相关资产时，还是应以平台最新公告、适用地区规则以及资产当前状态为准。

需要注意的是，平台调整稳定币支持范围，主要反映的是当地监管要求和平台自身的合规安排，并不代表所有市场都会同步采取相同措施。在进行转账、交易或资产转换前，先确认一下所在地区、平台公告以及相关资产状态，会更稳妥一些。