Glassnode：比特币期权Put/Call比率降至0.59创半年新低 看涨情绪回归

随着比特币价格在64,000美元附近逐步企稳，衍生品市场正在酝酿一些值得关注的信号。台北时间7月17日，Glassnode在X平台发布了一份关于比特币期权市场的最新分析，数据显示交易员的持仓偏好正在发生显著变化。

Put/Call比率创半年新低，看涨情绪回归

我们先盯着一个关键指标——比特币期权的卖权/买权比率（Put/Call Ratio）。根据Glassnode的数据，这个比率已经大幅下滑至0.59附近，正式创下近六个月以来的新低。

这个比率往下走，放在期权的语境里，通常意味着多头正在逐步夺回话语权。Glassnode的分析指出，这背后反映的是市场参与者持仓结构的决定性转向——买权（Call）的占比明显上升。换句话说，随着比特币站稳64,000美元区间，交易员们正在主动减少下档避险保护，转而重新建立对价格上涨的曝险。整体来看，这是一份相当积极的情绪信号。

恐慌溢价消退，需留意上方负Gamma区间

除了Put/Call比率释放的乐观信号，Glassnode还在同一系列分析中补充了其他市场动态。数据显示，比特币期权的隐含波动率已从之前的48显著回落至40，说明市场正在逐步消化一部分恐慌溢价。虽然这个数值仍高于五月的低点，但波动率的稳步下行，对多头来说总归是件好事。

不过，这里要特别提醒一句：市场并非没有隐患。尽管比特币目前在63,000至64,000美元附近反复盘整，但Glassnode指出，上方68,000至70,000美元区间存在一个密集的负Gamma区域。一旦价格逼近这个压力区，很可能会触发造市商的避险操作，进而放大市场波动。这个风险点，值得持续跟踪。