AI链启动，上下游全面扩产

2026年3月，“十五五”规划纲要正式发布，其中“深入推进东数西算工程，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网”被写入国家最高层级规划文件。紧接着，4月的中央整治局会议又提出“六张网”建设方向，算力网赫然在列——与水网、新型电网、新一代通信网、城市地下管网、物流网并列。这信号够清晰了吧？

几乎同一时间，市场传出消息，称中国计划5年投入约2万亿元建设全国AI算力网络。对此，国家发改委在2026年6月的新闻发布会上回应，并未确认这一具体数字，但明确表示“在具体建设过程中，市场力量将起决定性作用；我们将会同有关部门，加强统筹协调和政策引导”。算力基建的战略地位，已经不需要再争论了。

从“十五五”规划到算力互联网

算力网这件事，说白了就是国家意志在推动。

“十五五”规划将其置于数字中国建设篇章，要求推动云边端协同、智算云服务，降低全社会用算成本。配套政策也是接二连三地落地：工信部等六部门《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，2025年算力规模超300 EFLOPS、智能算力占比35%；工信部2025年5月印发的《算力互联互通行动计划》明确，2028年基本实现全国公共算力标准化互联，形成算力互联网。

政策密集落地，效果自然看得见。2025年5月，中国电信、中国移动、中国联通、中国信息通信研究院联合启动算力互联网试验网建设。截至2026年3月底，我国智能算力规模已达188.2万P，是去年同期的2.5倍；截至2025年末，8大算力枢纽间建成干线光缆145条，形成了“8大国家算力枢纽+10个国家算力集群+3个算电协同发展区域”的“8+10+3”空间布局。

从十万卡集群到世界级算力中心集群

在这个大背景下，智算中心建设可以说是一浪高过一浪。

2026年7月9日，国家超算互联网核心节点在郑州宣布全载运行，国内首个十万卡级超智融合算力资源池正式投用，可对外提供超10万卡国产AI算力。这个节点的建设节奏快得惊人：2月启动试运行，部署3套中科曙光scaleX万卡超集群；4月6万卡AI for Science计算集群投用；7月总算力突破十万卡。它采用的国产ParaStor F9000全闪存储系统，在2026年德国ISC高性能计算大会IO500榜单上，同时斩获生产型全节点、10节点两大榜单全球第一。

7月10日，中科曙光又宣布全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”落成投用，同步接入国家超算互联网，已完成300余项超智融合应用优化，覆盖大模型、机器人等二十余个前沿领域，第二套同规模系统已启动研制。

三大运营商也在加速算力布局。中国移动智算规模92.5 EFLOPS（FP16，2025年底），实现百卡至超万卡的全规格计算能力；中国联通智算规模已达45 EFLOPS，标准机架规模超过110万架，建成7个百兆瓦级AIDC园区；中国电信自有及接入智算总规模达到91EFLOPS（截至2025年底），汇聚超10万亿token的通用大模型语料数据和覆盖超14个行业的高质量数据集，总量超500TB。

运营商之外，地方智算中心也在争相布局。在所有地方算力布局中，内蒙古凭借冷凉气候与富集的风光资源，正在形成世界级算力中心集群。网络巨头华&为、腾讯和阿里巴巴，三大运营商以及中国农业银&行等金融机构纷纷在此落户；月之暗面、深度求索正在和林格尔以及内蒙古其他地区的服务器上训练人工智能模型；中国石化在此训练其工业大语言模型“长城”；小鹏汽车等电动汽车制造商也在此训练用于自动驾驶的算法。

其他地区标志性订单同样密集落地。湖北移动算力网络江汉平原大数据中心（一期）于2026年6月启动EPC招标，总投资8882.31万元；青海方舟云绿色算力中心预算10.04亿元，由中国建筑第八工程局中标，依托青海清洁能源打造高效低碳算力设施。头部互联网厂商需求持续放量，字节跳动2026年国内IDC需求约1.5GW，阿里巴巴规划2GW，4月即启动首批500MW招标。推理算力成为新战场，中国移动2025年下半年斥资51.12亿元集采7058台推理型AI服务器，创下当年最大单笔AI服务器订单。

光模块、PCB、电源芯片与液冷全链扩产

算力基建的狂飙，正沿着产业链向上游迅速传导。从光模块到PCB，从电源芯片到液冷系统，上游环节普遍面临订单爆满、产能告急的紧张局面。

是算力网络的“高速公路”，当前正经历从400G向800G、1.6T的代际切换。铜陵旭创光通科技有限公司计划投资建设“铜陵旭创高新区光电产业园一期项目”和“铜陵旭创高新区光电产业园二期项目”，两期项目总投资11.2亿元，2026年7月全面投产，合计年产800万只高速光电子器件，配套5000人产能团队。东山精密收购索尔思光电，而索尔思光电总投资12亿美元（约合软妹币81-87亿元）在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目。新易盛今年Q2–Q4全年持续扩产，产能逐月爬坡，采用海外泰国为主、国内成都/武汉为辅的轻资产产线扩容模式，主打1.6T LPO/硅光高端算力模块。华工科技在建2.71亿元，固定资产30.95亿元，一季度环比增加2.91亿，主要是武汉园区、泰国一期厂房及光模块自动化产线完工转入固资。亨通光电在苏州建设了80亿元超级光模块基地，一期2026年底建成投产，预估释放年产能400万只800G + 100万只1.6T硅光模块，800G/1.6T柔性共线切换生产。

AI服务器对

的需求呈现量价齐升的爆发态势。当前AI服务器架构完成从传统CPU架构向GPU、ASIC算力集群的转型，对PCB的层数规格、基材性能、孔位结构、线路精度和整体稳定性提出严苛要求，直接拉动高多层板、高阶HDI板材的市场需求。沪电股份泰国生产基地已完成产能爬坡，正式进入规模化高效运营阶段，可全面承接AI服务器、高速通信等高附加值PCB订单。鹏鼎控股拟募集资金不超过96亿元，全部用于淮安庆鼎AI服务器、高速光模块高密度互连HDI积层板项目，全力扩充高端算力PCB产能。胜宏科技聚焦AI算力设备、数据中心交换机等高附加值PCB赛道，惠州四大新建厂区项目已分批落地，目前整体处于产能爬坡与批量量产阶段。中京电子拟募资推进泰国智能化PCB生产基地、珠海富山高密度PCB扩产两大项目，其中泰国基地预计今年下半年实现首期投产。深南电路定增募资，重点投向无锡AI算力电子电路产品项目，专注研发、生产高速、高密度、高多层的算力专用PCB产品，精准对接AI硬件升级需求。东山精密PCB业务老厂改造项目已顺利投产，新建高端产能按计划稳步落地，产能结构持续向AI、高速通信等高端领域倾斜。

是算力硬件的刚需。数据显示，2025年全球AI服务器出货量约246万台，同比增长24.3%。行业数据进一步显示，2025~2027年AI服务器电源市场将指数级增长，规模从74亿美元升至325亿美元，年复合增长率达110%。此前高端AI服务器电源芯片市场长期被海外巨头垄断。本轮海外芯片持续涨价、交付周期拉长，头部整机厂、云厂商供应链安全诉求提升，主动加速导入国产电源芯片。杰华特90A大电流智能功率级适用于服务器、GPU等高性能计算供电场景；圣邦股份突破90A大电流DrMOS、48V DC-DC、高精度监控AFE等AI核心电源芯片，切入昇腾、国内头部服务器ODM、高速光模块供应链；茂睿芯聚焦大电流智能功率级，推出MK6841、MK6850等90A高功率DrMOS产品，采用先进封装与优化拓扑，显著提升功率密度与散热能力，有效减小布板面积，精准适配AI服务器高密供电需求。为了满足行业的产能需求，特色工艺芯片制造龙头芯联集成宣布投建新项目扩产，将建设一条月产能5万片的12英寸数模混合芯片生产线。芯联集成方面表示，四期项目的启动，标志着该公司在巩固新能源汽车和工业控制两大核心优势市场的基础上，正系统性延伸至AI服务器电源和光互联两大高增长赛道，形成“核心主业稳基、新兴赛道拓边”的双轮驱动格局。芯联集成将进一步扩产高端电源管理芯片产能，以应对全球AI算力爆发带来的市场需求。

随着单机柜功率从6kW跃升至18kW乃至100kW以上，而且新建智算集群要求PUE≤1.25，

正变成“必选项”。中国移动呼和浩特数据中心已落成全球运营商最大单体液冷智算中心，项目总投资46.6亿元，部署约2万张AI加速卡，AI芯片国产化率超过85%，其中训练卡1.98万张、推理卡近万张，包含天数智芯、华&为昇腾、壁仞、昆仑芯等五类本土芯片，智能算力规模达6.7EFLOPS（每秒670亿亿次浮点运算）。该项目采用冷板式液冷技术及智能母线等节能方案，PUE低至1.15，绿电使用比例达55%。

算力即国力，链动即未来

从“十五五”规划将算力网写入国家重大工程，到国家超算互联网核心节点十万卡集群的正式上线；从内蒙古世界级算力中心集群的崛起，到湖北移动江汉平原大数据中心8882万元EPC招标、青海方舟云10.04亿元绿色算力中心的中标落地；从云南锗业45万片磷化铟衬底扩产，到三安光电6英寸InP光芯片量产——中国AI产业链正经历一场由“政策驱动+需求拉动+国产替代”三重加持的深刻变革。未来随着算力互联网的贯通、内蒙古等绿色算力枢纽的持续扩容，上游产能将逐步释放。